Три варианта будущих торгов - Попов С
..pdf
Аналитика
прогноз
Сергей Попов
Три варианта
будущих торгов
Мировые цены на золото, как и на любой товар, зависят прежде всего от спроса и предложения. Однако золото как всеобщий эквивалент стоимости чутко реагирует на
состояние мировой экономики, политическую нестабильность в мире, а также сильно подвержено воздействию различных спекулятивных факторов, что значительно осложняет прогнозирование ситуации на данном рынке.
|
Спрос и потребление |
|
политическая нестабильность |
|
|
В целом спрос на золото в ми- |
в ряде регионов планеты. Все |
||
|
это привело к сокращению |
|||
|
ре соответствует |
предложе- |
спроса на золото в первом по- |
|
|
нию. На потребление его в |
лугодии минувшего года, в |
||
|
2001-2002 годах оказывали |
частности, в ювелирной про- |
||
|
влияние такие факторы, как |
мышленности, где традицион- |
||
|
повышение цен на металл, нео- |
но потребляется около 80% зо- |
||
|
пределенность перспектив ра- |
лота. Хотя по сравнению с ана- |
||
|
звития мировой |
экономики, |
логичным периодом 2001 года |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
потребление металла в первой половине минувшего года снизилось, суммарная стоимость его практически не изменилась из-за роста цен.
Наиболее резкое падение спроса наблюдалось в Индии, где рынок золота наиболее чувствителен к колебаниям цен. В то же время повысился интерес к золоту в Турции и ряде стран Восточной Азии, где выход экономики из спада шел наиболее быстро. Благодаря росту производства в электронной промышленности спрос в технических сферах потребления увеличивался в этом регионе.
Как полагают иностранные аналитики, в ближайшие годы политическая нестабильность и неопределенность перспектив восстановления мировой экономики будут поддерживать инвестиционный спрос на золото, что способствует повышению цен на него. По мере выхода мировой экономики из спада начнет расти интерес к золоту и в ювелирной промышленности. Мы прогнозируем, что аналогичным образом будет складываться ситуация и в технических сферах потребления.
Танцуем от печки, или что было
В 2000-2001 годах цена на золото на мировом рынке держалась на стабильно низком уровне в $260-280 за тройскую унцию. Средняя цена в декабре 2001 года составляла $276 за унцию.
46 |
|
|
№1 |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Аналитика |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
прогноз |
|
|
|
В 2002 году наметился рост |
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
||||
цен на золото, что может сви- |
|
|
|
|
|
|
|||
детельствовать о появлении |
|
|
|
|
|
|
|||
признаков выхода мировой |
|
|
|
|
|
|
|||
экономики из кризиса, хотя в |
|
|
|
|
|
|
|||
значительной мере он стиму- |
|
|
|
|
|
|
|||
лировался повышением инве- |
|
|
|
|
|
|
|||
сторского спроса. В |
декабре |
|
|
|
|
|
|
||
цены на Лондонской бирже |
Цены на золото |
|
|
|
|
||||
пошли вверх, составив, к при- |
в ноябре-декабре 2002 года |
|
|
|
|
||||
меру, 13 декабря более $332 за |
|
|
|
|
|
|
|||
унцию (см. график), а через |
|
|
|
|
|
|
|||
неделю даже побили 6-летний |
|
|
|
|
|
|
|||
рекорд. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Что будет, чего ждать |
|
|
|
|
|
|
|
||
Учитывая сложность и много- |
|
|
|
|
|
|
|||
образие факторов, влияющих на |
|
|
|
|
|
|
|||
цену золота, можно прогнозиро- |
|
|
|
|
|
|
|||
вать три варианта изменения си- |
|
|
|
|
|
|
|||
туации, которые мы условно на- |
|
|
|
|
|
|
|||
зовем оптимистическим, сред- |
|
|
|
|
|
|
|||
ним (среднеоптимистическим) |
талла. При таком сценарии |
вызван повышением |
инвести- |
|
|||||
и пессимистическим. |
|
|
|
вполне реально будет ожидать |
ционного спроса, а также спеку- |
|
|||
|
|
|
|
повышения средней цены на зо- |
лятивным воздействием на ры- |
|
|||
Динамика среднемесячных цен |
|
лото к концу 2003 года до $340- |
нок. При пессимистическом ра- |
|
|||||
на золото в 2002 году, долл/тр.унц. |
|
345 за унцию. |
складе цены на золото могут нес- |
|
|||||
Январь |
282 |
|
|
Среднеоптимистический ва- |
колько снизиться. Но даже и |
|
|||
Февраль |
296 |
|
|
риант наиболее вероятен, по на- |
тогда можно прогнозировать, |
|
|||
Март |
294 |
|
|
шему мнению. По этому сцена- |
что они едва ли упадут ниже от- |
|
|||
Апрель |
303 |
|
|
рию, выход мировой экономики |
метки в $300-305 за тройскую ун- |
|
|||
Май |
314 |
|
|
из кризиса в целом несколько за- |
цию, так как, по мнению ино- |
|
|||
Июнь |
322 |
|
|
тянется. Хотя в ряде стран, на- |
странных экспертов, современ- |
|
|||
Июль |
314 |
|
|
пример, в Юго-Восточной Азии, |
ный рынок золота адаптирован |
|
|||
Август |
310 |
|
|
это может произойти быстрее. |
и к этой цене. |
|
|
||
Сентябрь |
311 |
|
|
Опыт показывает, что и разре- |
|
Такой видится ситуация, кото- |
|
||
Октябрь |
312 |
|
|
шение конфликтных ситуаций в |
рая сложится на рынке золота в |
|
|||
Ноябрь |
319 |
|
|
мире чаще всего идет не так бы- |
наступившем году. |
|
|
||
Декабрь |
318 |
|
|
стро, как хотелось бы. Недоста- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
точно быстрый рост цен не по- |
|
|
|
|
|
Оптимистический вариант |
зволит преодолеть последствия |
|
|
|
|
||||
предусматривает, что |
некото- |
спада в потреблении золота, и |
|
|
|
|
|||
рые признаки выхода мировой |
его добыча не увеличится. А це- |
|
|
|
|
||||
экономики из кризиса приобре- |
ны будут слабо расти и к дека- |
|
|
|
|
||||
тут характер устойчивой тен- |
брю среднегодовая цена может |
|
|
|
|
||||
денции, а мировому сообществу |
достичь $320-325 за унцию. |
|
|
|
|
||||
удастся найти выход из целого |
Пессимистический вариант |
|
|
|
|
||||
ряда нынешних критических |
предполагает, что кризис миро- |
|
|
|
|
||||
ситуаций. Это приведет к повы- |
вой экономики продолжится. |
|
|
|
|
||||
шению потребления |
золота, |
Отрицательное воздействие на |
|
|
|
|
|||
особенно в ювелирной промы- |
уровень мировых цен на золото |
|
|
|
|
||||
шленности и в технических |
окажет также возможная война |
|
|
|
|
||||
сферах, что, в свою очередь, |
США и Великобритании против |
|
|
|
|
||||
естественно, заставит золотодо- |
Ирака. Можно будет сделать вы- |
|
|
|
|
||||
бывающие страны увеличивать |
вод, что рост цен на металл, на- |
|
|
|
|
||||
производство благородного ме- |
блюдавшийся в 2002 году, был |
|
|
|
|
||||
№1 47