- •1. Экономическая сущность инвестиционной деятельности
- •1.1. Законодательное регулирование инвестиционной деятельности
- •1.2. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности
- •1.3. Субъекты инвестиционной деятельности
- •1.4. Инвестиционные ресурсы
- •1.5. Объекты инвестиционной деятельности
- •1.6. Виды инвестиционных проектов
- •1.7. Методологические подходы к оценке и анализу инвестиционной привлекательности
- •2. Подходы к анализу инвестиционного проекта
- •2.1. Структура анализа инвестиционного проекта
- •2.2. Общеэкономический анализ
- •2.3. Отраслевой анализ
- •2.4. Микроэкономический (локальный) анализ
- •2.5. Маркетинговый анализ
- •2.6. Анализ структуры проекта
- •2.7. Финансовый анализ
- •2.8. Количественный анализ рисков
- •2.9. Формирование пакета аналитических данных для инвестора
- •3. Основы теории дисконтирования
- •3.1. Экономическая сущность дисконтирования
- •3.2. Основные функции сложного процента для расчета денежных потоков
- •3.3. Взаимосвязь между функциями сложного процента
- •4. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •4.1. Направления оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Простые, статичные методы, не учитывающие фактор времени;
- •Новые, динамичные методы, базирующиеся на дисконтировании будущих денежных потоков, доведения их до сегодняшней стоимости.
- •4.2. Статичные методы оценки инвестиционных проектов
- •4.3. Динамичные методы оценки инвестиционных проектов
- •5. Анализ эффективности использования альтернативных инвестиционных ресурсов
- •5.1.Экономическая сущность альтернативных ресурсов
- •5.2.Подходы к анализу использования альтернативных инвестиционных ресурсов
- •5.3. Методы анализа использования альтернативных инвестиционных ресурсов
- •Оценка и анализ эффективности инвестиций по денежным потокам
- •6.1. Денежные потоки, как источник информации анализа инвестиционной привлекательности
- •6.2. Подходы к анализу инвестиционной привлекательности по денежным потокам
- •Интегральная оценка инвестиционной привлекательности
- •7.1. Принципы интегральной оценки
- •7.2. Направления и методы интегрального анализа и оценки инвестиционной привлекательности
1.7. Методологические подходы к оценке и анализу инвестиционной привлекательности
В целом к определению инвестиционной привлекательности отдельных субъектов должен быть особенный подход, который существенно отличается от обычного анализа финансовых показателей предприятия. На наш взгляд он должен отвечать следующим требованиям:
давать возможность проведения быстрой оценки состояния и деятельности будущего объекта инвестирования;
оперативно определять выгодные варианты инвестирования при формировании инвестиционного портфеля;
устанавливать благоприятные варианты инвестирования среди большого количества субъектов независимо от их ведомственной или отраслевой подчиненности, места расположения или инвестиционной непривлекательности других;
базироваться на общеизвестных показателях для отечественного или зарубежного инвестора, на открытой информации, которая является доступной для любого потребителя;
- использовать простой логический или математический механизм при обработке информации;
- для сравнения и выявления лучших вариантов инвестирования сводить к единому или нескольким обобщенным показателям оценки инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов.
Таблица 1
Основные направления и методологические подходы к оценке и анализу инвестиционной привлекательности
1. В зависимости от цели и субъектов, которые могут осуществлять оценку
|
- Потенциальные инвесторы с целью поиска эффективных объектов при формировании инвестиционного портфеля - Субъкеты хозяйствования при формировании инвестиционных предложений с целью получения дополнит, ресурсов со стороны - Независимые эксперты, аудиторы
|
2.По объектам и видам инвестирования
|
- Оценка предприятий, фирм при осуществлении финансового инвестирования - Оценка инвестиционных проектов реального инвестирования
|
3. По методам анализа
|
- Маркетинговый анализ - Финансовый анализ - Изучение других неформальных процедур
|
4. По этапам оценки
|
- Предыдущая оценка - Окончательная оценка
|
5. По глубине изучения будущих объектов инвестирования
|
- Экспресс - анализ - Углубленное изучение будущих объектов
|
Одним из главных факторов инвестиционной привлекательности предприятия являются инвестиционные риски.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.
Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (недополученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия.
Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.
Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.