Финансовый менеджмент

1.Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Принципы финансового менеджмента. Цели и задачи финансового менеджмента.

ФМ представляет собой науку, позволяющую ответить на вопросы о том, как лучше исп-ть соб и заем кап-л фирмы, получить наиб-шую прибыль при наим-шем риске, быстрее прирастить кап-л, сделать пр-е фин-во при­влек-ным, устойчивым, платежеспос-ным, высоко­ликвидным.

Предмет ФМ – сис-ма экон, орг-нных, правовых и соц отно­шений, возникающих в процессе упр-ния фин отношениями на пр-ях.

ФМ как сис-ма состоит из след подсистем:

1) управляемой (объект управления);

2) управляющей (субъект упр-ния, т.е. фин мен-ров (фин дирекции)).

ПРИНЦИПЫ ФМ: 1)Ориентированность на стратегические цели развития пр-я. 2)Интегрированность с общей сис-мой упр-ния пре-ем. 3)Выделение в фин упр-нии фин и инвест решений. 4)Построение и соблюдение фин стр-ры пр-я. 5)Высокий динамизм управления.

ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ФМ

1) Главная цель ФМ - макси­мизация благосостояния соб-ков пр-я. 2)Форм-ние необ-мого объема фин ре­сурсов 3)Наиболее эффективное исп-ние сформ-ного объема фин ресурсов 4)Оптимизация ден оборота пр-я 5)Минимизация уровня фин риска.

2.Эволюция финансового менеджмента. Предмет и метод финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента.

Эволюция ФМ

ФМ как самостоятельная наука сформ-лся относительно недавно. Отдельные фундам-ные разработки по теории финансов велись еще до второй миро­вой войны.

Во второй половине 50-х годов проводились интенсивные ис­след-ния по теории стр-ры кап-ла и цены ист-ков фин-ния. Начало этим исслед-ниям было положено еще в 30-е годы работами Дж. Уильямса и позднее продолжено в начале 50-х годов Д. Дюраном.

Предмет и метод ФМ

Предметом ФМ, т.е. того, что изучается в рамках данной науки, яв-тся фин отношения, фин ресурсы и их потоки. В шир смысле слова метод ФМ как науки представляет собой сис-му теоретико-­познавательных категорий, базовых (фундамент) концепций, научного инструментария (аппарата) и регулятивных принципов упр-ния фин дея-тью субъектов хоз-ния.

Базовые концепции ФМ

Концепция денежного потока предполагает а) идентификацию ден потока, его про­должительность и вид; б) оценку факторов, опр-щих величи­ну ее элементов; в) выбор коэф-та дисконтирования г) оценку риска, связанного с данным потоком и способ его учета.

Временная Смысл ее состоит в том, что ден ед-ца, имеющаяся сегодня, и ден ед-ца, ожидаемая к получению ч\з какое-то время, не равноценны. Концепция компромисса между риском и дох-тью состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь м\у ними прямопропорционaльная.

Смысл концеп­ции ст-ти кап-ла состоит в том, что обслуживание того или иного ист-ка обходится компании не одинаково. Кажд ист-к фин-ния имеет свою ст-ть.Концепция эфф-сти рынка: объем сделок по покупке или про­даже ц б зависит от того, насколько точно тек цены соот-ют внутренним ст-тям. Концепция агентских отношений становится актуальной в условиях: рын отношений по мере усложнения форм орг-ции бизнеса.

Одной из ключевых концепций в ФМ является концепция альтернативных затрат, или затрат упущенных возможностей. Смысл ее состоит в след:Принятие любого решения фин хар-ра в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного вар-та.

3.Финансовые инструменты как экономическая категория. Первичные финансовые инструменты (акции, облигации, казначейские обязательства, векселя, чеки, депозитные сертификаты, сберегательные сертификаты, жилищные серти­фикаты).

Под фин инструментом понимается любой контракт, по кот происходит одновременное увеличение фин активов одного пр-я и фин обяз-в долгового или долевого хар-ра др пр-я.

Фин инструменты подразделяются на первичные к кот относятся кредиты и займы, облигации, др долговые ц б, ДЗ и КЗ по текущим опе­рациям, и вторичные, или производные, к кот относятся фин опционы, фьючерсы, форвардные контракты, % свопы, ва­лют свопы.

Первичные фин инструменты

Ц б - это док-т, удост-­щий с соблюдением уст-нной формы и обяз-ных реквизитов им-ные права, осущ-ние или передача кот возможна только при его предъявлении.

акции - долевые ц б, подтвержда­ющие право их влад-ца участ-ть в упр-нии хоз об-вом, распр-нии прибыли последнего и получении доли им-ва, пропорци­ональной его вкладу в уст кап-л;

облигации - ц б, кот подтверждают обяз-во эмитента возместить влад-цам их но­мин ст-ть в опр срок с уплатой фикс-ного %, если только иное не предусмотрено условиями выпуска облигации;

Казначейские обязательства – разновидность государственных ценных бумаг, которые были выпущены в обращение в России для ликвидации имеющейся задолженности государства перед предприятиями

вексель - ден обяз-во должника строго уст-ной формы, дающее его владельцу безус­ловное право при наступлении срока требовать от должника или акцептанта уплаты оговоренной в нем суммы;

чек - ден док-т, сост-ный в уст-ной законом форме, содержащий приказ владель­ца лицевого счета, выписавшего чек, о выплате вла­д-цу последнего обозначенной в нем денежной суммы;

депозитный сертификат - письм свид-во кредитного учреждения о депони­ровании ДС, удост-щее право владельца на получение по истечении уст-но­го срока суммы депозита и % по нему;

сберегательный сертификат банка по содержанию очень похож на депозитный (отличие: что он предназн-н для физ лиц)

жилищный сертификат - письменное свидетельство, удостоверяющее факт внесения его владельцем денежных средств, что дает ему право на получение в будущем, в оговоренный срок жилой площади.