Тема 3: «предпринимательский риск и управление денежными потоками».

3.1. Сущность и функции предпринимательских рисков.

Риск – возможность наступления неблагоприятных событий, связанных с различными видами потерь. Выделяют систематические и несистематические риски.

Систематические риски вытекают из общего состояния риска и экономики в целом. Например: риски инфляции, экономического кризиса, валютные риски, риски падения спроса, риски снижения цен конкурентами, роста цен на потребляемое сырьё и материалы.

Несистематические риски, связанные с деятельностью конкретного предприятия. Например: риск потери заказов на определенный вид продукции.

Предпринимательский риск (бизнес-риск) – разновидность несистематических рисков и обусловлено тем, что предпринимательство - вид рисковой экономической деятельности. Предпринимательские риски выражают свою сущность в функциях:

• регулирующая;

• защитная.

Регулирующая функция рисков имеет две точки зрения: негативную и позитивную. Негативная точка зрения состоит в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском является авантюризмом и высока вероятность невозможности достижения цели при реализации такого решения. Позитивная точка зрения регулирующая функция риска выполняет роль катализатора при принятии экономических решений.

Защитная функция риска имеет два аспекта:

1. историко-генетический;

2. социально-правовой.

Первое направление связано с тем, что для страхование рисков создаются средства защиты в форме страховых, или резервных фондов, фондов риска.

Основное содержание социально-правового аспекта состоит в необходимости обеспечения права на хозяйственный риск, закрепление его в законодательном порядке, т.е. регламентация определенных экономических гарантий.

3.2. Виды предпринимательских рисков.

Основные виды предпринимательского риска:

• риск предпринимателя, или заемщика;

• риск кредитора;

• риск инфляции.

Риск предпринимателя возникает только тогда, когда в оборот направляются собственные деньги и предприниматель сомневается в получении выгоды, на которую он рассчитывает.

Риск кредитора встречается тогда, когда практикуются кредитные операции и связан с сомнением в обосновании оказанного доверия в случае преднамеренного банкротства, или попыток должника уклониться от выполнения собственных обязательств.

Риск инфляции связан с возможным уменьшением ценности денежной единицы и позволяет сделать вывод о том, что денежный заем всегда менее надежен, чем реальное имущество.

Предпринимательские риски делятся:

1. риски на национальном уровне – в пределах экономики одной страны (макро- и микроуровень);

2. международные риски затрагивают экономику разных стран.

Риски классифицируются по:

• субъектам;

• видам;

• проявлениям.

Выделяют 3 субъекта предпринимательских рисков:

1. предприятия производители;

2. физические лица;

3. прочие субъекты – организации непроизводственной сферы деятельности, включая правительственные органы.

Выделяют следующие виды предпринимательского риска:

• производственные;

• инвестиционные и инновационные;

• финансовые;

• товарные;

• комплексные;

• банковские.

Среди производственных рисков основными проявлениями являются риски остановки производства и неритмичной работы.

Инвестиционные риски для предприятий производителей проявляются в основном на стадиях подготовки проектов и к ним относятся риски потери инвестиций, или недополучение дохода по инвестициям.

Основным проявлением финансовых рисков является угроза банкротства. К финансовым рискам относятся риски неполучения дохода и риски по операциям с ценными бумагами.

Выделяют следующие финансовые риски:

1. кредитные – риск недополучения кредита, не возврата кредита, падение кредитоспособности;

2. депозитные – риски, связанные с помещением средств на депозиты в банке;

3. процентные – риски, связанные с возможностью потерь вызываемых изменением средней ставки процента на финансовом рынке;

4. эмиссионные риски – риски недоразмещения, или не размещение ценных бумаг.

Товарные риски проявляются главным образом в рисках дефицита товара, или отсутствия спроса на него.

Основным проявлением комплексных рисков является риск инфляции.

Основным проявлением банковских рисков выступают риски кредитные, процентные, ликвидности банка, по депозитным операциям и расчетам, а также банковским злоупотреблениям.

Основные проявления рисков у физических лиц:

1. при производственных рисках – потери трудоспособности;

2. при финансовых рисках – не выполнение обязательств по операциям с ценными бумагами;

3. при товарных рисках – безработица.

Основными проявлениями рисков для прочих юридических лиц являются:

• финансово-валютный риск;

• товарный риск спроса на общественные услуги;

• комплексный риск реакции фирм потребителей на правительственные мероприятия в экономической сфере.

По уровню предпринимательских рисков различаются:

1. минимальные (низкие);

2. средние;

3. повышенные (высокие);

4. очень высокие.

Предпринимательские риски также делятся:

• допустимый (возможность потери части или всей величины прибыли);

• критический риск – риск потери дохода, недополучение предполагаемой выручки, сокращение масштаба деятельности предприятия, потеря оборотных средств и появление долгов;

• катастрофические риски – утрата собственного капитала и банкротство предприятия.

По уровню значимости предпринимательские риски бывают:

1. основные – риски связанные с реализацией целевой функции предприятия:

   • потеря прибыли;

   • возникновение убытков;

   • снижение рыночной стоимости, рентабельности;

   • потеря конкурентных позиций;

   • платежеспособность;

   • финансовая неустойчивость;

   • риск ухудшения сбыта продукции;

   • снижение оборачиваемости активов;

   • ликвидность предприятия и т.п.

2. второстепенные.