6.4. Модели формирования собственных оборотных средств.

Ведущую роль в составе источников формирования играют собственные оборотные средства. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия.

Собственные оборотные средства (СОС) свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия и его положении на финансовом рынке.

Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств и первоначальное их формирование происходит в момент создания предприятия и образования его уставного капитала

В дальнейшем по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ЦБ и операций на финансовом рынке. Прибыль направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств в процессе ее распределения. Недостаток собственных оборотных средств является результатом:

• недополучения запланированной прибыли;

• неправомерного и нерационального использования прибыли;

• использования оборотных средств не по назначению.

Недостаток собственных оборотных средств покрывается за счет средств самого предприятия, а источниками может быть часть чистой прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия и резервные фонды.

Существуют следующие модели увеличения собственных оборотных средств:

1. наращивание собственного капитала предприятия достигается путем увеличения уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов, увеличением рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики. Суть агрессивной политики предприятия заключается в наращивании текущих активов, содержании значительных денежных средств, наличием значительных запасов сырья и готовой продукции;

2. увеличение долгосрочного заимствования;

3. уменьшение и мобилизация средств во внеоборотные активы, но не в ущерб производству. Сохраняя активную часть основных средств можно избавиться от части долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия.

ТЕМА №7: «УПРАВЛЕНИЕ ОСНОВНЫМ КАПИТАЛОМ».

7.1. Политика управления внеоборотными активами. Классификация внеоборотных активов.

1. По функциональным видам:

   • основные средства;

   • НМА;

   • незавершенные капитальные вложения;

   • долгосрочные финансовые вложения.

2. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности:

• внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность;

• инвестиционные внеоборотные активы;

• непроизводственные внеоборотные активы, т.е. активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала.

3. По характеру владения:

• собственные внеоборотные активы;

• арендуемые внеоборотные активы.

4. По формам залогового обеспечения кредитов и особенностям страхования:

• движимые внеоборотные активы (машины, и оборудование, транспортные средства);

• недвижимые внеоборотные активы.

Основные этапы политики управления операционными внеоборотными активами:

1) Анализ операционных внеоборотных активов в предшествующем периоде. Рассматривается динамика общего объема внеоборотных активов, темпы их роста сравниваются с темпами роста объема производства и реализации продукции, объемом операционных оборотных активов и общей суммой внеоборотных активов. Изучается также их состав и динамика их структуры, затем оценивается состояние использования по степени их изношенности и определяется период их оборота.

В заключении изучается интенсивность их обновления с использованием коэффициентов выбытия, ввода, обновления, скорости обновления, а также оценивается уровень эффективности их использования.

2) Оптимизация общего объема и состав операционных внеоборотных активов. К числу основных резервов относятся: повышение производительного использования внеоборотных активов во времени (коэффициент сменности и непрерывность работы) и по мощности (рост производительности отдельных их видов, при этом исключаются те виды, которые не участвуют в производственном процессе).

3) Обеспечение своевременного обновления операционных внеоборотных активов предприятия.

4) Обеспечение эффективного использования операционных внеоборотных активов. Для этого разрабатывается система мероприятий, направленная на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи активов.

5) Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов.

Могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала и за счет смешанного их финансирования.