2. Подходы к анализу инвестиционного проекта

2.1. Структура анализа инвестиционного проекта

В современных экономических условиях при рассмотрении вопроса о финансировании инвестиционного проекта необходима эффективная и рациональная схема его анализа. Анализ проекта занимает существенное место в общей схеме создания и реализации инвестиционного проекта (рис.1).

Рис.1 Схема создания и реализации инвестиционного проекта

Схема анализа инвестиционного проекта, по нашему мнению, должна включать следующие основные разделы:

1. Открытие заказа.

2. Общеэкономический анализ. Проводится первый этап анализа инвестиционной среды. Может быть сделан один раз для всех проектов и периодически (1-2 раза в год) обновляться.

3. Отраслевой анализ. Проводится второй этап анализа инвестиционной среды. Выводы отраслевого анализа могут использоваться неоднократно (в случае работы с несколькими проектами, относящимися к одной и той же отрасли).

4. Микроэкономический анализ. В случае если Проект предполагается осуществлять на основе уже существующей компании, то следует проводить анализ всех существенных сторон деятельности компании. Если Проект будет проводиться с созданием нового предприятия, то достаточно составить развернутые справки об участниках.

5. Маркетинговый анализ. Должны быть исследованы потенциальный спрос на продукт или услуги, определены основные потребители, методы продвижения и распределения продукции и факторы, определяющие ее конкурентоспособность. В ходе маркетингового анализа используются данные отраслевого анализа.

6. Анализ структуры проекта. Проводится анализ организационной структуры, структуры собственности и организационно- правовой формы Проекта.

7. Финансовый анализ Проекта. Проводится детальное изучение Проекта с составлением финансовой модели.

8. Количественный анализ рисков Проекта.

9. Формирование пакета аналитических данных для инвестора.

Рассмотрим разделы анализа подробнее.

2.2. Общеэкономический анализ

Процесс анализа инвестиционной среды начинается с изучения состояния национальной экономики в целом. Особенно внимательно к этому относятся международные инвестиционно-финансовые институты при выборе стран для осуществления поддерживаемых этими институтами инвестиционных проектов. В ходе общеэкономического анализа обычно рассматриваются:

• темпы экономического роста;

• уровень социально-политической стабильности;

• уровень правовой стабильности;

• уровень инфляции;

• стабильность национальной валюты;

• состояние платежного баланса страны;

• уровень процентной ставки за кредит;

• размеры и динамика государственных расходов и инвестиций; развитость рыночной инфраструктуры

2.3. Отраслевой анализ

Отрасль, в которой предполагается осуществить инвестиционный проект, должна быть рассмотрена со следующих позиций:

• темпы и перспективы роста отрасли;

• состояние рынков сбыта; уровень конкуренции;

• наличие специальных налоговых режимов и иных элементов государственного регулирования.