16.4. Операции банков с государственными ценными бумагами
Банки могут осуществлять операции с государственными ценными бумагами – государственными краткосрочными облигациями (ГКО) и государственными долгосрочными облигациями (ГДО), которые относятся к государственным эмиссионным ценным бумагам, выпускаются в белорусских рублях и могут обращаться на вторичном рынке.
Государственные краткосрочные облигации и государственные долгосрочные облигации могут выпускаться с дисконтным и процентным доходами.
Текущая стоимость облигации с процентным доходом определяется следующим образом [127, гл. 3]:
,
(16.1)
где ТС – текущая стоимость облигации;
Н – номинальная стоимость;
Д – накопленный процентный доход.
,
(16.2)
где П – ставка процентного дохода;
К – число дней со дня размещения до дня определения стоимости.
Текущая стоимость облигации с дисконтным доходом рассчитывается по формуле [127, гл. 3]:
,
(16.3)
где Ц – средневзвешенная цена, установленная при размещении;
Т – срок обращения облигации.
Сделки купли-продажи государственных ценных бумаг на вторичном рынке банки осуществляют через электронную торговую систему Белорусской валютно-фондовой биржи (БВФБ). На бирже сделки с ценными бумагами заключаются на следующих условиях:
1) сделки до погашения – сделки купли-продажи, заключаемые между двумя участниками торгов.
2) сделки РЕПО – сделки купли-продажи с обязательством обратного выкупа (продажи).
НБ РБ может осуществлять покупку облигаций у банков, являющихся первичными инвесторами, в пределах лимита гарантированной покупки, может предоставлять банкам денежные средства на конкурсной основе посредством заключения на бирже сделок РЕПО.
Банки могут получить кредит в НБ РБ под залог ценных бумаг, включенных в ломбардный список (ГКО и ГДО в белорусских рублях, облигации НБ РБ для ЮЛ в белорусских рублях). Размер кредита ограничивается стоимостью ценных бумаг с учетом коэффициента обеспечения.
При расчете стоимости ценных бумаг используется рыночная цена, которая определяется по результатам торгов данными ценными бумагами за предыдущий рабочий день. Ценные бумаги, не имеющие рыночной цены, оцениваются по условной рыночной цене [131, ст. 11].
Условная рыночная цена ценной бумаги с дисконтным доходом при этом рассчитывается по следующей формуле:
,
(16.4)
где С – условная рыночная цена ценной бумаги на день расчета;
Н – номинальная стоимость ценной бумаги;
Т – срок до погашения ценной бумаги;
П – процентная ставка, равная ставке рефинансирования НБ РБ на день расчета.
Условная рыночная цена ценной бумаги с процентным (купонным) доходом рассчитывается по следующей формуле:
,
(16.5)
где ПС – ставка процентного (купонного) дохода на день расчета.
16.5. Порядок создания и использования резерва под обесценивание ценных бумаг
Порядок создания и использования резерва под обесценивание ценных бумаг регламентируется «Инструкцией о порядке формирования и использования банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями специальных резервов на покрытие возможных убытков по активам и операциям, не отражаемым на балансе», утвержденной Постановлением Правления НБ РБ № 138 от 28 сентября 2006 г.
Резерв в обязательном порядке создается по принадлежащим банку акциям, облигациям и другим ценным бумагам, выпущенным юридическими лицами (за исключением векселей и депозитных сертификатов). Требования по формированию резерва не распространяются на следующие виды ценных бумаг [134, ст. 11]:
– выкупленные ценные бумаги собственной эмиссии;
– государственные облигации РБ;
– облигации НБ РБ;
– облигации Правительств, Центральных банков стран группы «А», банков группы «А», международных финансовых организаций и банков развития;
– акции, не относящиеся к торговому портфелю;
– ценные бумаги, признаваемые по справедливой стоимости.
Резерв формируется в белорусских рублях; по ценным бумагам в инвалюте может формироваться в валюте актива. Отчисления в резерв относятся на расходы банка до налогообложения и включаются в затраты в полном размере. Резерв по ценным бумагам, на которые не распространяются требования НБ РБ, может формироваться банками за счет чистой прибыли.
Ценные бумаги в зависимости от способности эмитента их обслуживать и ликвидности на вторичном рынке классифицируются на следующие 4 группы риска [134, ст. 42]:
I группа – безусловная способность эмитента исполнить свои обязательства. Резерв не формируется.
II группа – нет очевидных признаков снижения цены и возникновения вероятности неисполнения эмитентом своих обязательств. Резерв формируется в размере 25 % от цены приобретения ценной бумаги.
III группа – тенденции свидетельствуют о существенном снижении цены или вероятности неисполнения эмитентом своих обязательств. Сюда также относят ценные бумаги, об эмитентах которых отсутствует или недостаточно информации. Резерв формируется в размере 50 % от цены приобретения ценной бумаги.
IV группа – высокая вероятность неисполнения обязательств эмитентом, которая выражается в наличии оснований, позволяющих признать структуру баланса эмитента неудовлетворительной, а также при задержке эмитентом более чем на 90 дней выплат дохода или непогашении ценных бумаг в срок. Резерв формируется в размере 100 % от цены приобретения ценной бумаги.
К IV группе риска относятся также ценные бумаги:
– ЮЛ группы «D», банков группы «D», банков группы «С» при отсутствии подтвержденной аудитом годовой отчетности о безубыточной деятельности не менее чем за 2 последних финансовых года, ЮЛ – нерезидентов (кроме банков), не имеющих рейтинга (за исключением обеспеченных гарантиями Правительств стран группы «А», международных финансовых организаций, банков группы «А», гарантийным депозитом в СКВ, в ОКВ (если валюта депозита совпадает с валютой обязательства), залогом государственных ценных бумаг стран группы «А», векселей, авалированных или акцептованных Правительствами стран группы «А» или банками группы «А»);
– Правительств, Центральных банков стран группы «Е».
Резерв используется для покрытия убытков, возникающих вследствие продажи (погашения) ценных бумаг по цене ниже цены покупки, а также для списания задолженности по ценным бумагам, находящимся в собственности банка и отнесенным к IV группе риска.