6.2. Аналіз структури та динаміки портфеля цінних паперів банку

Як було зазначено, структура портфеля цінних паперів банку має чотири основні складові. Для її аналізу доцільно скористуватися даними форми № 391 – звіт про стан портфеля цінних паперів та побудувати аналітичну таблицю (табл. 6.1).

Складання аналітичних таблиць – це лише перший етап проведення аналізу. Більш цінним та значущим є другий етап – формування висновків.

Таблиця 6.1

Результати аналізу структури портфеля цінних паперів за даними на 31 грудня відповідного року (тис. Грн)

№	Структура цінних паперів	Звітна дата	Усього	У тому числі:
				у торговому портфелі	у портфелі на продаж	у портфелі до погашення	інвестиції в асоційовані компанії
		Показ-ник
1	Резерв під знецінення цінних паперів	2009 р.	1 851		32	1819
		Питома вага,  %	100		1,73	98,27
		2010 р.	4 804		2646	2158
		Питома вага,  %	100		55,08	44,92
2	Портфель цінних паперів, всього	2009 р.	617 099	0	5 29816	35 483	51 800
		Питома вага,  %	100	0	85,86	5,75	8,39
		2010 р.	441 682	0	308 978	44 845	87 859
		Питома вага,  %	100	0	69,95	10,15	19,89
3	Портфель цінних паперів, за вирахуванням резервів	2009 р.	615 248	0	529 784	33 664	51 800
		Питома вага,  %	100	0	86,11	5,47	8,42
		2010 р.	436 878	0	306 332	42 687	87 859
		Питома вага,  %	100	0	70,12	9,77	20,11

Основними висновками щодо структури портфеля цінних паперів банку мають бути такі: 1) визначення найбільш значущого портфеля цінних паперів серед торгового, на продаж, до погашення та інвестицій в асоційовані та дочірні компанії; 2) виявлення змін у структурі портфеля через порівняння даних за декілька аналізованих періодів; 3) визначення впливу формування резервів на структуру портфеля цінних паперів; 4) визначення значущості джерел формування резервів під знецінення цінних паперів, тобто виявлення портфеля, цінні папери якого спричиняють найбільші відрахування в резерви.

Дані табл. 6.1 дозволяють зробити такі висновки щодо структури портфеля цінних паперів банку:

1. Протягом аналізованого періоду найбільшу питому вагу  у портфелі цінних паперів займають цінні папери на продаж – 85,86 % та 69,95 % у 2009 та 2010 роках відповідно. Це говорить про переважання спекулятивних операцій банку у порівнянні з інвестиційними: навіть якщо об’єднати за обсягами цінні папери у портфелі до погашення та інвестиції в асоційовані і дочірні компанії, то їх сума буде значно меншою ніж 35 % від загального обсягу операцій.

2. Протягом 2010 р. значних змін у структурі портфеля цінних паперів банку не відбулося: спекулятивні операції відіграють провідну роль. Проте значно збільшились обсяги інвестицій у дочірні та асоційовані компанії – з 8,39 % у 2009 р. до 19,89 % у 2010 р.; також майже удвічі (з 5,75 % до 10,15 %) збільшилась питома вага цінних паперів, що утримуються до терміну погашення.

3. Формування резервів під знецінення цінних паперів не вплинуло на загальну структуру портфеля: коливання в значеннях питомої ваги різних портфелів складає не більше 1 %.

У 2009 р. формування резервів під знецінення цінних паперів відбувалось на 98,27 % через ризикованість цінних паперів у портфелі до погашення, в той час як за своїм обсягом вони складали тільки 5,75 % від загального портфеля цінних паперів. А цінні папери  у портфелі банку на продаж вплинули на формування резервів питомою вагою 1,73 %, хоча складали 85,86 % від загальної вартості портфеля цінних паперів. У 2010 р. ситуація значно змінилась: резерв під знецінення цінних паперів на продаж складає 55,08 %, а резерв під знецінення цінних паперів до погашення 44,92 %.

Детальний аналіз структури портфеля цінних паперів доцільно проводити за кожним з виді у портфелів окремо (табл. 6.2 – 6.4).

Таблиця 6.2

Цінні папери  у портфелі банку на продаж (тис. грн)

№	Найменування статті	2010 рік	Питома вага,  %	2009 рік	Питома вага,  %
1	Боргові цінні папери	256 085	82,88	475 252	89,70
2	Акції та інші цінні папери з нефіксованим прибутком	52 893	17,12	54 564	10,30
3	Усього	308 978	100,00	529 816	100,00
4	Резерви під знецінення цінних паперів у портфелі банку на продаж	(2 646)	(0,86)	(32)	(0,01)
5	Усього цінних паперів у портфелі банку на продаж за вирахуванням резервів	306 332	99,14	529 784	99,99

В структурі портфеля на продаж переважають боргові цінні папери і складають відповідно 89,70 % і 82,88 % у 2009 та 2010 роках. Резерви під знецінення цінних паперів складають не більше 1 % від загального обсягу портфеля, причому у 2009 р. резерв становив 0,01 %, а у 2010 – 0,86 %.

Таблиця 6.3

Цінні папери  у портфелі банку до погашення

№	Найменування статті	2010 рік, тис. грн	Питома вага,  %	2009 рік, тис. грн	Питома вага,  %
2	Боргові цінні папери	44 845	100	35 483	100
3	Резерви під знецінення цінних паперів	2 158	4,81	1 819	5,13
4	Усього цінних паперів за вирахуванням резервів у портфелі банку до погашення	42 687	95,19	33 664	94,87

До складу портфеля до погашення входять виключно боргові цінні папери, що визначено на законодавчому рівні. Резерви під знецінення цінних паперів цього портфеля складають 5,13 % у 2009 р. та 4,81 % у 2009 р. від загальної вартості паперів, що утримуються до настання терміну погашення.

Аналізований банк пріоритетним напрямом інвестування вибрав дочірні компанії (табл. 6.4), оскільки вартість інвестицій в дочірні компанії значно перевищує вартість інвестицій в асоційовані компанії.

Таблиця 6.4

Інвестиції в дочірні та асоційовані компанії

№	Найменування статті	2010 рік, тис. грн	Питома вага,  %	2009 рік, тис. грн	Питома вага,  %
1	Інвестиції в асоційовані компанії	135	0,15	6 821	13,17
2	Інвестиції в дочірні компанії	87 724	99,85	44 979	86,83
3	Усього	87 859	100	51 800	100

Аналіз динаміки портфелю цінних паперів проводиться за допомогою розрахунків абсолютних та відносних відхилень показників, результати яких зручно представити у вигляді таблиці (табл. 6.5).

Таблиця 6.5

Результати аналізу динаміки портфеля цінних паперів за даними на 31 грудня відповідного року (тис. грн)

№	Показники	Звітна дата	Усього	У тому числі:
				У торговому портфелі	У портфелі на продаж	У портфелі до погашення	Інвестиції в асоційова-ні компанії
		Показ-ник
1	Резерв під знецінення цінних паперів	2009 р.	1 851		32	1 819
		2010 р.	4 804		2646	2 158
		Ав	2 953		2614	339
		Тпр,  %	159,54		8 168,75	18,64
2	Портфель цінних паперів, всього	2009 р.	617 099	0	529 816	35 483	51 800
		2010 р.	441 682	0	308 978	44 845	87 859
		Ав	-175 417	0	-220 838	9 362	36 059
		Тпр,  %	-28,43	0	-41,68	26,38	69,61
3	Портфель цінних паперів, за вирахуванням резервів	2009 р.	615 248	0	529 784	33 664	51 800
		2010 р.	436 878	0	306 332	42 687	87 859
		Ав	-178 370	0	-223 452	9 023	36 059
		Тпр,  %	-28,99	0	-42,18	26,80	69,61

Основними показниками динаміки є абсолютні відхилення показників (у табл. 6.5 позначені Ав) та відносні відхилення показників – темпи призростання (позначені в табл. 6.5 Тпр).

Дані, представлені в табл. 6.5, свідчать про зменшення обсягів операцій банку з цінними паперами, оскільки в цілому портфель цінних паперів банку за результатами року зменшився на 175 417 тис. грн або на 28,43 %, що відбулося у зв’язку із значним (41,68 %) скороченням цінних паперів у портфелі на продаж, який має найбільшу питому вагу. Відбулося збільшення на 9 362 тис. грн або 26,38 % обсягів цінних паперів у портфелі до погашення та на 36 059 тис. грн або 69,61 % обсягів інвестицій в асоційовані та дочірні компанії. Таким чином, загальний висновок щодо динаміки портфеля цінних паперів аналізованого банку полягає у такому: банк скоротив вкладення в цінні папери в цілому близько на 30 % порівняно з попереднім роком за рахунок зменшення цінних паперів у портфелі на продаж. Збільшення цінних паперів у портфелі до погашення та інвестицій в асоційовані і дочірні компанії мало незначні обсяги, тому не змінило загальної спадної динаміки.

Показники динаміки портфелів цінних паперів банку в розрізі складових представлено в табл. 6.6.

Дані табл. 6.6 дозволяють зробити висновок відносно того, за рахунок яких внутрішніх змін відбулися зміни  у портфелі цінних паперів.  у портфелі на продаж відбулося значне – на 46,12 % зменшення обсягів боргових цінних паперів, що в цілому вплинуло на скорочення портфеля на 41,68 % за розрахунками без врахування резервів та на 42,18 % – з урахуванням резервів. Також за рахунок саме боргових цінних паперів, обсяг яких виріс на 26,38 %, збільшився портфель банку до погашення на 26,80 %. Банк змінив пріоритетний напрям участі в капіталі з асоційованих компаній на дочірні: інвестиції в асоційовані компанії зменшились в абсолютному вимірі на 6,7 млн грн, у відносному – на 98,02 %, а інвестиції в дочірні компанії збільшились в абсолютному вимірі на 42,4 млн грн, у відносному – на 95,03 %.

Таблиця 6.6

Результати розрахунку відхилень обсягів цінних паперів у різних портфелях банку

№	Найменування статті	2010 р.	2009 р.	Абсолютне відхилення, тис. грн	Відносне відхилен-ня,  %
	1. Цінні папери  у торговому портфелі банку
1.1	Боргові цінні папери	0	0	0	0
1.2	Акції та інші цінні папери з нефіксованим прибутком	0	0	0	0
1.3	Усього	0	0	0	0
	2. Цінні папери  у портфелі банку на продаж
2.1	Боргові цінні папери	256 085	475 252	-219 167	-46,12
2.2	Акції та інші цінні папери з нефіксованим прибутком	52 893	54 564	-1 671	-3,06
2.3	Усього	308 978	529 816	-220 838	-41,68
2.4	Резерви під знецінення цінних паперів у портфелі банку на продаж	(2646)	(32)	2 614	8 168,75
2.5	Усього цінних паперів у портфелі банку на продаж за вирахуванням резервів	306 332	529 784	-223 452	-42,18
	3. Цінні папери  у портфелі банку до погашення
3.1	Боргові цінні папери	44 845	35 483	9 362	26,38
3.2	Резерви під знецінення цінних паперів	2 158	1 819	339	18,64
3.4	Усього цінних паперів за вирахуванням резервів у портфелі банку до погашення	42 687	33 664	9 023	26,80
	4. Інвестиції в дочірні та асоційовані компанії
4.1	Інвестиції в асоційовані компанії	135	6 821	-6 686	-98,02
4.2	Інвестиції в дочірні компанії	87 724	44 979	42 745	95,03
4.3	Усього	87 859	51 800	36 059	69,61

Більш детальний аналіз операцій банку з цінними паперами можна здійснити за допомогою форми № 691 – звіту про операції банків з цінними паперами та сформовані під них резерви, що подається банками щомісячно до національного банку України [Error: Reference source not found] (нижче).

Таблиця Б.1