4.3. Система коефіцієнтів для оцінки грошових потоків підприємства

Для стабілізації фінансового стану важливе значення має швидкість руху грошових коштів (ГК). На підприємстві завжди повинен бути мінімальний залишок грошових коштів, що покри­ває поточні зобов'язання. Відсутність такого запасу свідчить про наявність фінансових ускладнень у підприємства. Надмірна їх величина говорить про те, що реально підприємство зазнає збитків, пов'язаних з інфляцією і знеціненням грошей. Тому, для підприємства актуальним є аналіз оборотності грошових коштів.

Основними показниками оборотності грошовий коштів є:

1. Тривалість періоду обороту:

О_г = С_гД/Р,

де О_г - кількість днів між закупівлею сировини і надходженням виручки від продажу готових виробів; період обороту (в днях);

С_г - середні залишки грошових коштів; Д - тривалість періоду в днях: Р- виручка від реалізації за період (без непрямих податків).

2. Коефіцієнт оборотності грошових коштів - К_о (швидкість обороту грошей; число оборотів, що їх роблять кошти за період, що аналізується):

К₀ = Р/С_Г.

Зростання даного коефіцієнта - позитивне явище, яке є свідчен­ням зростання обсягу реалізації на кожну гривню вкладених коштів.

2. Коефіцієнт завантаження коштів - обернений до коефіцієн­та оборотності (К₃):

К₃ = С_г / Р = 1 / К₀.

Чим менший цей показник, тим краще для підприємства. Він показує величину коштів, що припадає на кожну гривню вируч­ки від реалізації, і, по суті, характеризує їх віддачу.

2. Мінімальна сума грошей, що необхідна для проведення господарських операцій (М_г) :

М_r=Р_оп/К_о

де Р_оп – річні операційні витрати підприємства.

Крім того, для аналізу грошових потоків використовують наступні показники:

1. Коефіцієнт ліквідності грошового потоку (клгп):

КЛ_гп = ПГП/ВГП

де ПГП - сума валового позитивного грошового потоку підприєм­ства; ВГП – сума валового від'ємного грошового потоку.

Коефіцієнт ліквідності характеризує ступінь достатності гро­шових коштів для погашення витрат підприємства. Даний ко­ефіцієнт заслуговує на позитивну оцінку, якщо його значення перевищує 100%. Це означає, що надходження грошових коштів перевищують видатки і можуть використовуватись підприєм­ством відповідно до стратегічної мети розвитку.

2. Ефективність грошового потоку (кЕгп):

КЕ_гп= ЧГП/ВГП,

де ЧГП - сума чистого грошового потоку підприємства за період.

Коефіцієнт ефективності грошового потоку характеризує фінансово-господарську діяльність з точки зору її здатності ство­рювати додаткові грошові кошти, що сприяє зростанню вартості

абсолютно ліквідних активів підприємства і потенційному підви­щенню його платоспроможності.

3. Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку

КР_чгп = ЧГП_р/ЧГП,

де ЧГП_р - сума чистого грошового потоку, спря мована на інве­стування розвитку підприємства;

4. Рентабельність на основі грошового потоку (Ргп ):

Р_гп = ЧГП/РП*100%

5. коефіцієнт самофінансування – показник грошової віддачі інвестицій (К_сф):

К_сф = ЧГП/І

де І - сума інвестицій підприємства.

Даний коефіцієнт показує, яку частину інвестицій можна по­крити за рахунок грошового потоку;

6. коефіцієнт обслуговування боргу (К_обс).

К_о6с = ПК/ГП_оп,

де ПК - сума позикового капіталу; ГП_оп - сума грошового по­току від операційної діяльності.

Таким чином, аналіз грошових потоків дозволяє:

оцінити спроможність підприємства відтворювати кош­ти, необхідні для продовження і розширення основної діяльності без залучення зовнішніх джерел фінансування;

виявити вкладення коштів в активи, які забезпечуватимуть генерування прибутку та грошових потоків в майбутньому;

передбачити майбутній рух коштів, пов'язаний з вимогами осіб, що надали підприємству капітал.

10