1.6. Виды инвестиционных проектов

Инвестиционное проектирование представляет собой процесс разработки комплекса технической документации, включающей в себя составление технико-экономического обоснования (ТЭО), разработку рабочих чертежей, пояснительную записку, бизнес-план инвестиционного проекта и другие материалы, необходимые для разработки инвестиционного проекта. А инвестиционный проект представляет собой комплексный план мероприятий, которые направлены на создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих основных фондов. В содержание инвестиционного проекта нередко включаются мероприятия, связанные с выполнением исследований, анализом и разработкой, которые касаются окружающей среды, а также направлены на создание разного рода научно-технических новшеств, приобретение высокоэффективных и прогрессивных технологий и их внедрение в производство. Неотъемлемой частью инвестиционного проекта является сметная документация (о ней подробно будет изложено в последующих главах).

Проектирование является начальным весьма важным этапом организации и осуществления инвестиционного процесса. От качественных параметров технико-экономического обоснования и уровня проектных решений в значительной степени зависят стоимостные показатели объекта инвестирования, сроки освоения капиталовложений, уровень определенного риска (что особенно важно в рыночных условиях) и в целом эффективность инвестиций. В ходе инвестиционного проектирования решаются главные вопросы организационно-производственного процесса по строительству, реконструкции, расширению или техническому перевооружению будущего объекта, преследуя цель, чтобы он соответствовал высоким эксплуатационным требованиям (а объекты производственного назначения выпускали конкурентоспособную продукцию, а также обеспечивали оказание услуг высокого качества), а его реализация чтобы была экономичной, т.е. осуществлялась с наименьшими затратами материальных, трудовых и финансовых ресурсов в кратчайшие сроки.

В укрупнённом плане инвестиционные проекты объектов производственного назначения включают в себя 3 основные части - 1) технологическую; 2) строительную; и 3) экономическую, а проекты жилищного и культурно-бытового назначения - две основные части - 1) строительную; 2) экономическую.

Дадим краткую характеристику указанным частям инвестиционного проекта. В технологической части содержатся вопросы проектных решений, которые определяют будущую технологию и организацию производства товаров, выпуска продукции, оказания услуг, виды, количество, мощность и другую характеристику оборудования, уровень механизации и автоматизации. Строительная часть включает в себя объёмно-планировочные и конструктивные решения, а также проект организации строительства (ПОС) и другие необходимые документы. При этом в объёмно-планировочных решениях указываются основные параметры (размеры) зданий и сооружений, дорожная сеть, этажность, горизонтальное и вертикальное расположение их отдельных частей и др. В конструктивных решениях приводятся данные о выборе необходимых материалов, типа и степени использования прогрессивных сборных конструкций, характеристика покрытия дорог и т.д. В строительной части проекта также даются расчёты потребности всех составляющих элементов строительного процесса - строительных материалов, конструкций и деталей, машин и оборудования, рабочих кадров, а также объёмы строительно-монтажных работ (СМР), сроки их выполнения и др. В экономическую часть инвестиционного проекта включаются расчёты, которые позволяют сделать наиболее удачный выбор целесообразного места расположения объекта, правильно определить оптимальную мощность и состав проектируемого предприятия, уровень производительности труда его работников. В этой же части проекта даётся обоснование обеспеченности будущего объекта эксплуатационными кадрами, сырьевыми, энергетическими, топливными, финансовыми и другими ресурсами.

Инвестиционные проекты по признаку взаимоотношений (взаимовлияния) делятся на 4 вида 1) независимые, 2) альтернативные, 3) взаимодополняющие и 4) взаимовлияющие. Независимыми считаются такие проекты, отклонение одного из которых не оказывает влияние на реализацию другого. Альтернативными являются такие проекты, применение одного из которых делает невозможным (или нецелесообразным) использование другого. При этом, естественно, выбирается наилучший, т.е. тот, у которого лучшие технико-экономические показатели. Те инвестиционные проекты, которые могут быть одновременно приняты или отклонены, называются взаимодополняющими. И, наконец, взаимовлияющими являются такие инвестиционные проекты, которые при одновременной реализации дают дополнительные положительные результаты (эффект), а при раздельной их реализации не дают такого эффекта.

По масштабности с учётом сложности объёма капиталовложений инвестиционные проекты различаются ещё по 4 видам - 1) малые проекты, 2) средние проекты, 3) крупные проекты и 4) мегапроекты. Дадим краткую характеристику этим видам инвестиционных проектов:

1. Малые проекты - это такие проекты, которые в большинстве случаев не нуждаются в особой проработке технико-экономических обоснований (о содержании и структуре технико-экономических обоснований - ТЭО. Однако, следует иметь в виду, что допущенные и в малых проектах ошибки могут оказать существенное влияние на эффективность инвестиционного процесса. Малые проекты находят своё применение в основном при расширении производства и увеличении ассортимента выпускаемой продукции. К числу малых относятся также проекты на возведение объектов культурно-бытовой и социальной сферы. Отличительной чертой малых проектов являются сравнительно небольшие сроки их реализации.

2. Средние проекты используются в основном при разработке инвестиционных проектов для реконструкции и технического перевооружения действующих (а в данное время нередко и приостановленных в результате экономического кризиса) основных фондов. Реализация этих проектов осуществляется последовательно по отдельным производствам в соответствии с фазами инвестиционного цикла.

3. Крупные проекты представляют собой, как правило, инвестиционные проекты сложных и крупных объектов с прогрессивной технологией по выпуску конкурентоспособной продукции или оказанию услуг как на внутреннем, так и на внешнем рынках.

4. К мегапроектам относятся такие инвестиционные программы, которые состоят из множества проектов, взаимообусловленных и связанных между собой по

- выпуску конечной продукции. Эти программы (мегапроекты) могут быть по масштабу региональными, государственными или международными. В инвестиционных проектах наряду с вышеперечисленными предусматриваются мероприятия по целенаправленному и эффективному использованию материальных, трудовых и финансовых ресурсов, а также пути внедрения прогрессивной технологии производства, выпуска высококачественной конкурентоспособной продукции и оказания услуг.

Основные этапы разработки инвестиционных проектов

Появление идеи, разработка инвестиционного проекта и претворение их в жизнь, особенно по крупным проектам и мегапроектам, осуществляется в течение значительного периода времени. В дорыночных условиях при плановой экономике завершением работ и затрат по объектам капитальных вложений считалось завершение строительно-монтажных работ (СМР), ввод объекта в эксплуатацию и формирование таким образом новых основных фондов. В рыночных же условиях учитываются общие расходы по проекту и доходы от его функционирования на весь период эксплуатации объекта по данному инвестиционному проекту, вплоть до его ликвидации.

В рыночных условиях основные этапы разработки инвестиционного проекта совпадают и согласуются с основными этапами (фазами) инвестиционного цикла. Остановимся на характеристике этого цикла.

Итак, инвестиционный цикл - это период времени от начала осуществления проекта и охватывающий весь срок функционирования объекта по данному проекту до его ликвидации (прекращения срока его функционирования). Этот цикл необходим для разностороннего комплексного анализа (виды и способы анализа - см.главы 6-13) вопросов финансирования работ по проекту и принятия соответствующих решений. Инвестиционный цикл на практике подразделяется на различные стадии (фазы или этапы). При этом необходимо исходить из того, чтобы деление упомянутого цикла на этапы позволяло наметить некоторые важные периоды организации и осуществления инвестиционного процесса по данному проекту и учитывать поэтапно все позитивные и негативные факторы, Оказывающие влияние на судьбу проекта.

Осуществление инвестиционного проекта сопровождается выполнением в определённой последовательности совокупности мероприятий, которые связаны с реализацией данного проекта, разработкой технико-экономического обоснования (ТЭО) и рабочей проектно-сметной документацией, заключением контрактов (договоров), организацией финансирования и кредитования, материально-техническим обеспечением, ведением строительно-монтажных работ, сдачей завершённых объектов в эксплуатацию. В этой связи инвестиционный цикл делится на последовательные этапы, которые в свою очередь могут делиться на более детальные этапы низового (конкретизированного) уровня.

Укрупнённо инвестиционный цикл принято делить на 3 стадии: 1) прединвестиционную; 2) инвестиционную; 3) производственно - эксплуатационную.

Прединвестиционная стадия - это период от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта.

Инвестиционная стадия - это период формирования проекта, заключения контракта или договора подряда на строительство.

Производственно-эксплуатационная стадия охватывает период непосредственной эксплуатационно-хозяйственной деятельности соответствующего субъекта по воплощению проекта в жизнь.

Каждая из этих трёх стадий, как было сказано выше, в свою очередь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации вопросов и проблем инвестиционного процесса на этой стадии.

На прединвестиционной стадии в сравнительно укрупнённом плане изучаются 3 группы вопросов: 1) вопросы анализа возможностей реализации проекта; 2) мероприятия подготовительного этапа обоснования проекта; 3) вопросы оценки проекта и принятие решения об инвестировании.

Первая группа вопросов включает в себя следующие более детализированные вопросы: а) определение необходимых объёмов инвестирования и потенциальных инвесторов; б) проведение сравнительной оценки внутренних и внешних условий реализации проекта; в) анализ возможностей реализации проекта на макро- и микроэкономическом уровне.

Вторая группа вопросов охватывает: а) вопросы предварительного обоснования инвестиционного проекта с обзором имеющихся альтернативных вариантов; б) проведение вспомогательных функционального характера исследований; в) технико-экономическое обоснование рассматриваемого проекта (разработка ТЭО); г) разработка, согласование и утверждение проектно-сметной документации.

Третья группа вопросов состоит из: а) социально-экономической оценки проекта и принятия окончательного решения; б) определения реальных источников финансирования инвестиционного проекта; в) формирования органов управления и разработки мероприятий осуществления инвестирования.

Следует иметь в виду, что окончательное решение об инвестировании может быть принято после выполнения технико-экономического обоснования (ТЭО), которое требует значительного времени и немалых средств. В связи с этим до вложения крупных средств в проект необходимо оценить его идею с помощью предварительного технико-экономического обоснования (ПТЭО). С его помощью осуществляется рассмотрение альтернативных проектов и выбор наиболее приемлемого (выгодного) из них, а также разностороннее изучение и анализ рынка, проведение лабораторных и опытно-экспериментальных испытаний.

На практике подготовку предварительного технико-экономического обоснования целесообразно осуществлять по следующей схеме:

- дать краткий обзор основных вопросов, рассматриваемых в ПТЭО;

- изложить основные предпосылки и краткую историю проекта, данные об инвесторах, стоимость выполненных исследовательских работ;

- основные сведения об анализе рынка, связанного с данным проектом, состояние спроса и предложений;

- определение приблизительной потребности в материально -технических и трудовых ресурсах с их ориентировочной стоимостью;

- данные о месторасположении инвестиционного проекта и данные об окружающей среде;

- определение по укрупнённым показателям или аналогам стоимостных показателей по реализации проекта (анализ издержки -расходы и выгоды - доход).

На инвестиционной стадии также рассматриваются 3 группы вопросов: 1) мероприятия по созданию юридического, финансового и организационного базиса; 2) проведение детального проектирования и заключение контрактов (договоров); 3) выполнение строительно-монтажных работ и проведение предпроизводственного маркетинга.

В первую группу вопросов на инвестиционной стадии входят: а)подготовка и оформление учредительных документов; б)определение организационной структуры управления проектом; в)выбор и приобретение технологии, техники и оборудования.

Вторая группа вопросов включает в себя: а) вопросы подготовки площадки под строительство; б)окончательный выбор из альтернативных техники и технологии; в)установление сроков реализации инвестиционного проекта; г)объявление и проведение тендеров, оценка предложений участников тендера.

И, наконец, третья группа вопросов на второй стадии инвестиционного цикла охватывает: а)вопросы аренды или покупки земельного участка под инвестиционный проект; б)выполнение строительных работ, установку и монтаж оборудования; в)вопросы проведения предпроизводственного маркетинга; г)мероприятия по набору и подготовке эксплуатационных кадров; д)ввод готового к производственному процессу объекта в эксплуатацию.

На третьей производственно-эксплуатационной стадии инвестиционного цикла осуществляется вся непосредственно хозяйственная и финансовая деятельность по практическому претворению в жизнь данного инвестиционного проекта. На этой стадии могут быть, при необходимости, внесены дополнения в рабочие чертежи или намечены дополнительные работы по соглашению сторон (участников инвестиционного процесса).