Денежные потоки и методы их оценки

Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу м-у всеми поступившими и выплач-ми пп средствами за этот период. Движ-е денег явл-ся первоосновой, в рез-те чего возникают финансы, т. е. фин-е отношения, ден-е фонды, ДП.

Применяется также понятие «дисконтир-й или привлеченный ДП. Это означает приведение будущих ДП в сопоставимый с настоящим временем вид. ДП связаны с притоками и оттоками ден-х ср-в.

Источники притоков: от основной деят-и: 1выручка от реализации продукции; поступление деб задол-и; 2) от инвест-й дея-и: продажа незавершенного строительства; дивиденды, проценты от фин вл-й; 3) фин-я деят-ть: поступления от эмиссии акций; целевое финансирование.

Источники оттоков: от основной деятельности платежи поставщикам; выплата зп; платежи в бюджетные и внебюджетные фонды; платежи процентов за кредит; выплаты по фонду потребления;

погашение кредиторской задолженности; от инвестиционной деятельности: капитальные вложения на развитие производства; долгосрочные фин-е вложения; финансовая деятельность: погашение краткосрочных кредитов и займов; погашение долгосрочных кредитов и займов; выплата дивидендов; покупка и оплата векселей п/пм.

Анализ потоков д-х ср-тв д-н осущ-ся как на основе отчетных, так и плановых показателей. В качестве отчетных показателей используются данные первичного учета и регулярной отчетности предприятия.

Существует два метода расчета потоков денежных средств: При прямом методе расчет потоков осущ-ся на основе счетов БУ пп, а при косвенном - на основе показ-лей баланса пп и отчета о фин рез-тах. В рез-те при прямом методе пп получает ответы на вопросы относит-но притоков и оттоков ден-х средств и их достаточности для обеспечения всех платежей. При прямом методе поток денежных средств на конец периода определяется как разница между всеми притоками на пп по трем видам дея-и и их опоками. При косвенном методе основой для расчета является нераспределенная прибыль, амортизация,а также изменение активов и пассивов предприятия. При этом увеличение активов уменьшает денежные средства предприятия, а увеличение пассивов - увеличивает, и наоборот. Косвенный метод показывает взаимосвязь разл-х видов деят-ти п/пя, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах пп. Основой расчета при прямом методе является выручка от реализации продукции, а при косвенном - прибыль.

Методы оценки финансовых активов

Финансовые активы - это финансовые ресурсы, контролируемые организацией в результате событий прошлых периодов, от которых организация ждет выгоды в будущем.

При оценке финансовых активов используются следующие показатели:

1) показатель ликвидности. Ликвидность определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в долги соответствует сроку погашения обязательств;

2) показатель платежеспособности, характеризует возможности пп расплачиваться по своим обязательствам:

Коэффициент текущей ликвидности Кт.л. = оборотные активы / краткосрочные обязательства.

Он показывает, что ОА могут быть конвертированы в наличные деньги для уплаты по обязательствам. Меньший 1, указывает, что пп может иметь проблемы с уплатой по обязательствам, что все ОА не могут быть свободно конвертируемы в наличные деньги для уплаты обязательств. И большее 1, указывает на то, что ОА не будут использованы для погашения краткоср-х обяз-в в полной мере. Удовлетворительным считается сочетание 2 : 1 .

Рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности.

Кл.аб. = {денежные средства и легкореализуемые краткосрочные

ЦБ) / {краткосрочные обязательства - доходы будущих периодов -

- резервы предстоящих расходов);

3) показатель качества управления активами, на основании которых возможно определить, насколько организация управляет своими активами (коэффициенты оборачиваемости товарно-материальных активов, оборачиваемости основных средств выручка/Долгосроч А, оборачиваемости всех активов Выручка/Сред Актив);

4) показатели контроля и регулирования долговых отношений (финансовой устойчивости СК+Долг крелиты/ВБ), которые отражают степень финансирования организации за счет заемных средств и способность организации погасить свои долговые обязательства (для этого применяют коэф-ты использования заем-х ср-в ЗК/ВБ, долга, маневр-ти Собст обор средва/СК, покрытия денежных потоков и т. п.);

5) показатели прибыльности. Характеризуют влияние комбинированного эффекта ликвидности (в группу данных показателей включают коэффициенты прибыльности продаж, всей суммы активов, собствен-ного и оборотного капиталов и т. д.).