Практичне заняття 3 аналіз та бюджетування грошових потоків інвестиційного проекту
Поняття, види та структура грошових потоків інвестиційного проекту.
Оцінка грошових потоків за проектами.
План грошових потоків
Вартість капіталу та методи її оцінки.
Формування графіку інвестиційних можливостей фірми.
Контрольні питання
Що таке «грошовий потік»? Які видів грошових потоків розрізняють залежно від особливостей формування та методів обрахунку?
Яка методика визначення традиційного грошового потоку, загального грошового потоку, операційного грошового потоку, грошового потоку від інвестиційної діяльності, грошового потоку від фінансової діяльності та фінансового потоку?
В чому полягає відмінність між балансовим прибутком і грошовим потоком?
Як відбувається визначення грошових потоків на основі прогнозних фінансових звітів?
Врахування матеріальних і нематеріальних грошових потоків при оцінці інвестицій.
Охарактеризуйте складові вартості капіталу.
Які моделі застосовуються для розрахунку вартості власного капіталу?
Які моделі застосовуються для розрахунку вартості позикового капіталу?
Для чого в інвестаналізі використовується середньозважена вартість капіталу?
Що таке «графік граничної вартості капіталу» та «графік інвестиційних можливостей»?
Який основний принцип оцінки доцільності інвестицій?
Вкажіть вірну відповідь
1. Грошовий потік - це:
а) баланс грошових надходжень і витрат;
б) витрати матеріальних, фінансових та інтелектуальних ресурсів з метою одержання доходу;
в) капітальні вкладення;
г) кошти, вкладені в об'єкт розвитку.
2. Загальний грошовий потік – це
а) фактичні чисті грошові кошти, що надходять у фірму чи витрачаються нею протягом певного періоду
б) визначений грошовий потік, що розглядається у аналізі доцільності інвестицій у конкретний проект
в) чистий грошовий потік, отриманий протягом всього циклу реалізації інвестиційного проекту
г) це грошовий потік, що стосуються інвестиційного проекту і є виразом додаткових вигід і витрат, отриманих від його реалізації
3. Релевантний грошовий потік
а) фактичні чисті грошові кошти, що надходять у фірму чи витрачаються нею протягом певного періоду
б) визначений грошовий потік, що розглядається у аналізі доцільності інвестицій у конкретний проект
в) чистий грошовий потік, отриманий протягом всього циклу реалізації інвестиційного проекту
г) це грошовий потік, що стосуються інвестиційного проекту і є виразом додаткових вигід і витрат, отриманих від його реалізації
4. Кумулятивний грошовий потік
а) фактичні чисті грошові кошти, що надходять у фірму чи витрачаються нею протягом певного періоду
б) визначений грошовий потік, що розглядається у аналізі доцільності інвестицій у конкретний проект
в) чистий грошовий потік, отриманий протягом всього циклу реалізації інвестиційного проекту
г) це грошовий потік, що стосуються інвестиційного проекту і є виразом додаткових вигід і витрат, отриманих від його реалізації
5. Загальні зміни у залишках грошових коштів фірми за певний період часу в межах загального життєвого циклу проекту характеризує
а) фінансовий потік
б) операційний грошовий потік
в) кумулятивний грошовий потік
г) чистий потік інвестиційного проекту
6. Дохід, який повинні принести інвестиції, щоб виправдати себе з точки зору інвестора та виражається процентною ставкою від суми капіталу, яку необхідно виплатити інвестору протягом року за користування його капіталом – це:
а) Грошовий потік
б) Прибуток від інвестицій
в) Гранична вартість капіталу
г) Вартість капіталу
7. Мінімальна норма дохідності, яку підприємство очікує отримати в процесі реалізації інвестиційного проекту – це
а) норма прибутку
б) ставка дисконту
в) гранична вартість капіталу
г) вартість капіталу
8. Внутрішніми джерелами фінансування інвестиційних проектів є
а) додатковий випуску акцій, облігацій
б) нерозподілені прибутки
в) амортизація
г) позики
9. До зовнішніх джерел фінансування не належать:
а) додатковий випуску акцій
б) додатковий випуску облігацій
в) амортизація
г) позики
10. Вартість акціонерного капіталу для звичайних (простих) акцій розраховується за формулою:
а)
б) Rе=Rf + β(Rm –Rf),
в)
г) WACC=WdRd(1-T)+ WpRp + WeRe,
11. Яке рівняння описує модель оцінки капітальних активів CAMP
а)
б) Rе=Rf + β(Rm –Rf),
в)
г) WACC=WdRd(1-T)+ WpRp + WeRe,
12. Середньозважена вартість капіталу розраховується
а)
б)
в)
г) WdRd(1-T)+ WpRp + WeRe
13. Процес планування витрат, пов'язаних із інвестуванням в активи із строком служби понад 1 рік - це
а) проектне бюджетування
б) технологічне бюджетування
в) фінансове планування
г) капітальне бюджетування
14. Вартість отримання додаткової грошової одиниці у новому капіталі чи, середньозважена вартість останньої грошової одиниці нового капіталу, який отримує фірма -це
а) вартість капіталу
б) точка розриву
в) гранична вартість капіталу
г) вірної відповіді серед наведених не має
15. Точкою розриву називається
а) вартість отримання додаткової грошової одиниці у новому капіталі
б) середньозважена вартість останньої грошової одиниці нового капіталу
в) грошова сума капіталу, який зможе отримати фірма до того, як почне зростати її WACC.
г) середньозважена вартість капіталу у точці, де крива графіка інвестиційних можливостей перетинає графік граничної вартості капіталу
16. Очікувану норму прибутку на кожний інвестиційний проект показує
а) графік інвестиційних можливостей
б) графік граничної вартості капіталу
в) точка розриву
г) оптимальний (кращий) бюджет капіталовкладень
17. Процес оцінки доцільності інвестицій базується на застосуванні принципу
а) прибуток від інвестицій повинен бути максимальним
б) будь-яка фірма буде збільшувати масштаби своєї діяльності до точки, де її граничні прибутки дорівнюватимуть граничним витратам.
в) будь-яка фірма буде збільшувати масштаби своєї діяльності доки її граничні прибутки перевищуватимуть граничні витрати
г) вірної відповіді серед наведених не має
18. До факторів, що визначають вартість капіталу не відносяться:
а) ризикованість доходів,
б) частка заборгованості в структурі капіталу
в) фінансова міцність фірми
г) соціальний ефект від інвестицій
19. Грошовий дохід, який очікують одержати власники звичайних акцій -це
а) Вартість власного капіталу
б) Ціна власного капіталу
в) WACC.
г) Вартість залученого капіталу
20. Середньозважена вартістю капіталу - це
а) вартість отримання додаткової грошової одиниці у новому капіталі
б) вартість залученого капіталу
в) альтернативна вартість інвестування.
г) вартість капіталу для фінансування проекту