3. Оценка финансового положения

3.1. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.

Для оценки ликвидности используют систему показателей, расчет которых ведется по данным бухгалтерского баланса (Ф№1)

Ликвидность (платежеспособность) предприятия – это способность своевременно и в полном объеме производить расчеты по обязательствам (прежде всего краткосрочным): по оплате труда, с поставщиками, с бюджетом, с банком и т.д.

Платежеспособность оценивается на определенную дату. Оценка заключается в сопоставлении текущих обязательств (со сроком погашения до 1 года) и активов, используемых для их погашения.

3.1.1. Анализ ликвидности баланса.

С позиции мобильности (ликвидности) активы теоретически могут быть разделены на группы:

1. А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

2. А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность (со сроком погашения до 1 года) и прочие активы);

3. А3 - медленно реализуемые активы (запасы (за исключением статьи «Расходы будущих периодов», но в западной практике эта статья не исключается), «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с учредителями»);

4. А4 – трудно реализуемые активы (оставшиеся статьи внеоборотных активов и вложения в уставные фонды других предприятий).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, прочие пассивы и ссуды не погашенные в срок);

2. П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

3. П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

4. П4 – постоянные пассивы (источники собственных средств, «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей»), уменьшенные на величину «Расходов будущих периодов».

Баланс считается абсолютно ливидным, если:

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 < = П4

3.1.2. Анализ коэффициентов ликвидности

Оценка ликвидности заключается в расчете следующих показателей:

текущие активы

1. Коэффициент покрытия = --------------------------------------

краткосрочная задолженность

Коэффициент покрытия (или текущей ликвидности) показывает, сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 рубль текущих обязательств.

В литературе встречается мнение, что значение этого показателя должно быть равным 2 – 3.

2. Коэффициент общей (быстрой) ликвидности =

текущие активы - запасы

=----------------------------------------------------------------

краткосрочная задолженность

Значения коэффициента должно быть не менее 1.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности =

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

= -------------------------------------------------------------------------------------

краткосрочная задолженность

Значение коэффициента должно быть не менее 0,2.

4. Отношение краткосрочной дебиторской к краткосрочной кредиторской задолженности.

Показывает способность предприятия рассчитываться с кредиторами за счет дебиторской задолженности.

5. Отношение долгосрочной дебиторской к долгосрочной кредиторской задолженности.

6. Отношение займов и кредитов, погашенных в срок, к общей сумме займов и кредитов ( по ф №5). Желательно, чтобы это отношение было  0,95

7)Функционирующий капитал (или чистые оборотные (мобильные) активы, или собственные оборотные средства) = текущие (или мобильные, или оборотные) активы – краткосрочные обязательства.

7. Маневренность запасы

функционирующего -----------------------------------

капитала = функционирующий капитал

Показывает какая часть функционирующего капитала омертвлена в запасах.

Показатель «собственные оборотные средства» можно рассчитать и иначе: собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы.

В расчете использованы долгосрочные обязательства, так как они в основном направлены на формирование внеоборотных активов.

Теперь очевидно, что показатель «маневренность функционирующего капитала» имеет смысл, если вся величина запасов сформирована за счет собственного капитала.

9) Чистые активы = активы – заемный капитал, где активы включают: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения (кроме собственных акций, выкупленных у акционеров), прочие внеоборотные активы, запасы, дебиторскую задолженность (кроме задолженности учредителей), краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.;

заемный капитал включает: кредиторскую задолженность (кроме «Доходов будущих периодов»), займы и кредиты, «Целевые финансирование и поступления», расчеты по дивидендам и прочие пассивы.

Для анализа финансового положения недостаточно рассчитать только показатели ликвидности, так как при относительной простоте расчета они имеют и ряд недостатков:

1. они статичны, то есть определяются на конкретную дату;

2. они могут быть завышены из-за «неликвидной» дебиторской задолженности»;

3. имеют недостаточно информации для прогнозирования будущих денежных поступлений;

4. на их величину влияет неполный учет обязательств предприятия (например, согласно принятой учетной политике, предприятие имеет право не отражать в балансе проценты за пользование заемными средствами);

5. не учитывают возможные перспективы выплаты (отток денежных средств в будущем).

Поэтому необходимо учитывать:

1. качественный состав активов и пассивов;

2. учетную политику предприятия;

3. скорость оборота текущих активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов;

4. основные источники притока денежных средств и направления их оттока.