- •Інвестиційний менеджмент конспект лекцій
- •8.050201 „Менеджмент організацій”,
- •8.050209 «Менеджмент інноваційної діяльності».
- •Грибик і.І., к. Е. Н., доцент
- •Розділ 1. Теоретичні та методологічні основи інвестиційного менеджменту. Тема 1. Сутність інвестиційного менеджменту
- •1.1. Поняття інвестицій та їх класифікація
- •1.2. Зміст інвестиційної діяльності підприємства, сутність та стадії інвестиційного процесу
- •1.3. Мета, задачі, функції та механізм інвестиційного менеджменту.
- •Тема 2. Методологічні засади інвестиційного менеджменту
- •2.1. Система управління інвестиційною діяльністю підприємства
- •2.2. Організаційне забезпечення інвестиційного менеджменту.
- •2.3. Інформаційне забезпечення інвестиційного менеджменту.
- •2.4. Сутність інвестиційного планування.
- •2.5. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •2.6. Інвестиційний контроль і моніторинг інвестиційної діяльності підприємства
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 3. Формування інвестиційної стратегії підприємства
- •3.1. Поняття інвестиційної стратегії та її роль у розвитку підприємства.
- •3.2. Основні етапи формування інвестиційної стратегії підприємства.
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 4. Управління формуванням інвестиційних ресурсів підприємства
- •4.1. Поняття інвестиційних ресурсів та мета їх формування.
- •4.2. Стратегія формування інвестиційних ресурсів підприємства.
- •3. Цільовий державний кредит, спрямований на конкретний вид інвестування.
- •7. Кошти фізичних осіб.
- •6. Бюджетне фінансування.
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Розділ 2. Управління реальними інвестиціями підприємства
- •Тема 5. Оптимізація структури джерел інвестиційних ресурсів підприємства
- •5.1. Особливості розрахунку та застосування середньозваженої вартості капіталу. Визначення ціни підприємства.
- •5.2. Визначення вартості запозиченого капіталу як джерела засобів підприємства
- •5.3. Моделі визначення вартості власного (акціонерного) капіталу як джерела засобів підприємства
- •5.4. Визначення вартості привілейованих акцій як джерела засобів підприємства
- •5.5. Поняття та розрахунок граничної вартості капіталу
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 6. Методи оцінки економічної ефективності реальних інвестиційних проектів
- •6.1. Концепція та методичний інструментарій оцінки вартості грошей в часі.
- •6.2. Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 7. Управління реальними інвестиційними проектами в умовах інфляції та невизначеності
- •7.1. Оцінювання економічної ефективності реальних інвестиційних проектів в умовах інфляції
- •7.2. Аналіз чутливості реагування інвестиційних проектів
- •7.3. Аналіз ефективності реальних інвестиційних проектів в умовах ризику
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Практичні завдання
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 8. Оптимізація розподілу інвестицій за декількома проектами в умовах дефіциту фінансових ресурсів
- •8.1. Просторова оптимізація інвестиційних проектів
- •8.2. Часова оптимізація проектів, що піддаються подрібненню
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Розділ 3. Управління фінансовими інвестиціями підприємства
- •Тема 9. Політика управління фінансовими інвестиціями та оцінка ефективності інвестування в окремі фінансові інструменти
- •9.1. Сутність і форми фінансових інвестицій підприємства
- •9.2. Політика управління фінансовими інвестиціями
- •9.3. Оцінка ефективності інвестування в окремі фінансові інструменти
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Тема 10. Оцінка ризиків і ефективності управління інвестиційним портфелем
- •10.1. Ризик та дохідність вкладення окремих інвестицій індивідуальним інвестором на фінансовому ринку
- •10.2. Оцінювання ефективності управління інвестиційним портфелем
- •Питання для поглибленого вивчення та самоперевірки знань
- •Контрольні запитання одиничного і множинного вибору відповідей
- •Література
- •Інвестиційний менеджмент конспект лекцій
- •8.050201 „Менеджмент організацій”,
- •8.050209 «Менеджмент інноваційної діяльності».
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ “ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА”
В.Я. Гавран, Л.Р. Струтинська, С.В. Андрусів
Інвестиційний менеджмент конспект лекцій
для студентів спеціальностей 7.050201 і
8.050201 „Менеджмент організацій”,
8.050209 «Менеджмент інноваційної діяльності».
|
Затверджено на засіданні кафедри менеджменту організацій Протокол №__ від _______2008р. |
Львів - 2008 рік
Гавран В.Я., Струтинська Л.Р., Андрусів С.В. Інвестиційний менеджмент: Конспект лекцій для студентів спеціальностей 7.050201 і 8.050201 „Менеджмент організацій”, 8.050209 «Менеджмент інноваційної діяльності». – Львів: Видавництво Національного університету “Львівська політехніка”, 2008. –131с.
Висвітлено теоретичні та методологічні основи інвестиційного менеджменту. Розглянуто методику оптимізації структури джерел інвестиційних ресурсів підприємства, методи оцінки економічної ефективності реальних інвестиційних проектів, особливості управління реальними інвестиційними проектами в умовах інфляції та невизначеності, методи оптимізації розподілу інвестицій за декількома проектами в умовах дефіциту фінансових ресурсів. Розкрито суть політики управління фінансовими інвестиціями, оцінки ефективності інвестування в окремі фінансові інструменти, оцінки ризиків і ефективності управління інвестиційним портфелем.
Відповідальний за випуск Захарчин Г.М., канд. екон. наук, доц.
Рецензенти Ситник Й.С., к. е. н., доцент.
Грибик і.І., к. Е. Н., доцент
ЗМІСТ
|
|
Стор. |
|
Вступ…………………………………………………………. |
5 |
Розділ 1. |
Теоретичні та методологічні основи інвестиційного менеджменту…………………………………………………… |
7 |
Тема 1. |
Сутність інвестиційного менеджменту………………………. |
7 |
1.1. |
Поняття інвестицій та їх класифікація |
7 |
1.2. |
Зміст інвестиційної діяльності підприємства, сутність та стадії інвестиційного процесу………………………………… |
13 |
1.3. |
Мета, задачі, функції та механізм інвестиційного менеджменту…………………………………………………… |
17 |
Тема 2. |
Методологічні засади інвестиційного менеджменту……….. |
29 |
2.1. |
Система управління інвестиційною діяльністю підприємства…………………………………………………… |
29 |
2.2. |
Організаційне забезпечення інвестиційного менеджменту… |
31 |
2.3. |
Інформаційне забезпечення інвестиційного менеджменту…. |
32 |
2.4. |
Сутність інвестиційного планування…………………………. |
33 |
2.5. |
Аналіз інвестиційної діяльності підприємства………………. |
35 |
2.6. |
Інвестиційний контроль і моніторинг інвестиційної діяльності підприємства……………………………………….. |
37 |
Тема 3. |
Формування інвестиційної стратегії підприємства………….. |
41 |
3.1. |
Поняття інвестиційної стратегії та її роль у розвитку підприємства…………………………………………………… |
41 |
3.2. |
Основні етапи формування інвестиційної стратегії підприємства…………………………………………………… |
43 |
Тема 4. |
Управління формуванням інвестиційних ресурсів підприємства……………………………………………………. |
48 |
4.1. |
Поняття інвестиційних ресурсів та мета їх формування……. |
48 |
4.2. |
Стратегія формування інвестиційних ресурсів підприємства. |
49 |
Розділ 2. |
Управління реальними інвестиціями підприємства…….. |
65 |
Тема 5. |
Оптимізація структури джерел інвестиційних ресурсів підприємства……………………………………………………. |
65 |
5.1. |
Особливості розрахунку та застосування середньозваженої вартості капіталу. Визначення ціни підприємства…………... |
65 |
5.2. |
Визначення вартості запозиченого капіталу як джерела засобів підприємства…………………………………………… |
67 |
5.3. |
Моделі визначення вартості власного капіталу як джерела засобів підприємства…………………………………………… |
69 |
5.4. |
Визначення вартості привілейованих акцій як джерела засобів підприємства…………………………………………… |
72 |
5.5. |
Поняття та розрахунок граничної вартості капіталу………… |
73 |
Тема 6. |
Методи оцінки економічної ефективності реальних інвестиційних проектів………………………………………… |
77 |
6.1. |
Концепція та методичний інструментарій оцінки вартості грошей в часі……………………………………………………. |
77 |
6.2. |
Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів……... |
80 |
Тема 7. |
Управління реальними інвестиційними проектами в умовах інфляції та невизначеності…………………………………….. |
85 |
7.1. |
Оцінювання економічної ефективності реальних інвестиційних проектів в умовах інфляції……………………. |
85 |
7.2. |
Аналіз чутливості реагування реальних інвестиційних проектів…………………………………………………………. |
88 |
7.3. |
Аналіз ефективності реальних інвестиційних проектів в умовах ризику………………………………………………….. |
89 |
Тема 8. |
Оптимізація розподілу інвестицій за декількома проектами в умовах дефіциту фінансових ресурсів………………………... |
97 |
8.1. |
Просторова оптимізація інвестиційних проектів…………….. |
97 |
8.2. |
Часова оптимізація проектів, що піддаються подрібненню… |
98 |
Розділ 3. |
Управління фінансовими інвестиціями підприємства….. |
102 |
Тема 9. |
Політика управління фінансовими інвестиціями та оцінка ефективності інвестування в окремі фінансові інструменти……………………………………………………. |
102 |
9.1 |
Сутність і форми фінансових інвестицій підприємства…….. |
102 |
9.2. |
Політика управління фінансовими інвестиціями…………….. |
110 |
9.3. |
Оцінка ефективності інвестування в окремі фінансові інструменти……………………………………………………... |
113 |
Тема 10. |
Оцінка ризиків і ефективності управління інвестиційним портфелем………………………………………………………. |
122 |
10.1. |
Ризик та дохідність вкладення окремих інвестицій індивідуальним інвестором на фінансовому ринку………….. |
122 |
10.2. |
Оцінювання ефективності управління інвестиційним портфелем……………………………………………………….. |
125 |
|
Література………………………………………………………. |
134 |
ВСТУП
Курс „Інвестиційний менеджмент” є складовою частиною циклу професійно-орієнтованих дисциплін підготовки спеціалістів і магістрів за спеціальністю „Менеджмент організацій” та спрямований на оволодіння студентами навичок прийняття управлінських рішень в сфері обгрунтування інвестиційної стратегії, вибору ефективних її напрямків і форм, розробки цілеспрямованої програми реального інвестування або формування збалансованого портфеля фінансових інвестицій.
Метою вивчення „Інвестиційного менеджменту” є розширення знань з теорії управління інвестиційною діяльністю, вироблення у студентів практичних навичок вирішення інвестиційних завдань, уміння самостійного творчого пошуку ефективних управлінських рішень у сфері інвестицій і вибору напрямків оптимізації інвестиційної діяльності підприємств.
До основних завдань навчальної дисципліни належать:
з’ясування сутності і методологічних засад інвестиційного менеджменту;
розгляд особливостей формування інвестиційної стратегії і інвестиційних ресурсів підприємства;
вивчення особливостей управління реальними і фінансовими інвестиціями на рівні підприємств.
Студент повинен знати:
сутність, мету, завдання, функції і механізм інвестиційного менеджменту;
зміст інвестиційної стратегії і основні етапи її формування;
особливості формування інвестиційних ресурсів;
механізм оптимізації структури джерел інвестиційних ресурсів;
методи оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів;
моделі управління реальними інвестиційними проектами в умовах невизначеності;
моделі оптимізації розподілу інвестиційних ресурсів;
особливості управління фінансовими інвестиціями.
Студент повинен вміти:
оптимізувати структуру джерел інвестиційних ресурсів підприємства;
розрахувати середньозважену і граничну вартість капіталу;
проводити оцінку ефективності інвестиційних проектів;
аналізувати чутливість реагування інвестиційних проектів;
проводити оптимальний розподіл інвестицій за проектами;
визначати ефективність інвестування в фінансові інструменти;
оцінювати ефективність управління інвестиційним портфелем.
Програма “Інвестиційного менеджменту” органічно пов’язана з програмами інших дисциплін бакалаврського і магістерського рівнів підготовки фахівців. Вона складена з урахуванням набутих студентами знань з таких дисциплін: “Менеджмент”, “Системно-управлінська оцінка фінансово-господарського стану організацій”, “Фінансовий менеджмент”, “Інноваційний менеджмент”, “Менеджмент організацій”.