Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают способность его в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Различают текущую и ожидаемую платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату, сопоставлением платежных средств и первоочередных обязательств предприятия на эту дату. В качестве платежных средств выступают денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, а также та часть дебиторской задолженности, готовой продукции и товаров, которая реально может быть реализована и взыскана к установленному сроку.

Первоочередными обязательствами к установленному сроку могут быть краткосрочные кредиты банков, кредиты банков для работников, краткосрочные займы, соответствующие виды кредиторской задолженности. На практике для характеристики платежеспособности предприятия используют коэффициенты ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстро реализуемые активы (к ним относятся дебиторские задолженности и прочие активы);

А3 – медленно реализуемые активы (сюда входят статьи раздела 2 актива баланса, за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи «Долгосрочные финансовые вложения», «Расчеты с учредителями» из раздела 1 актива);

А4 – трудно реализуемые активы (к ним относятся «основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенные капитальные вложения», «Оборудование к установке»).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные (к ним относятся кредиторская задолженность и прочие пассивы);

П2 – краткосрочные пассивы (к ним относятся заемные средства и краткосрочные кредиты);

П3 – долгосрочные пассивы (к ним относятся долгосрочные кредиты и заемные средства);

П4 – постоянные пассивы (к ним относятся статьи раздела 1 пассива).

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1  П1

А2  П2

А3  П3

А4  П4

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный указанному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Общая оценка ликвидности баланса должна быть дополнена расчетом следующих показателей:

– коэффициентом абсолютной ликвидности;

– промежуточным коэффициентом покрытия;

– общим коэффициентом покрытия.

При исчислении этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина кредиторской задолженности, краткосрочных кредитов, краткосрочных займов.

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Предельное теоретическое значение данного показателя составляет примерно 0,2-0,25. Особенно важное значение этот показатель имеет для поставщиков и банков, кредитующих данное предприятие.

Этот коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,8-1,0.

Особый интерес данный показатель представляет для держателей акций.

Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Теоретически предельная величина этого показателя составляет 2-2,5. Указанный показатель имеет особенно важное значение для держателей облигаций акционерного общества.