6.Методы оценки финансовых активов. Риск и доходность финансовых активов.

1.Метод балансовой оценки осущ-ся на основе данных последнего отчетного баланса

2.Метод оценки ст-сти замещения, сводится к определению ст-ти затрат, необходимых для воссоздания им-ного комплекса в совр условиях в разрезе отд-ных его эл-ов с учетом реального износа каждого из них

 3.Метод оценки рын ст-ти основан на рыночных индикаторах цен покупки-продажи аналогичной сов-ти активов.

 4.Метод оценки предстоящего чистого ден потока определяет ст-ть им-ного комплекса суммой реального чистого дохода, кот м б получен инвестором в процессе эго эксплуатации.

Риск и дох-ть фин ак­тивов.

Дох-ть входит в число пок-лей эф-сти. Это отн-ный пок-ль, рассчитываемый соотнесением дохода (D), генерируемого данным фин активом, и вел-ны инвестиции (СI) в этот актив,

В зав-сти от вида фин актива в кач-ве дохода D чаще всего выступают дивиденд, %, прирост капитализ-н­ной ст-ти. Так об, сущ-ют разл вар-ты рас­чета дох-ти. Этот пок-ль измеряется в % или долях ед-цы.

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекаю­щая из специфики тех или иных явлений природы и видов дея-ти человека.

В зав-сти от возможного рез-та (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые (природно-­естественные, эколог) и спекулятивные (часть коммерческих рисков).

Чтобы кол-но определить вел-ну риска, необходимо знать все возможные последствия отдельного дейс-я и вероя-ть их возник-ния.

7.Риск и доходность портфельных инвестиций. Управление инвестициями. Оценка риска инвестиционных проектов

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекаю­щая из специфики тех или иных явлений природы и видов дея-ти человека.

Портф инвестиции - это инвестиции, объектом кот являются ц б.

Ожидаемая дох-ть от портфельных инвестиций м б представлена как мера потенциального вознаграждения, связанная с конкретным портфелем, а стандартное отклонение - как мера риска, связанная с данным портфелем. Так об, после того, как каждый портфель был исследован в смысле потенц-ного вознаграждения и риска, инв-ор должен выбрать портфель, кот яв-ся для него наиболее подходящим.

Упр-ние инвестициями

Инвестиции необходимо осущ-ть таким образом, чтобы отдача от последней истраченной на инвестиции ден ед-цы была одинакова по всем инвест программам. Инвестиции должны осущ-ться так, чтобы предельный эффект был одинаковым для всех проектов. Такой подход должен лежать в основе выбора пр-ем, отраслью, эк-кой в целом между различными вар-ми инвест программ.

Оценка риска инвест проектов

Выделяют два основных подхода кач-ный и кол-ный.

Глав задача кач-ного подхода состоит в выявлении и идентификации возм-ных видов рисков рассм-мого инвест проекта, а также в опр-нии и описании ист-ков и фак-ров, влияющих на данный вид риска.

Кач-ный подход, не позволяющий опр-ть численную вел-ну риска инвест проекта, является основой для проведения дальнейших исследований с пом кол-ных методов, широко исп-щих математ аппарат теории вероят-тей, математ статистики, теории исслед-ния операций.

Осн задача кол-ного подхода закл-ется в численном измерении влияния фак-ров риска на поведение критериев эф-сти инвест проекта.

Среди кач-ных методов оценки инвест риска наиболее часто исп-тся след: анализ уместности затрат; метод аналогий; метод эксперт оценок.

Кол-ные методы: статистический метод; анализ чувствительности (метод вариации пар-ров); метод проверки устойчивости (расчета критических точек); метод сценариев (метод формализованного описания неопределенностей); имитационное моделирование (метод статистических испытаний, метод Монте-Карло); метод корректировки ставки дисконтирования.