Загальні методи оцінки ризику

Ризик в абсолютному вираженні:

1. Як міра ризику приймається ймовірність виникнення збитків або недоотримання прибутків порівняно з прогнозованим варіантом:

де – міра ризику;

- ймовірність виникнення збитків або недоотримання прибутків порівняно з прогнозованим варіантом

х – випадкова величина збитку.

Однак, даний показник вимагає зіставлення з майновим станом особи.

Область, у якій величина імовірних втрат змінюється від нуля до значення розрахованого прибутку називається зоною припустимого ризику, ризик у цьому варіанті вимірюється імовірністю:

де - граничне значення припустимого збитку.

Область у якій величина імовірних втрат змінюється від значення розрахункового прибутку до передбаченого виторгу називається зоною критичного ризику, ризик у цьому варіанті вимірюється імовірністю:

де – граничне значення критичного збитку.

Область, у якій величина очікуваних витрат наближається до майнового стану називається зоною катастрофічного ризику, ризик у цьому варіанті вимірюється імовірністю:

де – граничне значення катастрофічного збитку.

2. Як міра ризику приймається величина можливого збитку:

де – міра ризику;

- можливий збиток.

Однак, дана міра вимагає критичного осмислення.

У багатьох видах діяльності ризик взагалі порівнюють не з можливими збитками, а з показниками, що визначають конкретний вид діяльності, наприклад з певною сумою грошей, кількістю непроданих виробів тощо. Тут працює принцип чим ризикуємо те і є оцінкою ризику. У цьому випадку ризик розглядається як невідповідність очікуванням і вводиться поняття міри та ступеня ризику.

3. Як міра ризику приймається збиток помножений на імовірність, це ніби збиток, розмазаний по відповідній імовірності (цей показник носить назву рівень фінансового ризику):

Ця міра використовується у випадку коли розкид можливих збитків великий.

4. Як міру ризику приймають ступінь коливання досліджуваного показника по відношенню до його середньої величини:

де - середньоквадратичне відхилення;

- значення можливих варіантів доходу по певній фінансовій операції;

- можлива вірогідність отримання окремих варіантів доходу по певній

фінансовій операції;

- середнє значення доходу по певній фінансовій операції;

n – кількість спостережень.

5. Як міру ризику приймають середньоквадратичне відхилення випадкової величини стосовно якої визначають ризик у випадку розгляду введеного ступеня ризику у вигляді середньоквадратичного відхилення від очікуваного значення:

Ризик у відносному вираженні:

1. Як міра ризику в певних випадках використовується його відносна безрозмірна характеристика – коефіцієнт варіації – кількість одиниць середньоквадратичного відхилення, що припадає на одиницю математичного очікування:

де - коефіцієнт варіації;

- ступінь ризику (середньоквадратичне відхилення);

М (х) – можливе значення ризику (або середнє очікуване значення доходу по певній фінансовій операції).

Коефіцієнт варіації дозволяє порівнювати результати двох проектів в абсолютному вираженні непорівняних, тобто таких результати яких оцінюються різними найменуваннями (т, км, шт.).

2. Коефіцієнт ризику

Кількісна міра ризику в абсолютному виразі незавжди дає можливість оцінювати ризиковість деяких видів діяльності.

Так, наприклад, із зростанням частки особистих коштів інвестора при купівлі цінних паперів ризик його розорення знижується, але досягається це ціною зниження рентабельності власного капіталу.

З метою знаходження компромісу й урахування величини вланих коштів уводять безрозмірні показники:

;

де - коефіцієнт ризику;

З – максимально можлива величина збитку;

р – ймовірність втрат;

В – обсяг власних грошових ресурсів.

Прийняття ризиків оцінюється за умови якщо коефіцієнт ризику менший ніж граничні обмеження ризику, що визначаються можливостями інвестора.

У фінансовому менеджменті використовують також зворотні коефіцієнти, що називаються коефіцієнтами покриття ризиків:

;