10. Методика функционального анализа и диагностики финансовой сферы

Рекомендации по выходу из кризиса должны основываться не только на диагностике, но и анализе источников риска, но и учитывать специфику находящейся в состоянии кризиса сферы или степень системного кризиса финансовой сферы. Антикризисные финансовые философия, идеология, политика, стратегия и тактика должны базироваться на функциональной системной диагностике финансовой сферы. Как уже отмечалось, сферу финансов (финансовую сферу) можно представить состоящей из финансовой системы и финансовых рынков. Финансовую систему в условиях современной глобализации предлагается определять следующим образом – это система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств международных и транснациональных валютно-кредитных организаций; государств, предприятий, страховых организаций для достижения ими или финансовой системой в целом определенных финансовых целей. Финансовой системой государства можно назвать совокупность государственных финансов, финансов предприятий (корпорации) и финансов страховых организаций. Финансовый рынок включает денежный рынок, рынок капиталов, валютный рынок, рынок драгоценных металлов, рынок ценных бумаг.

Функциональным анализом финансовой сферы назовем совокупность методов качественного и количественного анализа того как выполняются функции финансовой сферы в целом и отдельных ее элементов.

Функциональная диагностика финансовой сферы – это установление причин наблюдаемого качества выполнения функций финансовой сферой в целом и ее отдельными элементами.

В интересах функционального, структурного анализа финансового кризиса финансовой системой условимся называть совокупность элементов и связей между ними, которые позволяют решать ту или иную финансовую проблему. Финансовая проблема – это критическое рассогласование в перераспределительных денежных отношениях, недостаток в источниках финансовых ресурсов, низкая эффективность использования финансовых ресурсов (например, в инвестиционной деятельности и т.п.).

При анализе системного финансового кризиса нужно учитывать, что финансовые системы чаще всего являются частями (подсистемами) организационно-производственных систем различных уровней иерархии [3, с. 57].

Финансовый рынок – это экономические отношения по поводу купли-продажи финансовых инструментов. Под финансовыми инструментами понимают, чаще всего, различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования [3, с. 130].

Представляется возможным признать, что ключевыми структурными элементами системной диагностики финансовой сферы нужно считатьать: диагностику функционирования государственных финансов и финансов предприятий, а так же диагностику функционирования рынка ценных бумаг и банковской системы.

Экономический анализ деятельности хозяйствующих субъектов и страховых организаций в настоящее время разработаны [51].

Можно предположить, что функциональная диагностика государственных финансов охватывает вопросы: функций государственных финансов; структуры финансово-бюджетных отношений и эффективности использования бюджетных средств, в частности выделяемых на финансирование отдельных отраслей внебюджетной сферы (здравоохранение, образование и т.п.). Аналогично может стоять вопрос функциональной диагностики финансов отраслей внебюджетной сферы (банковской системы и т.п.), кроме того, может производиться оценка эффективности отдельных бюджетных финансовых инструментов, например, таких как государственный кредит, субвенции, субсидии и т.д.

Оценка эффективности выполнения функций финансовой системой (и ее элементами) должна иметь социально-экономический характер. Например, необходимо оценить как выделение государственного кредита повлияло на уровень занятости в регионе или рост экспорта и т.п. При диагностическом исследовании рынка ценных бумаг следует провести анализ выполнения этим рынком своих социально-экономических функций, а так же анализ рынка на предмет его антикризисной устойчивости.

В ходе системной функциональной диагностики финансовой сферы рекомендуется прежде всего оценить, как в рамках стратегии устойчивого развития и ее инвестиционной функции рынок корпоративных ценных бумаг обеспечивает развитие производств, рабочие места для население, создает или не создает материальные условия для роста его численности. О степени выполнения этой функции, представляется, свидетельствуют следующее. До кризиса 2008 года этот рынок в РФ составлял около 2,3%, в то время как в Германии он составляет 25,6 %, а в Великобритании – 113% ВВП.

Известно, что в России с использованием акций осуществляется только около 1% инвестиций, а всего в 2000 году было обновлено только 3% производственных мощностей, износ мощностей составляет около 75% [52, с. 170].

Далее в ходе системной диагностики рынка ценных бумаг следует оценить полноту реализации социально-экономических функций этого рынка.

Известно, что институциональными социально-экономическими функциями рынка ценных бумаг являются:

- инвестиционная, которая состоит в обеспечении реальной экономической деятельности инвестиционными ресурсами;

- селекция (выделение) эффективных собственников путем перераспределения собственности на средства производства;

- повышения ликвидности долга и реальных производственных активов;

- хеджирование, т.е. нефондовое страхование рисков путем заключения «противоположных» сделок;

- «притяжения» венчурного капитала, позволяющая рисковать собственным капиталом ради его многократного роста.

В дополнение к этим известным функциям предложено выделять такие функции рынка ценных бумаг:

- источника доходов для населения, создания высших и средних классов путем роста вложенного капитала;

- инструмента финансового планирования деятельности организаций, которая наиболее присуща производным ценным бумагам и деривативам;

- стимулирования участия физических и юридических лиц в воспроизводственном процессе;

- инструмента перераспределения национального богатства [50, с. 43].

Предкризисный (упреждающий) анализ рынка ценных бумаг России показал, низкий уровень выполнения инвестиционной и других функций, в частности функции источника доходов населения, стимулирования участия в воспроизводственном процессе. Что касается характера и социальной структуры этого рынка, то есть все основания сделать вывод об его олигополистическом характере. Олигополистический характер рынка ценных бумаг отражает малое число мелких (миноритарных) акционеров и др. [50, с. 49].

Олигополия на российском рынке ценных бумаг может рассматриваться в двух аспектах. В рамках первого аспекта необходимо отметить малое числа эмитентов (10 ценных бумаг дают около 50% капитализации и около 95% биржевого оборота). Второй аспект рассматриваемой олигополии заключается в малом числе инвесторов и, одновременно, узкой социальной базе этого рынка (малая доля мелких – миноритарных – инвесторов). Вероятно эти институциональные недостатки усугубляются высокой долей иностранных спекулянтов (около 30%), которые при первых признаках кризиса выводят свои средства, не оставляя шансов рынку на устойчивость к кризисным явления.

В ходе системной диагностики как банковской системы в целом, так и отдельных банков предлагается провести анализ выполнения банковской системой и банками их функций и ролей.

При такой диагностике нужно учитывать, что банковская система страны является ключевым субъектом, влияющим как на возможность развития финансового кризиса, так и на эффективность антикризисного управления. Известно, что банки – это логически первичное исходное звено финансового рынка, а небанковские кредитные организации – это вторичные звенья, вступающие с банками в определённые экономические и иные связи.

В своей деятельности банки используют финансовые инструменты. Под финансовым инструментом банки понимают документы, позволяющие осуществлять любые формы инвестиций, т.е. вложений временно свободных ресурсов с целью извлечения дохода или иного полезного эффекта.

Известно предложение так определять и формулировать функции и роли банков и банковской системы [36, с. 10,11].

Функция банка – это то, что банк делает для достижения цели. Основной функцией банка является выполнение операций и сделок, в результате которых происходит выпуск денежных средств в оборот и изъятие из него. Образование платёжных средств неразрывно связано с депозитными расчётными, платёжными, кредитными, кассовыми и другими операциями и сделками.

Роль банков – это тот положительный эффект, который наблюдается в результате выполнения банками своих функций.

Банки и банковская система в целом выполняют роли по организационно-технологическому обеспечению движения денежных потоков в различных сферах государства, оптимизации кругооборота денежных средств в воспроизводственном процессе, субъекта управления в корпоративном секторе экономики, оптимизации отраслевого и межотраслевого распределения капитала в процессе инвестиционной деятельности, финансирования инноваций и др.

Успешность выполнения банками их функций и ролей в социально-экономическом развитии государства тесно связана с совершенством правовой базы, социальной и национальной ответственностью коммерческих банков и др. В зависимости от того, на сколько универсальным является набор осуществляемых банком операций, банки относят к универсальным или специализированным. Реально банки, даже если они являются универсальными, специализируются либо на определённых видах операций, либо на работе в определённых отраслях, либо на работе с определённого вида клиентами. Поэтому банки существуют не отдельно, т.е. сами по себе, а взаимодействуют друг с другом и при этом образуют банковскую систему.

Существуют несколько определений банковской системы.

Банковская система представляет собой включённую в экономическую систему страны единую и целостную взаимодействующую совокупность кредитных операций, каждая из которых выполняет свой особый набор функций, проводит свой перечень операций и сделок, в результате чего с максимально возможной эффективностью удовлетворяется в полной мере объём потребностей общества в банковских продуктах и услугах.

Возможен другой подход в определении понятия и состава банковской системы, исходя из её структуры. Структурой системы, как известно, называют совокупность элементов и связей между ними. При таком подходе в банковскую систему нужно включить все те организации, которые регулярно выполняют либо большинство, либо отдельные банковские операции, а именно центральный банк и коммерческие банки, а так же фактически все небанковские кредитные организации и вспомогательные организации. К числу вспомогательных организаций можно отнести специализированные организации, которые сами банковские операции не проводят, но технологически обеспечивают деятельность банка и других кредитных организаций. Они могут выполнять инфраструктурные, контролирующие, страхующие и информационные функции.

В России к вспомогательным организациям наверно можно отнести и агентство по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), осуществляющее меры финансового оздоровления. Банк считается перешедшим под антикризисное управление АРКО с момента приобретения этим агентством акций или внесения вклада в уставный капитал .

В банковскую систему можно включить и государственную корпорацию по страхованию вкладов, как вспомогательную организацию, которая обеспечивает платежеспособность и финансовую устойчивость банка, гарантирует клиентам коммерческих банков (в обмен на страховые взносы банка) выплаты сумм до 700 тыс. рублей в случае банкротства банка.

При антикризисной структурной диагностике нужно учитывать, что банковская система страны отражает специфику ее политической, социальной, экономической, технологической сфер. В мировой практике банковские системы делятся на две категории: универсальные и сегментированные. В сегментированных банковских системах существует юридическое разграничение сфер деятельности отдельных видов банков.

В настоящее время (до кризиса) имела место тенденция универсализации банковской системы, в том числе в США.

Состав банковской системы определен в законе «О банках и банковской деятельности» следующим образом (Ст.2): «Банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Союзы и ассоциации кредитных организаций уведомляют Банк России о своем создании в месячный срок после регистрации».

Банковская система, как и всякая другая сложная система должна обладать свойствами эффективности, большого числа и разнородности элементов, эмергентности (несводимости свойств отдельных элементов к свойствам системы целом), иерархичности, много функциональности, гибкости, адаптации, живучести, надежности, стойкости, уязвимости и безопасности [36, с. 10].

Иерархически банковская система России имеет два уровня. На первом, иерархически высшем уровне находится – Центральный банк РФ, а на втором – коммерческие банки, небанковские кредитные организации и вспомогательные организации. Для обеспечения эффективности банковской системы государства она должна удовлетворять следующим принципам:

- функциональной полноты, т.е. наличие всех необходимых функциональных элементов и соблюдение соотношений и пропорций этих элементов;

- саморазвития, заключающимся в способности самосовершенствования при изменениях внешней среды и технологической деятельности;

- открытости, который трактуется как свобода входа и выхода из банковской системы, правовые отношения между элементами системы, определённая прозрачность действий;

- эффективности деятельности для предпринимателей, клиентов и экономики страны в целом;

- адекватного правового сопровождения всех видов операций в банковской системе.

При системной диагностике нужно учитывать, что банковская система страны существует и взаимодействует с внешней средой: финансовыми рынками, социально-экономической и правовой средой.

Обобщая описание этой части функциональной антикризисной диагностики можно сказать, что при системной диагностике банковской системы нужно проверить как и насколько банки выполняют свои институциональные функции: аккумуляция и мобилизация денежного капитала; посредничество в кредите; проведение расчетов и платежей в хозяйстве; создание платежных средств; организация выпуска и размещения ценных бумаг; консультационное обслуживание клиентов, доверительное управление активами и др.

Вместе с тем, при системной диагностике финансовой сферы нужно учитывать, что эта сфера является частью социально-экономических отношений в процессе воспроизводства, а следовательно, остается вопрос о том замыкается ли кризис только на финансовой сфере государства или он охватывает всю систему воспроизводственных социально-экономических отношений?

Функции банков: посредничество в кредите; стимулирование накоплений; посредничество и организация платежной системы; посредничество на рынке ценных бумаг; информационное обслуживание. Ключевой институциональной функцией для банков называют посредничество в кредите.

Анализ эффективности реализации этих функций банками может быть основан на оценке выручки от реализации этих операций. В 2011 году российские банки получали 2/3 выручки получали от операций обмена валюты.

Это может быть свидетельством того, что функция посредничества в кредите не является ключевой институциональной функцией для российских банков в 2011 году. Другие недостатки российской банковской системы обсуждались в прессе до начала кризиса 2008 года: низкий уровень инвестиций в реальный сектор, высокая спекулятивная составляющая, использование «серых схем», т.п.

Вывод: нужны серьезные антикризисные институциональные изменения в функционировании банковской системы и на рынке ценных бумаг с целью устранения описанных недостатков, обеспечения более эффективного выполнения банковской системой и рынком ценных бумаг их институциональных функций в экономике и социальной сфере.