- •Министерство образования Республики Беларусь
- •К.А. Шиманский
- •Cодержание
- •Введение
- •Основы оценочной деятельности.
- •1.1. Развитие оценочной деятельности в Республике
- •Беларусь.
- •1.3. Виды стоимостей и их назначение в оценке.
- •2. Цели и процедуры оценки.
- •2.1. Цели оценки и классификация собственности.
- •2.2 Процесс и процедуры оценки.
- •2.3 Основные принципы оценки.
- •3. Характеристика рыночных методов оценки
- •3.1 Затратный метод.
- •3.2.2. Метод (расчет) прямой капитализации доходов.
- •3.3 Сравнительный метод.
- •4. Практические советы оценки бизнеса
- •4.1. Цели и особенности оценки бизнеса.
- •4.2 Рыночные методы оценки бизнеса.
- •А. Метод накопления активов используется когда:
- •Б. Сравнительный метод – метод компании-аналога:
- •1) Выбор компании-аналога.
- •2) Финансовый анализ и сопоставление.
- •3) Выбор и вычисление оценочных мультипликаторов (коэффициентов).
- •4) Применение мультипликаторов к оцениваемой компании.
- •5) Внесение итоговых поправок.
- •6) Расчет стоимости бизнеса.
- •В. Доходный метод – метод дисконтирования будущих денежных потоков
- •1) Определение денежного потока.
- •2) Трансформация и нормализация бухгалтерской отчетности.
- •3) Прогноз валовых доходов и расходов компании.
- •4) Расчет будущих денежных потоков и остаточной стоимости.
- •5) Расчет ставки дисконта и коэффициента капитализации.
- •5А) Метод определения средневзвешенной стоимости капитала (wacc):
- •5Б) Метод кумулятивного построения :
- •6) Внесение итоговых поправок
- •7) Расчет стоимости бизнеса
- •4.3 Практические советы.
- •5. Методы оценки отдельных объектов собственности
- •5.1 Оценка нематериальных активов.
- •5.1.1 Общие положения оценки
- •5.1.2 Особенности оценки стоимости бренда
- •5.2 Особенности оценки стоимости земельных участков.
- •5.3 Международные стандарты оценки.
- •5.3.1 Международные стандарты оценки (мсо) как свод единообразных правил.
- •5.3.2 Международные стандарты оценки как кодекс поведения.
- •5.3.3 Ведущие международные организации оценщиков и стандарты.
- •Часть 2 «Оценка посадок многолетних растений, регулярно приносящих урожай» указывает на особенности оценки посадок многолетних растений, приводит возможные подходы к такой оценке.
- •5.4 Бухгалтерские аспекты продажи предприятия (бизнеса).
- •6. Практические ситуации оценки
- •6.1 Оценка ликвидационной стоимости предприятия.
- •6.2 Оценка рыночной стоимости имущества
- •6. 3 Переоценка основных средств методом сравнения
- •6. 4 Оценка стоимости объекта недвижимости.
- •6. 5 Подходы к оценке продаваемого бизнеса.
- •6.5.1 Анализ сферы деятельности оцениваемой компании
- •6.5.2 Анализ условий аренды имущества
- •6.5.3 Анализ конкурентных преимуществ компании
- •6.5.4 Оценка деятельности компании
- •6. 6 Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методом
- •6.7 Оценка рыночной стоимости транспортных средств.
- •А. Оценка затратными методами
- •6. 8 Пример оценки имущества.
- •7. Тестовые задания.
- •Литература
2.3 Основные принципы оценки.
Основные положения теории оценки и правила определения стоимости определяют принципы оценки.
Принципов, которые необходимо учитывать оценщику, весьма много, они взаимосвязаны между собой, и при оценке необходимо по возможности учесть все.
Принципы оценки подразделяются на следующие группы:
а) принципы, отражающие точку зрения пользователя, владельца объекта
оценки;
б) принципы, связанные с рыночной средой;
в) принципы, связанные с эффективным использованием объекта
(имущества).
Принципы, отражающие представление пользователя объекта оценки: Принцип полезности, характеризующий способность объекта оценки удовлетворять потребности пользователя.
Принцип замещения, утверждающий, что максимальная цена объекта оценки определяется минимальной суммой, за которую может быть приобретен объект-аналог.
Принцип ожидания, характеризующий ожидание пользователя будущих выгод и их настоящую стоимость.
Принципы, связанные с рыночной средой:
Принцип прогрессии, утверждает, что стоимость объекта оценки, не имеющего улучшений, повышается в результате функционирования соседних объектов, имеющих улучшения, соответствующие современным требованиям рынка.
Принцип регрессии, утверждает, что уменьшение стоимости объекта оценки происходит при избыточных улучшениях.
Принцип конкуренции, утверждает, что если прибыль на рынке превышает уровень, необходимый для оплаты факторов производства, то конкуренция увеличивается, что приводит к снижению среднего уровня доходов.
Принцип изменения, который отражает изменение стоимости объекта оценки или цен объектов-аналогов во времени.
Принцип спроса и предложения, утверждает, что цена объекта оценки определяется соотношением спроса и предложения по объектам-аналогам на рынке.
Принципы, связанные с эффективным использованием имущества:
Принцип добавочной продуктивности, определяется чистым доходом, относящимся к земле, после компенсации затрат на труд, капитал и управление.
Принцип вклада утверждает, что вклад определяется суммой, на которую изменяется стоимость объекта оценки вследствие наличия или отсутствия какого - либо элемента в факторах производства.
Принцип сбалансированности утверждает, что любому имуществу соответствует оптимальное сочетание факторов производства, при котором достигается максимальная стоимость объекта оценки.
Принцип экономического разделения утверждает, что имущественные права на объект оценки следует разделять и соединять таким образом, чтобы стоимость объекта оценки при этом увеличивалась.
Принцип зависимости утверждает, что стоимость объекта оценки зависит от характера окружающей среды.
Принцип соответствия утверждает, что максимальная стоимость возникает тогда, когда уровень оформления, удобств, характера использования объектов оценки соответствует требованиям рынка.
Принцип наилучшего и эффективного использования – основной принцип оценки, означающий разумное и возможное использование имущества, предприятия, бизнеса, обеспечивающее наивысшую стоимость на дату оценки.
Данный принцип – синтез всех трёх групп рассмотренных выше принципов.
Перечисленные принципы универсальны и применимы ко всем видам объектов оценки.
ПРОВЕРЬТЕ СВОИ
ЗНАНИЯ НА КОНТРОЛЬНЫХ ВОПРОСАХ
1. Укажите основные цели оценки объектов гражданских прав,
связанных с куплей-продажей?
2. Укажите основные цели оценки объектов, связанные с бухгалтерским
учётом?
3. Укажите категории собственности в зависимости от цели владения?
4. В чем наблюдается разница в оценке недвижимости и оценке
бизнеса?
5. Назовите содержание основных этапов процесса оценки?
6. Какие информационные документы для независимой оценки должен
представлять заказчик по требованию оценщика?
7. Какие процедуры проводит оценщик при обследовании и осмотре
объектов оценки?
8. Какие показатели интересуют оценщика при проведении анализа
финансово-хозяйственной деятельности организации?
9. В каком виде предоставляются результаты оценки объектов
собственности?
10. Укажите основные группы принципов оценки собственности?
11. Укажите основные принципы оценки, связанные с использованием
имущества?
12. Укажите основные принципы оценки, связанные с рыночной средой?