2.Инвестиционная деятельность и ее основные характеристики

Понятие ИД, определено в Законе Украины «Об инвестиционной деятельности». Согласно этому закону инвестиционная деятельность – это совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

Для характеристики состояние инвестиционной деятельности на уровне государства используют следующие показатели, рассматривая их динамику:

• общий объем инвестиций;

• доля инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);

• доля реальных инвестиций в общем объеме инвестиций;

• общая величина реальных инвестиций;

• доля реальных инвестиций, направляемых в основной капитал, и др.

Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются двумя показателями: сумма валовых инвестиций (ВИ) и сумма чистых инвестиций (ЧИ).

Валовые инвестиции – это общий объем инвестированных средств в определенном периоде деятельности предприятия, направленных на создание, расширение или обновление производственных основных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост 'запасов товарно-материальных ценностей.

Чистые инвестиции – это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период.

Динамика суммы чистых инвестиций определяет характер экономического развития предприятия, и потенциал формирования его прибыли.

Если сумма чистых инвестиций представляет собой положительную величину, т.е. объем валовых инвестиций превышает сумму амортизационных отчислений, это означает, что на предприятии обеспечивается расширенное воспроизводство необоротных активов и такая предприятие называется растущим (развивающимся).

Если сумма чистых инвестиций равна нулю, у предпринимательской фирмы отсутствует экономический рост, так как производственный потенциал фирмы, несмотря на инвестиции, остается неизменным. Такая фирма «топчется на месте».

Если же сумма, чистых инвестиций фирмы составляет отрицательную величину, то можно делать вывод о снижении ее производственного потенциала, т.е. фирма «проедает» свой капитал.

В процессе ИД затраты носят долговременный характер, в результате чего, между этапом осуществления затрат и этапом получения инвестиционной прибыли проходит некоторый период. Величина этого периода зависит от формы протекания инвестиционного процесса, который осуществляется предприятием.

Существуют три основные формы протекания инвестиционного процесса: последовательный, параллельный и интервальный.

При параллельном протекании инвестиционного процесса формирование инвестиционной прибыли начинается обычно еще до полного завершения процесса инвестирования капитала.

При последовательном протекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется после окончания инвестирования средств.

В случае интервального протекания инвестиционного процесса между периодом завершения инвестирования капитала и формированием инвестиционной прибыли фирмы существует определенный временной интервал.

Процесс формирования направлений ИД с учетом перспективы представляет собой разработку инвестиционной стратегии. Инвестиционная стратегия – это процесс формирования системы долгосрочных целей ИД и выбор наиболее эффективных путей их достижения на базе прогнозирования условий совершения этой деятельности, конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом так отдельных его сегментов.

Важной составляющей управления ИД есть инвестиционный менеджмент, который представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением разных аспектов ИД.

Основная цель инвестиционного менеджмента – обеспечение наиболее эффективной реализации инвестиционной стратеги субъектов предпринимательской деятельности на всех этапах развития.

При разработке инвестиционной стратегии важно учитывать ряд основных рекомендаций: вкладывать средства в производство, в ценные бумаги и т.п. целесообразно, в тех случаях если:

1) чистая прибыль от данного вложения превышает чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит;

2) рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;

3) рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) выше рентабельности альтернативных проектов;

4) рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличится (или, по крайней мере, не уменьшится), и в любом случае превысит среднюю расчетную ставку по заемным средствам;

5) рассматриваемый проект соответствует генеральной стратегической линии предприятия с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек, обеспечения стабильных, но скромных, либо, наоборот, концентрированных, но оттянутых во времени поступлений и т.д.

Определение главных для того или иного предприятия критериев весьма субъективно и зависит от преследуемых на данном этапе стратегических финансовых целей.