Спрос на капитал
– предложение обязательств
Предложение
капитала - спрос на обязательства
Домохозяйства
(физические лица)
Деловые предприятия
Государство
Государственные
учреждения
Финансовые
институты
Заграница
Домохозяйства
(физические лица)
Деловые предприятия
Государство
Государственные
учреждения
Финансовые
институты
Заграница
Финансовая система
Анализ инвестиционной
привлекательности
Анализ
кредитоспособности
Р
ис.
3. Система анализа
финансового потенциала
субъектов финансовой системы.
В совокупности инвестиционная стратегия и кредитная стратегия составляют финансовую стратегию корпорации (4) [19].
Рис. 4. Финансовая стратегия корпорации.
Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии общества и достижение его целей.
Поскольку корпорация представляет собой совокупность хозяйствующих субъектов, функционирующих в различных сферах экономики, представляется целесообразным структурировать подразделения по целям и задачам, выполняемым ими в рамках группы [20]. На основании такого распределения функций разработка финансовой стратегии основывается на совокупности финансовых функций подразделений корпорации (рис. 5).
Корпорация
Финансы, кредит и страхование
Производство
Маркетинг
|
|
|
Рис. 5. Финансовые функции подразделений корпорации
Разработки стратегии включает осуществление нескольких этапов: оценка долгосрочных перспектив; прогноз развития; осознание цели; анализ сильных и слабых сторон; обобщение стратегических альтернатив; разработка критериев оптимизации; выбор оптимальной стратегии; планирование мероприятий.
После выработки общей финансовой стратегии корпорации специальные подразделения в соответствии со стратегией корпорации, а также в соответствии с состоянием финансового рынка разрабатывают инвестиционную и кредитную стратегии корпорации. Такой подход позволяет, с одной стороны, «директировать» деятельность подразделений, то есть направить различные аспекты деятельности корпорации в единое русло (директриссу или вектор) в соответствии с миссией корпорации, а с другой стороны, гибкая и продуманная финансовая стратегия позволяет высшему менеджменту корпорации планировать развитие прочих направлений деятельности.
Глава 2. Анализ управления финансовыми ресурсами в оао «вологдалестоппром»
2.1. Общая организационная характеристика предприятия
ОАО «Вологдалестоппром» первоначально было создано как Управление топливной промышленности Вологодского облисполкома по решению Вологодского областного Совета депутатов трудящихся 9 декабря 1965 года. Целью создания предприятия явилось обеспечение жизнедеятельности и безопасности населения Вологодской области в вопросах снабжения топливом.
С 1988 года Управление топливной промышленности облисполкома реорганизуется в территориальное лесотопливное производственное объединение «Вологдалестоппром». В 1991 году «Вологдалестоппром» акционируется и становится АООТ (теперь ОАО). Со сменой формы собственности основным видом деятельности ОАО «Вологдалестоппром» стало обеспечение каменным углем, мазутом и жидким печным топливом ЖКХ, инфраструктуры социальной сферы, а также населения Вологды и региона.
Коллектив приобрел профессиональный опыт по централизованным поставкам топлива, репутацию надежного партнера и прочные связи на угледобывающих предприятиях. С 1996 года ОАО «Вологдалестоппром» руководит избранный Советом директоров новый генеральный директор – Роман Васильевич Рубцов. С середины 90-х годов закупка топлива для государственных нужд происходит на конкурсной основе. Выиграв конкурс несколько раз, вологодское предприятие постановлением Губернатора получило официальный статус государственного заказчика поставок топлива в область, с 2005 года является оператором поставок.
ОАО «Вологдалестоппром» вступило в XXI век как стабильное и прибыльное предприятие, работающее на благо страны и вологжан. Главная задача сегодняшнего дня – не допустить срывов с поставками топлива, выступая гарантом успешного развития энергетики города и области.
В настоящее время предприятие имеет возможность оперативно и в срок поставить любое количество каменного угля, древесного угля, кокса, мазута, жидкого печного топлива в любой населенный пункт Вологодской области.
Устав открытого акционерного общества «Вологдалестоппром» утвержден в соответствии с частью первой Гражданского кодекса, законом об открытых акционерных обществах и решением Общего собрания учредителей-участников Общества.
Общество является юридическим лицом по российскому законодательству: имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные правка, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
В своей деятельности руководствуется Уставом, законодательством Российской Федерации и обязательными для исполнения актами исполнительных органов власти. Общество имеет круглую печать со своим наименованием, угловой штамп и бланк, может иметь эмблему, свой торговый и товарный знаки, иную символику. Общество является самостоятельной хозяйственной единицей, действующей на основе полного хозрасчета, самофинансирования и самоокупаемости.
Целью деятельности предприятия является извлечение прибыли. Основная задача ОАО «Вологдалестоппром» состоит в поиске и закупке топлива на наиболее выгодных условиях.
В соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической деятельности (ОКВЭД), утвержденным постановлением Госстандарта РФ от 06.11.2001г. № 454-ст ОАО «Вологдалестоппром» осуществляет следующие виды деятельности:
оптовая торговля твердым топливом;
оптовая торговля прочим жидким и газообразным топливом;
розничная торговля бытовым жидким котельным топливом, газом в баллонах, углем, древесным топливом, топливным торфом;
деятельность агентов по оптовой торговле топливом;
оптовая торговля лесоматериалами;
деятельность агентов по оптовой торговле лесоматериалами;
хранение и складирование нефти и продуктов ее переработки;
хранение и складирование прочих грузов;
оптовая торговля прочими машинами, приборами, оборудованием общепромышленного и специального назначения;
покупка и продажа собственных нежилых зданий и помещений;
покупка и продажа собственного жилого недвижимого имущества;
оптовая торговля автотранспортными средствами;
розничная торговля автотранспортными средствами;
производство деревянных строительных конструкций и столярных изделий;
производство общестроительных работ по строительству автомобильных, железнодорожных дорог и взлетно-посадочных полос аэропорта;
производство, передача и распределение пара и горячей воды (тепловой энергии);
организация перевозок грузов;
аренда грузового автомобильного транспорта с водителем;
прочая вспомогательная деятельность автомобильного транспорта;
эксплуатация гаражей, стоянок для автотранспортных средств, велосипедов и т.п.;
рекламная деятельность;
предоставление прочих услуг;
консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления;
деятельность автомобильного грузового транспорта;
прочее финансовое посредничество;
научные исследования и разработки в области естественных и технических наук;
исследование конъюнктуры рынка.
Организационная структура управления представлена на рис. 6.
Генеральный директор
Заместитель ген. директора по коммерческим
вопросам
Заместитель ген. директора по
производственным вопросам
Секретарь
Главный бухгалтер
Кадровая служба
Бухгалтерия
Начальник топливоснабжения
Коммерческий отдел
Главный юрист
Отдел топливоснабжения
Юридический одела
Рис. 6 . Организационная структура управления ОАО «Вологдалестоппром».
Высшим органом управления общества является Общее собрание акционеров. Генеральный директор осуществляет руководство текущей деятельностью Общества, подотчетен собранию участников. Заместитель генерального директора по коммерческим вопросам управляет снабжением основной деятельности необходимыми материалами и комплектующими. Заместитель генерального директора по производственным вопросам заведует производственной деятельностью предприятия, включая топливоснабжение.
В ОАО «Вологдалестоппром» не создано специальной финансово-экономической службы. Функции этого отдела выполняет бухгалтерия, являющейся ее структурным подразделением и возглавляемой главным бухгалтером. Бухгалтерская служба состоит из главного бухгалтера и 2 бухгалтеров, отвечающих за определенные участки учета. Работники бухгалтерии имеют специальное экономическое образование и большой стаж работы по специальности. У каждого сотрудника бухгалтерии имеются должностные инструкции, в которых прописаны их обязанности, ответственность и т.п. Бухгалтерия находится в отдельном кабинете, где оборудованы специальные рабочие места.
2.2. Основные экономические показатели деятельности предприятия
Проведем анализ основных экономических показателей деятельности предприятия, их интенсивности и эффективности производства. Прежде рассмотрим финансовые результаты деятельности ОАО «Вологдалестоппром» (табл. 1).
Таблица 1.
Эффективность функционирования предприятия
Наименование показателя |
Стоимостное выражение, тыс. руб. |
Темп прироста, % к 2004 г. |
|||
2004 г |
2005 г. |
2006 г. |
2005 г. |
2006 г. |
|
Выручка от реализации |
20530 |
34002 |
31985 |
165,6 |
155,8 |
Себестоимость реализации |
14997 |
26545 |
22171 |
177,0 |
147,8 |
Валовая прибыль |
5533 |
7457 |
9814 |
134,8 |
177,4 |
Управленческие расходы |
5101 |
5558 |
6362 |
109,0 |
124,7 |
Прибыль от продаж |
432 |
1899 |
3452 |
439,6 |
799,1 |
Прочие доходы |
841 |
0 |
1727 |
0,0 |
205,4 |
Прочие расходы |
707 |
1128 |
4146 |
159,5 |
586,4 |
Прибыль до налогообложения |
566 |
771 |
1033 |
136,2 |
182,5 |
Чистая прибыль |
240 |
322 |
412 |
134,2 |
171,7 |
По данным таблицы 1 видно, прибыль до налогообложения и чистая прибыль предприятия значительно увеличиваются за период исследования на 82,5% и 71,7%, соответственно. Исследуемая тенденция обусловлена ростом выручки предприятия за 2004-2006 гг. на 55,8% при росте себестоимости от реализации – на 47,8%, что приводит к увеличению валовой прибыли на 77,4%. Следует также обратить внимание на то, что налог на прибыль ОАО «Вологдалестоппром» занимает значительный удельный вес в структуре прибыли до налогообложения, что обуславливает малое значение чистой прибыли.
Стоимостная динамика прибыли ОАО «Вологдалестоппром» изображена на рисунке 7.
Рис. 7. Динамика показателей прибыли ОАО «Вологдалестоппром».
Таким образом, делаем вывод о том, что необходимо предпринять меры по повышению эффективности хозяйственной деятельности предприятия, за счет снижения производственных и прочих затрат, увеличения выручки от реализации, выявления дополнительных источников поступления денежных средств.
Рассмотрим структуру затрат анализируемого предприятия на производство и реализацию продукции за период 2004-2006 гг. (табл. 2).
Таблица 2.
Составив и структура затрат на производство продукции
Элементы затрат |
2004 г. |
2005 г. |
2006 г. |
|||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|
материальные затраты |
8680 |
57,9 |
14585 |
54,9 |
12501 |
56,4 |
затраты на оплату труда |
2759 |
18,4 |
6800 |
25,6 |
7018 |
31,7 |
амортизация |
189 |
1,3 |
172 |
0,6 |
83 |
0,4 |
прочие |
3369 |
22,5 |
4988 |
18,8 |
2569 |
11,6 |
Итого: |
14997 |
100,0 |
26545 |
100,0 |
22171 |
100,0 |
Наибольший удельный вес в структуре производственных затрат продукции занимает экономический элемент материальных затрат, что позволяет сделать вывод о материалоемком производстве. Так, удельный вес данных затрат составляет в 2004 г. 57,9%, в 2005 г. – 54,9%, в 2006 г. – 56,4%. (рис. 8)
Рис. 8. Структура затрат предприятия на производство продукции.
Как видно, наблюдается снижение доли материальных расходов на 1,5% в структуре затрат за период исследования. Это обусловлено ростом удельного веса затрат на оплату труда. В частности, доля затрат на оплату труда варьировала с 18,4% в 2004 г. до 31,7% в 2006 г. Весомое содержание в затратах имеют прочие расходы, уменьшившиеся с 22,5% в 2004 г. до 11,6% в 2006 г. Доля амортизации составляла в 2004 г. 1,3% и снилась к 2006 г. на 0,7% в структуре затрат.
Представим затраты предприятия ОАО «Вологдалестоппром» в динамике (рис. 9). Как видно, динамика затрат предприятия за период 2004-2006 гг. прогрессирует. Так за три года сумма затрат выросла на 47,8% главным образом за счет увеличения размера оплаты труда предприятия на 154,4% и материальных затрат на 44%.
Рис. 9. Базисные темпы роста затрат на производство в ОАО «Вологдалестоппром» (к 2004 г.) .
В то же время сумма амортизации снизилась на 56,1%, а прочие расходы – на 23,7%. Таким образом, необходимо предпринять меры по снижению затрат на оплату труда и эффективному их использованию.
Эффективность использования ресурсов анализируемого предприятия представлена в таблице 3.
Таблица 3.
Эффективность использования ресурсов на предприятии
Показатели |
2004 г. |
2005 г. |
2006 г. |
Изменение за три года (+,-) |
|
абс. |
относит. |
||||
Фондоотдача, руб./руб. |
50,2 |
111,1 |
103,5 |
+53,3 |
+106,2 |
Материалоотдача, руб./руб. |
2,4 |
2,3 |
2,6 |
+0,2 |
+8,2 |
Зарплатоотдача, руб./руб. |
7,4 |
5,0 |
4,6 |
-2,9 |
-38,8 |
Фондоемкость, руб./руб. |
0,020 |
0,009 |
0,010 |
-0,010 |
-51,5 |
Материалоемкость, руб./руб. |
0,423 |
0,429 |
0,391 |
-0,032 |
-7,6 |
Зарплатоемкость, руб./руб. |
0,134 |
0,200 |
0,219 |
+0,085 |
+63,3 |
Производительность, тыс. руб./чел |
410,6 |
465,8 |
438,2 |
+27,6 |
+6,7 |
Среднегодовая заработная плата, тыс.руб./чел. |
55,2 |
93,2 |
96,1 |
+41,0 |
+74,2 |
Затраты на рубль товарной продукции, коп. |
98 |
94 |
89 |
-9 |
-8,9 |
Таким образом, можно отметить, что положительным фактором эффективности использования производственных ресурсов является:
рост за 2004-2006 гг. показателей фондоотдача (более, чем в два раза) и материалоотдачи (на 8,2%) и соответственное снижение показателей их емкости (на 51,5% и 7,6%);
рост производительности туда рабочих на 6,7%;
снижение затрат на рубль товарной продукции на 9 коп. или на 9,2%.
В то же время следует обратить внимание на негативное влияние таких факторов, как
рост показателя зарпоатоемкости на 63,4%;
рост среднегодовой заработной платы рабочих на 74% при росте производительности труда всего на 6,7%. Это является главным отрицательным фактором эффективности функционирования предприятия.
Следовательно, проведенный анализ деятельности ОАО «Вологдалестоппром» позволяет сделать вывод о том, что данному предприятию необходимо предпринять меры по сокращению среднегодовой заработной платы, что можно реализовать за счет выбора новой системы оплаты труда и доплат. Необходимо, чтобы производительность труда увеличивалась более быстрыми темпами, чем заработная плата, а не наоборот.
В тоже время, в целом необходимо увеличить выручку и снизить затраты с целью повышения показателя затрат на рубль товарной продукции. В данный момент он составляет 89%, а нужно снизить его примерно на 10%. ОАО «Вологдалестоппром» необходимо поставить цель по совершенствованию изучаемой проблемы.
2.3. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, обеспечивающих жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя номера строк формы баланса, можно записать алгоритм расчета: А1 = стр.250 + стр.260.
Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность и прочие активы: А2 = стр.230 + стр.240 + стр.270.
Медленно реализуемые активы (А3) – это «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела 1 актива баланса – строка «Долгосрочные финансовые вложения»: А3 = стр.210 - стр.217 + стр.140.
Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела 1 баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»: А4 = стр.190 - стр.140
Статьи пассива баланса также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:
наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность сроки оплаты которой уже наступили: П1 = стр.620.
краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы: П2 = стр.610 + стр.670.
долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы: П3 = стр.590.
постоянные пассивы (П4) – статьи 4 раздел баланса «Капитал и резервы» и стр.630-660 из 6 раздела баланса.
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по стр. 217 «Расходы будущих периодов», стр.390 «Убытки», стр.220 «НДС» Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств [24]:
А1>>П1 ; А2>>П2 ; А3>>П3 ; А4<<П4 (1)
Рассчитаем группы активов по степени ликвидности и группы пассивов по степени срочности, а результаты представим в виде таблицы 4. Соотношения активов и пассивов баланса по группам ликвидности для анализируемого предприятия составляют:
в 2004 г. А1>П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4 не выполняется 2 и 4 условия
в 2005 г. А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4 выполняются все условия
в 2006 г. А1>П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4 не выполняется 2 условие
Таблица 4.