25.Международные аспекты финансового менеджмента.

Многие предп-ия обычно заинтересованы в выходе на меж-ную арену. Мотивация орг-ции может быть разл. — выход на новые рынки сбыта, поиск более дешевой раб. силы, потребность в допол-ном финан-нии и т.п. Развитие межд-ных эконом. связей координируется гос. органами, частный капитал играет в этом процессе важную роль.

Меж-ный рынок капитала сущ-т давно, бурное развитие он получил в связи с появлением ТНК. Первые ТНК организованы более 40 лет назад и пред-т собой серьезную мир. эконом. силу. ТНК и национальные корпорации могут получить необходимые ресурсы с помощью крупных банков, фондовых бирж.

Подходы, исп-е компаниями для поиска ист-в фин-ния и устан-я межд-ных эконом. связей:

Международная валютно-кредитная система

Межд-ная валютно-кредитная система пред-т собой набор законов и правил, регул-х деят-ть центр-х эмиссионных банков на внешн. валютных рынках. В XIX — начале XX веков центральным элементом системы было золото. Эра золотого стандарта началась в 1821 г., когда Великобритания объявила о конвертируемости фунта стерлингов в золото. Вскоре то же самое сделали США. Исп-е золотого стандарта — достаточно приемлемая схема в стабильной эконом. ситуации, однако она дает сбои в случае крупных межд-ных потрясений (первая мировая война).

В 1914 г. в Бреттон-Вудсе (США) 44 страны закл. соглаш-е о новой межд-ной валютно-кредитной системе и основали МВФ для управления ею. Обменные курсы валют устанавливались в долларах США, при этом доллар обменивался на золото по фиксированной цене. В начале 1973 г. острейший кризис затронул доллар США; это привело к отходу от Бреттон-Вудсской.

В конце 50-х — начале 60-х годов начал формироваться межд-ый фин-ый рынок, называемый также евровалютным рынком. Его составными частями являются ден. рынок, рынок кредитов и р.ц.б. Существ. роль в его становлении сыграла практика создания офшорных зон, в кот. ведение валютных операций осущ-ся в специальном льготном режиме.

Межд-ные источники фин-ия

Основными способами получения иностр. долгоср. инвестиций явл-ся: прямое валютное инвес-ние, создание совместных предп-тий, эмиссия евроакций и еврооблигаций, открытие кредитной линии, валютные свопы.

Прямое валютное инвес-ние является одним из инструментов деят-ти ТНК и подразумевает полное фин-ние иностр. компанией деят-ти своего филиала за рубежом.

Создание совместных предп-ий более реалистический способ получения иност-ых инвес-ий.

Эмиссия евроакций и еврооблигаций предполагает выпуск ц.б. с целью размещения их среди иностр. инвесторов.

Кредитная линия представляет собой моральное (не контрактное) обяз-во иностр. банка кредитовать клиента до опред. максимума. Кредитная линия открывается обычно на год и может быть продлена при отсутствии нареканий со стороны банка.

Вал. свопы пред-т собой обменные операции нац. валютами, выполняемые компаниями. В большинстве стран иностранные компании могут получить кредит в местном банке на условиях менее выгодных, чем местные компании.

Ист-ми краткосро. валютного финан-ния выступают краткоср-ые банковские ссуды, векселя, коносаменты и другие док-ты, обеспеч-е продвижение товара из одной страны в др.

Торговый вексель представляет собой ц.б., используемую в отн-х между компаниями для финан-ия товарных операций. Переводный вексель, или тратта— это док-т, в кот. экспортер дает указание импортеру заплатить опред-ю сумму означенному лицу в теч. опред-го времени. Коносамент—док-т на отгружаемые товары, содержащий описание товара и условия перевозки.

Отчетность в системе межд-ных источников фин-ой информации

В посл. годы бух-ры и фин. менеджеры многих отеч-х предп-тий столкнулись с необх-ю готовить отчетность в форматах, доступных для понимания на Западе.

Проблема подг-ки отчетности, доступной для понимания за рубежом это межд-ная проблема предлагается придерживаться одного из след. вариантов действий: не предпринимать доп. действий; подготовить перевод текстовой части отчета (на язык, понятный большей части предполагаемых польз-лей отчета);пересчитать данные отчета в иностр. валюту (чаще всего доллары);включить в годовой отчет допол-ную поясняющую инф-цию.

Идея гармонизации различных систем бух. учета реализуется в рамках Европейского сообщества (ЕС). Логика ее такова: в каждой стране может существовать своя модель организации учета и система стандартов, ее регулирующих. Главное, чтобы эти стандарты не противоречили аналогичным стандартам в других странах — членах сообщества.

В последнее время работа по сближению российской и межд-ной систем бух. учета значительно интенсифицировалась. Так, в 1997 г. был создан Институт профессиональных бух-ов России, издан русскоязычный вариант межд-ных учетных стандартов, внедрены первые положения по бух. учету.