17

Тема 1

Теоретические основы инвестиций

1. Экономическая сущность инвестиций и их классификация

2. Инвестиционная деятельность и ее основные характеристики

3. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

4. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности

5. Характеристика инвестиционного рынка

1. Экономическая сущность инвестиций и их классификация

Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие "капитальные вложения", под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. В научной литературе эти два понятия в последние годы трактуются по-разному. В современном понимании инвестиции – это более широкий по своему значению термин, чем капитальные вложения.

В общем виде под инвестициями принято понимать осуществление экономических проектов в настоящем, с расчетом получить доходы в будущем.

Согласно Закону Украины № 1560-ХІІ от 18.09.91 «Об инвестиционной деятельности» инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате, которого создается прибыль или достигается социальный эффект.

Такими ценностям могут быть:

• денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и прочие ценные бумаги;

• движимое и недвижимое имущество;

• имущественные права, которые вытекают с авторского права, опыт и прочие интеллектуальные ценности;

• совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической информации, привычек и производственного опыта, необходимых для организации того ли другого производства;

• права пользования землей и прочие ценности

Все инвестиций классифицируют по следующим признакам:

1. По объектам вложения средств

- реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

- финансовые инвестиции – вложения средств в финансовые инструменты преимущественно ценные бумаги.

2. По характеру участия в делах предприятия:

- прямые инвестиции – это хозяйственные операции, предполагающие внесение средств или имущества в уставной капитал юридического лица в обмен на право участвовать в управлении предприятием.

- непрямые (портфельные) инвестиции – хозяйственные операции, которые предусматривают приобретение ценных бумаг и др. финансовых активов за денежные средства на фондовом рынке. Характерной чертой портфельных инвестиций есть то, что инвестор не имеет права на участие в управлении предприятием, такие инвестиции предполагают лишь получение инвестором дивидендов.

3. по периоду инвестирования

- краткосрочные (до 1 года) это вложения в краткосрочные депозитные вклады, государственные и корпоративные облигации, со сроком погашения до 1 года, и др. финансовые активы.

- долгосрочные (более 1 года) вложения в основное производство, инновационную деятельность, ценные бумаги со сроком погашения более 1 года и др.

4. по формам собственности инвесторов

- частные (инвесторами выступают физические лица, а также юридические лица с частным капиталом)

- государственные (инвесторами есть государственные и местные органы власти, госпредприятия инвестирующие средства из бюджетных фондов)

- иностранные (физические и юридические лица иностранных государств)

- совместные (субъекты разных государств)

5. по региональному признаку

- внутренние инвестиции (средства инвестируются в объекты инвестирования в пределах государства)

- внешние (средства инвестируются за границами определенного государства)

6. по уровню риска

- венчурные инвестиции – это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. В расчете на быструю окупаемость вложенных средств венчурные инвестиции направляются в проекты, не связанные между собой, но имеющие высокую степень риска.

- аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

Как экономическая категория на уровне государства инвестиции выполняют следующие функции:

- осуществление политики расширенного воспроизводства;

- ускорения научно-технического прогресса;

- структурная перестройка общественного производства

- сбалансированное развитие всех отраслей народного хозяйства и др.

На уровне предприятия инвестиции обеспечивают его динамичное развитие и позволяют решать такие задачи:

- расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.