Часть 3. Финансирование

25. ОЦЕНИТЬ ДЕФИЦИТ НАЛИЧНОСТИ после введенных уточнений проекта: Финансирование/Займы/Дефицит

25. Разработать смешанную схему финансирования инвестиционных затрат с помощью акционерного капитала и инвестиционного кредита:

• Внести акционерный капитал: акционерный капитал вносится двумя акционерами в общей сумме $4 млн:

1. Акционер 1 – 1,5 млн. $.

2. Акционер 2 – 2,5 млн.$.

• Через сложную схему выплат отобразить схему внесения акционерного капитала каждым акционером:

1. Акционер 1 вносит 750 000 $ в 1 месяце проекта. Второй транш (апрель-май – смотреть по дефициту) – около 400000 $ вносятся на содержание аппарата управления. Третий транш - остаток 350000 $ вносится в октябре месяце и направляется на формирование части оборотных средств (предоплата за хмель и солод).

2. Акционер 1 финансирует только капитальные вложения. 50% - 1250000 $ – вносится в 1 месяце проекта. Оставшаяся часть – вторым траншем в июле - августе (смотреть по дефициту).

• Персчитать и посмотереть график баланса наличности после внесения акционерного капттала:

• Недостающую часть компенсировать через инвестиционный кредит: взять кредит 4 млн. $ с момента образования дефицита на 1 год по ставке 15% годовых с ежеквартальной выплатой процентов Персчитать и посмотереть график баланса наличности:

40. Определить распределение акций и размера дивидендов акционеров:

• В модуле Финансирование / Акционерный капитал определим, что номинальная стоимость 1 акции составляет 30000 рублей, а между акционерами они распределяются в следующем соотношении:

1. Акционер 1 – 1,5 млн. $ – 1500 обыкновенных акций.

2. Акционер 2 – 2,5 млн. $ – 2500 обыкновенных акций.

40. Определить Эффективность участия акционеров:

• Привлечение акционеров производится на условиях выплаты им раз в полгода в качестве дивидендов 30% чистой прибыли с момента наступления срока окупаемости проекта. Ввести это условие в модуле: Финансирование / Распределение прибыли. Для определения момента наступления срока окупаемости проекта – посмотреть срок окупаемости в окне Анализ проекта / Эффективность инвестиций.

• Пересчитать и посмотреть доходы участников и эффективность их инвестиций: Анализ проекта / Доходы участников

40. Оценить Финансовые показатели проекта: Анализ проекта/Финансовые показатели

40. Описать внутреннюю структуру компании: Компания/Структура компании: Ввести два подразделения: Основной цех и Филиал. Распределить производство "Пиво в бутылках" в процентах 60:40 между этими подразделениями.

40. Определить степень участия каждого подразделения в производстве пива в бутылках - разнести все издержки: Компания/Разнесение издержек пропорционально обороту подразделений, кроме офисных расходов, которые разнесем по схеме 50:50%.

40. ОЗНАКОМИТЬСЯ С ИТОГАМИ РАБОТЫ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ. Анализ проекта/Доходы подразделений

Часть 4. Анализ модели

40. 4.1. Анализ чувствительности по отдельным параметрам

Проведем анализ чувствительности по NPV к изменению следующих 4-х параметров: Объем сбыта, Цена сбыта, Прямые издержки, Общие издержки

в пределах 50% от базовой величины с шагом 10% по первой валюте.

40. 4.2. Вероятностный анализ устойчивости проекта по группе параметров на основе метода Монте-Карло

Название	-%	+%
Объем.прод.Пиво в бут.0, 5 ящ 20 бут.	-10,00	10,00
М.и к. Все	-10,00	10,00

Число расчетов = 100

Запишем результаты по первой валюте проекта.

40. 4.3. Оценка бизнеса

Проведем анализ Оценки бизнеса¹ по методу:

1. Чистых активов

Коэффициент переоценки дебиторской задолженности 0.8

Коэффициент переоценки стоимости запасов 0.5

Коэффициент переоценки недвижимого имущества 1.5

Коэффициент переоценки оборудования 0.7

Все остальные коэффициенты равны 1

Стоимость незарегистрированных активов 0

2. Ликвидационной стоимости.

Коэффициент переоценки дебиторской задолженности 0.8

Коэффициент переоценки стоимости запасов 0.5

Коэффициент переоценки недвижимого имущества 1.5

Коэффициент переоценки оборудования 0.7

Все остальные коэффициенты равны 1

Пересчитаем оценку и впишем результаты в таблицу.

Время/ прогноз доля акций		CAPM - модель оценки капитальных активов	CСМ - модель кумулятивного построения		WACC-модель средневзвешенной стоимости капитала
60/+12/40%	1)
	2)