6.1.2. Джерела фінансування інвестицій

1. Власні фінансові ресурси і внутрішньогосподарські резерви (рис. 6.1).

2. Позичені фінансові засоби (рис. 6.2).

3. Залучені фінансові засоби, отримані від продажу акцій, пайових і інших внесків членів трудових колективів, громадян, юридичних осіб.

4. Грошові засоби, централізовані об'єднаннями підприємств.

5. Засоби позабюджетних фондів.

6. Засоби державного бюджету, які представляються на поворотній та безповоротній основі.

7. Засоби іноземних інвесторів.

Рис. 6.1. Власні фінансові засоби

Економічна сутність фінансових ресурсів - за використання фінан­сових засобів необхідно платити незалежно від джерел їх отримання: у вигляді дивідендів для власних засобів;

■ у вигляді процентних відрахувань для позичених засобів. Облік і аналіз плати за використання фінансових ресурсів є однією із основних умов при оцінці економічної ефективності капітальних вкладень.

В процесі капітального будівництва у підприємства можуть створю­ватися специфічні джерела фінансування, які можуть бути мобілізовані

для цієї мети.

Сума мобілізованих внутрішніх ресурсів:

М= А-Н ±К (6.1)

де А - очікувана наявність оборотних активів на початок планового періоду;

Н - планова потреба в оборотних активах за період; К- зміна кредиторської заборгованості протягом року.

Рис. 6.2. Позичені фінансові засоби

Сутність мобілізації: частина оборотних активів вилучається з основної діяльності (оскільки ця діяльність може бути сповільнена у зв'язку з капітальним будівництвом) і використовується для фінансування капітального будівництва.

Лізинг - фінансова операція з використанням майна через оренду.

Якщо підприємство не має вільних засобів для купівлі устаткування, то воно може звернутися до лізингової компанії. У відповідності до заключного договору лізингова компанія повністю оплачує виробнику (або власнику) устаткування його вартість і передає в оренду підпри-ємству-покупцю з правом викупу (при фінансовому лізингу) в кінці строку оренди.

Таким чином підприємство отримує довгострокову позичку від лізингової компанії, яка поступово гаситься у результаті віднесення платежів по лізингу на собівартість продукції.

Лізинг дозволяє підприємству отримати устаткування, розпочати його експлуатацію, не відволікаючи засоби від обороту. В ринковій економіці використання лізингу складає 25-30% від загальної суми позичених засобів.

Основні джерела фінансування інвестиційного проекту представ­лено в табл. 6.3.

Таблиця 6.3

Джерела фінансування інвестиційного проекту

(в тис. доларів США)

Показники	1-й рік	2-й рік	3-й рік	Всього
1. Власні інвестиційні ресурси (всього)	300	120		420
2. Залучені інвестиційні ресурси, всього,	3200	2.000		5.200
в тому числі:
- залучений акціонерний капітал	2.100	-		2.100
- залучений пайовий капітал	1.100	2.000		3.100
- інші залучені джерела (вказати)	-	-		-
3. Позичені інвестиційні ресурси, всього,
	3.670	1.380		5.050
в тому числі:				5.050
- кредити банків	3.670	1.380
- випуск облігацій	_	_		-
- інші позичені джерела (вказати)				_
ВСЬОГО	7.170	3.500		10.670

Слід мати на увазі, що підсумкові значення необхідного обсягу інвестицій і загального обсягу фінансування повинні співпадати.