Тема 15: анализ капитала и активов предприятия

План.

1. Понятие финансового анализа.

2. Анализ формирования финансовых ресурсов.

3. Анализ структуры и динамики активов предприятия

4. Анализ эффективности использования капитала и активов предприятия.

Литература.

5. Костенко Т.Д. Підгора Є.О., Рижиков В.С. Економічний аналіз і діагностика стану сучасного підприємства. Навч. посібник. – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 400с.

6. Бандурка А.М., Червяков Й.М., Посылкина О.В. Финансово-экономический анализ: Учеб. — Харьков: Ун-т внутр. дел, 1999.—394с.

7. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності під­приємств: Навч. посібник. — К.: «Знання» КОО, 2000. — 378 с.

1. Понятие финансового анализа.

Финансовый анализ - комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня до­ходности капитала.

Финансовый анализ делится на внутренний и внешний. Внутрифирменный финансовый анализ — это процесс ис­следования механизма формирования, размещения и использо­вания капитала с целью поиска резервов укрепления финансо­вого состояния, повышения доходности и наращивания собст­венного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Финансовый анализ вклю­чает следующие блоки:

1. Оценка имущественного положения и структуры активов.

2. Анализ источников формирования финансовых ресурсов.

3. Анализ размещения финансовых ресурсов.

5. Анализ рентабельности (доходности) капитала.

6. Анализ оборачиваемости капитала.

7.Анализ финансовой устойчивости предприятия.

8. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

9. Анализ кредитоспособности и риска банкротства предприятия.

Информационной базой анализа является финансовая отчетность предприятия:

1. Баланс

2. Отчет о финансовых результатах

3. Отчет о движении денежных средств

4. Отчет о собственном капитале

5. Примечания к финансовой отчетности

2. Анализ формирования финансовых ресурсов предприятия.

Финансовые ресурсы — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с це­лью получения прибыли.

В процессе анализа необходимо:

1) изучить состав, структуру и дина­мику источников формирования финансовых ресурсов предприятия установить факторы изменения их величины;

2) определить стоимость отдельных источников финансирования и их средневзвешенную цену,

3) оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точ­ки зрения повышения уровня финансовой устойчивости пред­приятия;

4) обосновать оптимальный вариант соотношения собствен­ного и заемного капитала.

Формируются финансовые ресурсы предприятия как за счет собственных (внутренних); так и за счет заемных (внешних) источников.

Пример

Проведем анализ динамики и структуры финансовых ресурсов предприятия

Источник ресурсов	Наличие, тыс. грн.			Структура , %
	На начало года	на конец года	изменение	на начало года	на конец года	изме­нение
Собственные	25 000	29 500
Привлеченные	20 700	27 300
В т.ч. потенциальные обязательства	200	300
Долгосрочные обязательства	5000	5300
Текущие обязательства	15 500	21 700
Итого	45 700	56 800

Факторы изменения собственного капитала анализируем на основании первого раздела пассива баланса

Источник капитала	Наличие средств, тыс. грн.			Структура , %
	на начало года	на конец года	изме­нение	на начало года	на конец года	изме­не­ние
Уставный капи­тал	10000	10000
Резервный ка­питал	1200	1700
Дополнительный капитал	9 550	11 300
Нераспределён­ная прибыль	4250	6500
Итого	25 000	29 500

Стоимость собственного капитала определяется суммой прибыли, выплаченной собственникам в отчетном периоде

Стоимость дополнительно привлеченного капитала определяется отношением суммы выплаченных дивидендов по акциям к сумме акционерного капитала.

Средневзвешенная стоимость всех пассивов определяется по формуле: