3. Формування механізму управління реорганізацією підприємства

Модель формування механізму управління реорганізацією підприємства може бути представлена в такому вигляді (рис. 7.12):

Блок 1 - фінансово-економічна діагностика підприємства та очікуваного партнера. Виділяють наступні види фінансово-економічної діагностики:

Експрес-діагностика - побудова й аналіз системи взаємозалежних показників, що характеризують ефективність діяльності підприємства з погляду її відповідності оперативним (тактичним) цілям бізнесу.

Фінансова оцінка діяльності підприємства - побудова й аналіз системи взаємозалежних показників, що характеризують ефективність фінансової діяльності з погляду її відповідності стратегічним цілям бізнесу.

Моніторинг фінансових показників - поточна щомісячна аналітична діяльність для оперативного виявлення недоліків.

Центральна підсистема включає наступні блоки:

Блок 2 – розробка та прийняття стратегічних рішень (розробка або уточнення місії підприємства та його фінансово-економічної стратегії; визначення цілей, завдань, основних напрямів реорганізації підприємства);

Блок 3 – розробка програми реорганізації, яка складається з:

• організаційно-структурної політики (перебудова структури, реорганізація управлінських функцій, повноважень і відповідальності й ін.);

• постачальницько-збутової політики (вибір маркетингової стратегії й тактики на всьому протязі від появи продукції до її продажу, післяпродажного обслуговування, моніторинг оперативної інформації про ринок, перехід на прямі поставки продукції, створення збутової мережі);

• виробничо-технологічної й інноваційної політики (мінімізація витрат виробництва, приведення якості продукції у відповідність із запитами споживачів, створення оптимальної системи забезпечення сервісних служб, підвищення конкурентоспроможності на базі вдосконалення виробленої продукції та діючої технології виробництва, створення принципово нових продуктів і виробництв);

• цінової політики (установлення цін на продукцію підприємства в рамках політики управління її збутом з метою досягнення найбільш вигідних обсягів продажів, середніх витрат на виробництво й максимально можливого рівня прибутку);

• фінансової політики (аналіз і планування грошових потоків, вибір стратегії залучення зовнішніх ресурсів, форми фінансування реорганізації: кредити, емісійна форма залучення капіталу; управління дебіторською та кредиторською заборгованістю, розробка облікової та податкової політики, контроль і управління витратами);

• інвестиційної політики (визначення загального обсягу інвестицій підприємства, способів раціонального використання нагромаджень, сполучення різних джерел фінансування, залучення позикових коштів);

• кадрової політики (формування ідеології й принципів кадрової роботи, планування, залучення, відбір і вивільнення працівників, організація робіт і керівництво кадрами, підвищення кваліфікації та підготовка працівників підприємства, впровадження системи стимулювання їхньої діяльності, розвиток соціального партнерства).

Блок 4 – розробка конкретних заходів з реорганізації в рамках програми реорганізації. Приклад календарного плану заходів щодо реоганізації наведено в табл. 7.2.

Таблиця 7.2

Календарний план заходів щодо реорганізації

№	Захід	Дата	Строки, днів
1	Узгодження істотних умов реформування підприємства з акціонерами	26.08.08	-188
2	Затвердження графіка заходів щодо формування розподільного балансу, складання графіка проведення й переліку підготовчих заходів	13.09.08	-170
3	Розширена інвентаризація на дату розподільного балансу	13.09.08	-170
4	Початок складання розподільного балансу підприємства	30.09.08	-153
5	Складання бухгалтерського балансу підприємства за 9 міс., оформлення результатів інвентаризації	30.10.08	-123
6	Розподільний баланс сформований	30.11.08	-92
7	Проведення позачергових зборів акціонерів з питань затвердження розподільного балансу	02.03.09	0
8	Повідомлення кредиторів про рішення реорганізувати підприємство	20.03.09	18
9	Затвердження наказом генерального директора доповнень до облікової політики, призначення відповідальних осіб за ведення обліку в перехідний період і формування вступного балансу	20.03.09	18
10	Закінчення строку прийняття від акціонерів вимог про викуп акцій	16.04.09	45
11	Закінчення строку прийняття письмових вимог кредиторів	01.05.09	60
12	Державна реєстрація змін в уставі підприємства	17.06.09	107
13	Державна реєстрація нових компаній	28.08.09	179
14	Очікуваний строк складання фактичного вступного балансу	27.09.09

Блок 5 — оцінка ефективності реорганізації, яка визначається шляхом співвіднесення результатів (ефекту) від реорганізації і витрат на її здійснення. Так, наприклад, якщо реорганізація здійснюється шляхом об’єднання, то основним результатом такої реорганізації виступає ефект синергізму, що досягається за рахунок диверсифікованості операційної й фінансової діяльності новоствореного підприємства; економії витрат (формованої за рахунок ефекту масштабу, використання податкових пільг і т.п.); підвищення фінансової гнучкості підприємства (можливості зниження вартості капіталу, залученого із зовнішніх джерел) і інших факторів. Конкретною формою такого ефекту синергізму виступає приріст чистого грошового потоку й ринкової вартості підприємства в порівнянні з їхньою сумою по двох підприємствах до їхнього об'єднання.

Ефект синергізму може бути визначений на основі наступної формули:

ЕСо = РВо - (PВ₁ + PВ₂),

де ЕСо - сума ефекту синергізму, що досягається в процесі об'єднання підприємств;

РВо - прогнозована ринкова вартість новостворюваного підприємства в процесі злиття (поглинання);

PВ₁; PВ₂ - оцінка ринкової вартості окремих поєднуваних підприємств.

Витрати на здійснення об'єднання складаються із прямих видатків, що забезпечують це об'єднання, і трансакційних витрат, пов'язаних з оформленням договору про об'єднання (злиття, приєднання).

Блок 6 - реалізація заходів програми реорганізації. Після затвердження програми реорганізації заходи, що передбачаються нею, одержують практичну реалізацію. Для координації цього процесу й забезпечення його фінансування створюється спеціальна комісія із представників реорганізованих підприємств і формується спеціальний фінансовий фонд.

Блок 7 - контроль реалізації заходів програми реорганізації. Такий контроль здійснюють представники комісії з об'єднання й вищих менеджерів поєднуваних підприємств. За результатами контролю коректуються окремі заходи, передбачені програмою об'єднання підприємств.

Фінансова мета реорганізації підприємств вважається досягнутою, якщо в результаті такої реорганізації фінансова структура новоствореного підприємства придбала більшу стабільність і більш високий потенціал розвитку фінансової діяльності.