1.5. Информационное обеспечение финансового менеджмента.

Основой информационного обеспечения финансового менеджмента являются любые сведения финансового характера:

1. Бухгалтерская отчетность;

2. Сообщения финансовых органов;

3. Информация учреждений банковской системы;

4. Данные товарных, фондовых и валютных бирж;

5. Прочая информация.

Основные группы внутренних показателей финансового менеджмента:

I группа – показатели финансового состояния и результатов финансовой деятельности на предприятии в целом;

II группа – показатели финансовых результатов отдельных подразделений;

III группа – нормативно-плановые показатели.

Основные подгруппы показателей результатов финансовой деятельности предприятия в целом:

• показатели состава активов и структуры используемого капитала;

• показатели основных финансовых результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

• показатели движения денежных активов и других финансовых фондов.

Показатели I группы отражены в балансе предприятия.

Система показателей деятельности отдельных структурных подразделений предприятия используется для текущего и оперативного управления практически всеми направлениями финансовой деятельности предприятия.

Формирование показателей данной группы основываются на данных управленческого учета.

К основным подгруппам показателей финансовых результатов деятельности отдельных структурных подразделений относятся:

• по сферам финансовой деятельности предприятия;

• по деятельности в регионах;

• по деятельности отдельных «Центров ответственности».

Нормативно-плановые показатели финансового развития предприятия используются в процессе текущего и оперативного контроля за ходом осуществления финансовой деятельности. Основные подгруппы нормативно-плановых показателей:

1. внутренние нормативы предприятия – нормативы отдельных видов активов предприятия, нормативы отдельных видов активов и структуры капитала, нормативы удельного расхода финансовых ресурсов и затрат;

2. внешние нормативы предприятия – включается вся совокупность показателей текущих и оперативных финансовых планов всех видов.

Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента формируется на основе внешних источников. К ним относятся:

• показатели природно-ресурсного потенциала;

• показатели социально-политического положения;

• показатели научно-технического развития;

• показатели общеэкономического положения страны;

• показатели конъюнктуры финансового и товарного рынков;

• показатели деятельности контрагентов и конкурентов;

• нормативно-регулирующие показатели;

• показатели экологической ситуации.

1.6. Взаимосвязь финансового, производственного и инвестиционного менеджмента.

Объектом производственного менеджмента является производство и производственные системы.

Производственна система – целенаправленный процесс, благодаря которому происходит превращение отдельных элементов системы в полезную продукцию.

Структуру системы можно представить графически.

Внешняя среда

Вход

Обратная связь

К обеспечивающей подсистеме относится:

• методическое обеспечение;

• ресурсное обеспечение;

• информационное обеспечение;

• правовое обеспечение.

К целевой подсистеме относятся:

- повышение качества выпускаемых товаров;

- ресурсосбережение;

- расширение рынка сбыта товара;

- организационно- техническое развитие производства;

- социальное развитие коллектива;

- охрана окружающей среды.

К управляемой подсистеме относятся:

• планирование деятельности предприятия;

• Н И О К Р;

• организационно- технологическая подготовка производства;

• организация производства;

• тактический маркетинг.

К управляющей подсистеме относятся:

• управление персоналом;

• разработка управленческого решения

• оперативное управление реализацией решения.

К компонентам внешней среды, влияющим на устойчивость и эффективность предприятия относятся:

• макро-среда;

• инфраструктура региона;

• микро-среда предприятия.

К компонентам входа системы относятся:

• методические, нормативные, проектно- конструкторские и др. документы;

• сырьё, материалы, комплектующие изделия;

• энергия;

• оборудование;

• трудовые ресурсы;

• информация.

К компонентам выхода системы относятся:

1. выпускаемая продукция, соответствующего количества, качества;

2. ресурсоёмкости, поставленной в установленные сроки.

К компонентам обратной связи относятся:

- требования;

- рекламации;

- новая информация потребителей товара;

- новые достижения НТП;

- инновации.

ТЕМА №2: «ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА».

Концепция- способ понимания , трактовка. В основных концепциях финансового менеджмента выражается точка зрения на отдельные явления финансовой деятельности и определяется сущность и направление развития этих явлений. К основным концепциям относятся:

- концепция денежного потока;

- концепция компромисса между риском и доходностью;

- концепция стоимости капитала;

- концепция эффективности рынка;

- концепция симметричной информации;

- концепция агентских отношений;

- концепция альтернативных затрат.

Концепция денежного потока - применяется в рамках анализа инвестиционных проектов, в основе которых лежит количественная оценка денежного потока. Денежный поток представляет собой движение денежных средств в процессе осуществления предприятием расчётов и платежей. Денежный поток слагается из поступлений (притока) денежных средств и платежей (оттока). В ходе движения денежных средств фиксируется их результат, то есть сальдо финансовых потоков, которые называются чистым денежным потоком.

Чистый денежный поток (ЧДП) может иметь положительное, отрицательное и нулевое значения. При положительном денежном потоке предприятия имеют чистую прибыль и амортизационные отчисления, при отрицательном денежном потоке – наблюдаются убытки. Нулевое значение ЧДП означает равновесие денежных поступлений и расходов. Концепция денежного потока предусматривает:

1. идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;

2. оценку факторов, определяет величину его элементов;

3. выбор эффекта дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные периоды времени;

4. оценку риска, связанную с данным потоком и способ его учёта.

Стоимость денежной единицы в будущем зависит от таких факторов, как инфляция, риск и оборачиваемость. Инфляция в какой-то мере стимулирует инвестиционный процесс, так как обесценивание денег требует их вложения. Риск недополучения ожидаемой прибыли заставляет менеджера оценивать несколько вариантов и выбирать наиболее оптимальный для данного предприятия. Оборачиваемость заставляет менеджера решить вопрос по величине дохода на сумму, которую инвестор вложил в настоящее время и правильно оценить сумму, ожидаемую к получению в будущем.

Концепция компромисса между риском и доходностью предполагает достижение разумного соотношения между риском и доходностью. Она состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе сопряжено с риском и связь между этими двумя характеристиками прямопропорциональна, то есть чем выше доходность, тем выше и степень риска.

Концепция стоимости капитала имеет ключевое значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. Концепция стоимости капитала предусматривает определение минимального уровня дохода необходимого для поддержания деятельности предприятия и покрытия затрат и не позволяет предприятию оказаться в убытке.

Концепция эффективности рынка учитывает быстроту отражения информации о рынке ценных бумаг, степень полноты и свободы доступа всех участников рынка к информации. На сколько быстро информация отражается на ценах, характеризуется уровнем эффективности рынка. Выделяют 3 формы эффективности рынка:

1. слабую;

2. умеренную;

3. сильную.

В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражают динамику цен предшествующих периодов, т.е. потенциальный инвестор не может извлечь для себя дополнительных выгод, анализируя тренды предприятия. В условиях слабой формы эффективности рынка невозможен обоснованный прогноз повышения, или понижения курса ЦБ на основе статистических данных о динамике цен.

В условиях умеренной эффективности рынка текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодоступную информацию. С практической точки зрения это означает, что не нужно изучать статистику цен, отчетность, сводки информационных агентств, т.к. вся общедоступная информация немедленно отражается на ценах.

Сильная форма эффективности рынка означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен.

Концепция симметричной информации. Смысл данной концепции заключен в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией недоступной, в равной степени, всем участникам рынка. Носителями такой информации могут выступать менеджеры и отдельные владельцы, или собственники компании.

Концепция агентских отношений представляет нивелирование (выравнивание) групповых интересов, конфликтующих подгрупп, управленческих работников и интересов владельцев компании.

Концепция альтернативных затрат представляет оценку альтернативных вариантов возможного вложения капитала, использование производственных мощностей, выбор вариантов политики кредитования покупателей. Знание сущности концепций, их взаимосвязи необходимо для принятия обоснованных решений в управлении финансами предприятия.