5. Облигации, их характеристика, виды и доходность.

Облигация (bond) - это долговая ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательства эмитента возместить инвестору стоимость этой ценной бумаги в определенный срок с уплатой зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации и получить иные имущественные права.Фундаментальными свойствами облигации являются:

отношения займа между инвестором и эмитентом. Лицо, приобретающее облигацию, не становится совладельцем предприятия, а является его кредитором;наличие конечного срока обращения облигации, по истечении которого он гасится, т. е. выкупается эмитентом по номинальной стоимости;

приоритет облигаций по сравнению с акциями в получении дохода. Выплата процентов по облигациям производится в первоочередном порядке по сравнению с выплатой дивидендов по акциям;наличие у владельца облигации права на первоочередное удовлетворение его требований по сравнению с акционером при ликвидации предприятия.Существует много типов облигаций, которые используются в обороте компаний и банков. Дадим некоторое описание каждого вида.Первый тип. Эмитенты облигаций делят их на государственный, корпоративный, муниципальный, иностранный (когда заемщик – иностранное государство или инвестор).Второй тип. Здесь разделение происходит по временным рамкам возврата. Конечный срок действия облигаций урезает определенным сроком действие облигаций, по окончании его владелец облигаций уже не в праве получать никакую денежную компенсацию. Подобный временной лимит устанавливается при выпуске облигации и оговаривается сразу. Западный финансовый мир разделяет их на кратко-, средне - и долгосрочные.Третий тип разделения. Еще разделяют типы облигаций по типу выплачиваемых эмитентами средств по облигациям:

- купонные облигации, когда на протяжении определенного срока происходят одинаковые по размеру выплаты процентов, номинал стоимости выдают при погашении облигации. Такой вид предпочитают многие страны и банки, работающие с облигациями.

- облигации, погашение которых происходит вместе с выплатой процентов и номиналом стоимости, так называемый бескупонный вид облигации;

- нулевой купон облигаций, когда выплачивают номинал без процентов. И так далее, существует много видов и типов облигаций.

Проценты выплачивают при предъявлении купона, который является частью облигации, отрезная часть, заполненная и предоставляемая каждый раз с любым видом работы по купленной облигации.Облигация – долговая ценная бумага. Купив облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором. Эмитент обязуется выплатить держателю облигации по окончании срока ее обращения номинальную стоимость облигации и заранее известный или легко прогнозируемый стабильный доход в виде процентов от номинальной стоимости. Можно предложить следующую классификацию: 1.В зависимости от эмитента различают облигации: 1.1. Государственные; 1.2. Муниципальные;1.3. Корпораций; 1.4. Иностранные. 2. В зависимости от сроков, на которые выпускается займ, все многообразие облигаций условно можно разделить на две большие группы: 2.1Облигация с которой оговоренной датой погашения, которые в свою очередь делятся на: 2.1.1Краткосрочные; 2.1.2.Среднесрочные; 2.1.3. Долгосрочные.

2.2.Облигации без фиксированного срока погашения включают в себя: 2.2.1. Бессрочные, или непогашаемые;

2.2.2. Отзывные облигации могут быть востребованы (отозваны) эмитентом до наступления срока погашения. Еще при выпуске облигаций эмитент устанавливает условия такого востребования: по номиналу или с премией;

2.2.3. Облигации с правом погашения предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости;2.2.4. Продлеваемые облигации предоставляют инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока;2.2.5.Отсроченные облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения. 3. В зависимости от порядка владения облигации могут быть:3.1. Именные, права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;3.2.На предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации. Еврооблига́ция — облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной[1] для эмитента, размещаемая с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной[2].Размещаемые ценные бумаги могут иметь или не иметь листинг на фондовой бирже, но, как правило, он есть. Обычно листинг получается либо на Лондонской фондовой бирже, либо на Люксембургской фондовой бирже. К еврооблигациям и прочим ценным бумагам, продаваемым на еврорынках, применяются особые, упрощенные правила листинга, связанные с тем, что подобные ценные бумаги покупаются и продаются ограниченным кругом организаций, которые являются профессионалами в области инвестирования. Для получения листинга требуется опубликовать некоторые сведения. Перечень этих сведений содержится в правилах по листингу каждой биржи.Жилищный сертификат – разновидность облигаций, отличающаяся наличием индексируемой номинальной стоимости. Жилищный сертификат удостоверяет право собственника на: приобретение собственной квартиры, здесь условием является приобретение определенного пакета подобных сертификатов; на получение от эмитента индексируемой номинальной стоимости жилищного сертификата по первому требованию. Примечательно, что схема индексации номинальной стоимости жилищного сертификата определяется уже при его выпуске, и в последующем остается неизменной в течение всего срока действия.