5. Расчет прибыли и убытков

Величина прибыли от реализации услуг определяется по формуле(8.12):

(8.12)

,руб

Величина прибыли до налогообложения рассчитывается по формуле(8.13):

(8.13)

где - местный налог условно равный 2,2%.

тыс. руб.

Налог на прибыль определяется по формуле (8.14):

, (8.14)

где =20% - ставка налога.

руб

Чистая прибыль определяется по формуле (8.15):

(8.15)

руб

Результаты расчета прибыли от реализации, величины налога и чистой прибыли сводятся в таблицу 8.6.

Таблица 8.6 - Прибыль от продаж, налог на прибыль

Показатель	Ед.изм.	Годы
		1	2	3	4	5
Общие эксплуатационные расходы	тыс.руб.	50700,2	52674,6	55149,4	57367,2	59548,2
Прибыль от реализации	тыс.руб.	579299,8	997325,4	1624850,6	2042632,8	2040451,8
Прибыль до налогообложения	тыс.руб.	566555,2	975384,2	1589103,9	1997694,9	1995561,8
Сумма налога на прибыль	тыс.руб.	147304,4	253599,9	413167	519400,7	518846,1
Чистая прибыль	тыс.руб.	419250,8	721784,3	1175936,9	1478294,2	1476715,7

6. Определение экономической эффективности проекта

К основным показателям, характеризующим экономическую эффективность инвестиционного проекта с финансовой отдачей относятся:

- чистая текущая стоимость (ЧТС);

- срок окупаемости проекта (СОП);

- рентабельность инвестиций (РИ).)

Для определения ЧТС проекта определить:

1. величину чистого денежного потока (ЧДП), который определяется по формуле (8.16):

, (8.16)

где - чистый денежный поток в j-ом году, тыс. руб.

При расчете эксплуатационные затраты берутся без учета амортизации.

2. коэффициент дисконтирования на каждый год проекта, который определяется по формуле (8.17):

, (8.17)

где - коэффициент дисконтирования; - норматив приведения разновременных затрат (норма дисконта), учитывающий инфляционные процессы в экономике за рассматриваемый период, минимальный уровень доходности проекта и инвестиционный риск,

t – период приведения затрат к началу расчетного года, равный разности между годом, в котором осуществляются затраты и расчетным годом, к которому они приводятся.

При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения их к ценности в начальном периоде, так как одинаковые по величине затраты, осуществляемые в разное время, экономически неравнозначны. Значительная продолжительность жизненного цикла инвестиций приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и получаемых результатов. Это противоречие устраняется с помощью так называемого метода приведенной стоимости, или дисконтирования, т. е. приведения затрат и результатов к одному моменту. В качестве такого момента времени можно принять, например, год начала реализации инвестиций.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью. С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени. Приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-м шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования, определяемый для постоянной нормы дисконта.

Метод дисконтирования позволяет привести к одинаковой размерности во времени разность между всеми поступающими средствами и затратами по каждому году (чистый дисконтированный поток денежных средств).

3. чистый денежный доход (ЧДД), который определяется по формуле (8.18):

, (8.18)

где - чистый денежный доход в j-ом году, тыс. руб.

тыс. руб.

4) чистую текущую стоимость, которая показывает чистый доход или чистый убыток инвестора от помещения денег в проект и определяется по формуле (8.19):

, (8.19)

где - чистая текущая стоимость, тыс. руб.

тыс. сруб.

Результаты расчета ЧДП, коэффициентов дисконтирования, ЧДД и ЧТС сводятся в таблицу 8.7.

Таблица 8.7 - Чистая текущая стоимость

Показатель	Ед.изм.	Годы
		1	2	3	4	5
Доходы	тыс.руб.	630000	1050000	1680000	2100000	2100000
Экс расходы (без амортизации)	тыс.руб.	20017,8	20389,8	20571,9	20703	20884,4
Капитальные затраты	тыс.руб.	204549,6
Налог на прибыль	тыс.руб.	147304,4	253599,9	413167	519400,7	518846,1
Чистый денежный поток	тыс.руб.
Коэффициент дисконтирования	тыс.руб.	1	0,806	0,65	0,524	0,423
Чистый денежный доход	тыс.руб.			730120,3	744565,7	599461,9
Чистая текущая стоимость	тыс.руб.	2840896,1

Срок окупаемости рассчитывается по формуле(8.20):

, (8.20)

лет

где Т – срок окупаемости инвестиций;

Рентабельность инвестиций (РИ), которая характеризует уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность капитальных вложений, чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Определяется по формуле (8.21):

, (8.21)

.

Если РИ 1, то проект следует принять;

если РИ  1, то проект следует отвергнуть;

если РИ=1, то проект является ни прибыльным, ни убыточным.

Заключение о рентабельности проекта представлено в таблице 8.8.

Таблица 8.8 – Основные технико-экономические показатели

Наименования показателя	Единица измерения	Значение показателя
1 Капитальные вложения	тыс. руб.
2 ЧТС	тыс. руб.	2840896,1
3 Срок окупаемости	лет	0,9

Исходя из расчетов, можно сказать, что РИ 1. Следовательно проект транспортной сети следует принять.