1. Какова зависимость между эффективностью вложений и риском:

А. чем выше эффективность вложений, тем меньше риск;

Б. риск возрастает с ростом прибыльности вложений;

В. данные показатели не связаны друг с другом;

Г. эффективность вложений оказывает стабилизирующее воздействие на риск.

2. Методом снижения риска портфеля является:

A. экономическое прогнозирование;

Б. математический расчет;

B. вложения в привилегированные акции;

Г. диверсификация инвестиций.

3. Общий риск измеряется:

A. Коэффициентом «бета»;

Б. дисперсией;

B. коэффициентом ковариации;

Г. среднеквадратическим отклонением.

4. Колебание доходности ценной бумаги выше, чем колебания среднерыночной доходности при:

А. β < 1;

Б. β = 1;

В. β > 1;

Г. β = 0;

5. Инвестор обладает портфелем, рыночная модель которого записывается r*а = 1,5% + 09*r*l + ε*il. Какова будет ожидаемая доходность портфеля инвестора, если ожидаемая доходность на индекс рынка 12%?

А. 13,4%;

Б. 12,3%;

B. 12,6%; Г. 12,9% .

6. Месторасположение оптимального портфеля:

А. на кривой безразличия;

Б. внутри эффективного множества;

В. в точке касания кривой безразличия и эффективного множества;

Г. оптимальный портфель не связан ни с кривой без­различия, ни с эффективным множеством.

7. Два портфеля: один из четырех ценных бумаг, второй из десяти. Все ценные бумаги имеют коэффициент «бета», равный 1, и собственный риск в размере 30%. Доли ценных бумаг в портфелях одинаковые. Стандартное отклонение индекса рынка равно 20%. Определите общий риск обоих портфелей.

A. 27%, 23,4%;

Б. 25%, 22,1%;

B. 24,7%, 21,6%;

Г. 26%, 23,8%.

8. «Бета»-коэффициент есть отношение:

А. ковариации между доходностью акции и доходностью на рыночный индекс к дисперсии доходности на индекс;

Б. дисперсии доходности на индекс к ковариации между доходностью акции и доходностью на рыночный индекс

В. дисперсии между доходностью акции и доходностью на рыночный индекс к ковариации доходности на индекс;

Г. нет правильного ответа.

9. Выберите правильный ответ из нижеперечисленного:

А. оптимальный портфель обеспечивает максимальную доходность для некоторого уровня риска;

Б. оптимальный портфель обеспечивает минимальный риск для некоторого значения ожидаемой доходности;

В. оптимальный портфель обеспечивает максимальную доходность при максимальном риске; Г. оптимальный портфель обеспечивает, минимальную доходность при минимальном риске.

10. Рыночная модель — это:

A. соотношение доходности ценной бумаги и доходности на индекс рынка;

Б. соотношение доходности на индекс рынка и доходности ценной бумаги;

B. соотношение доходности на индекс рынка на коэффициент наклона;

Г. соотношение доходности ценной бумаги на коэффициент смещения.

Тест 5

1. В федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.199 г. под капитальными вложениями понимаются:

А. инвестиции в имущество, имущественные и иные права, имеющие денежную оценку, в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта;

Б. инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты;

В. затраты, осуществляемые с целью простого и расширенного воспроизводства основных фондов предприятиями и организациями всех форм собственности.

Г. инвестиции, направленные на замену и модернизацию оборудования путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым.

2. Выберите неверное утверждение:

А. независимые инвестиции предполагают, что денежные потоки, ожидаемые от данных инвестиций, не влияют на принятие решения по другим инвестициям;

Б. независимые инвестиции могут быть дополняющими и взаимоисключающими;

В. независимые инвестиции могут быть статически зависимыми;

Г. независимые инвестиции могут быть неэффективными;

3. Основным показателям бюджетной эффективности, используемым для обоснования мер федеральной, региональной финансовой поддержки, является:

А. активное сальдо платежного баланса;

Б. бюджетный эффект;

В. внутренняя норма бюджетной эффективности;

Г. бюджетный дефицит;

4. Предприятие, рассмотрев инвестиционный проект, первоначальные инвестиции по которому составляют 100 тыс. руб., а поступления в конце первого второго, третьего года, соответственно составляют 50, 60 и 40 тыс. руб. при ставке дисконтирования 8%, получило следующее значение чистого дисконтированного дохода:

А. 5,0 тыс. руб.

Б. 17,9 тыс. руб.

В. 35,4 тыс. руб.

Г. 29,5 тыс. руб.

5. Подготовительные затраты по проекту составляют 5 млн. руб., стоимость технологического оборудования, приобретенного в конце первого года, - 14 млн. руб. Планируемые денежные поступления в конце второго, третьего, четвертого года составят – 10, 15, 20 млн. руб. Ставка дисконта составляет 10%. Определите индекс рентабельности проекта:

А. 0,99

Б. 1,81

В. 1,10

Г. 1,54

6. Оцените срок окупаемости проекта, первоначальные инвестиции по которому составляют 2 млн. долл. Проект будет приносить прибыль в размере 1 млн. долл. ежегодно в течение трех лет. Уровень рентабельности составляет 10%.

А. 2,25 года

Б. 2,35 года

В. 2,50 года

Г. 2,75 года

7. Инвестиционный проект сроком 10 лет и с первоначальными инвестициями 1 млн. долл. приносит ежегодно 250 тыс. долл. Уровень внутренней нормы доходности такого проекта находится в пределах между:

А. 5 и 10%

Б. 10 и 15%

В. 15 и 20%

Г. 20 и 25%

8. Функция чистого приведенного дохода от ставки сравнения является:

А. убывающей

Б. возрастающей

В. не зависит от ставки сравнения

Г. может быть как возрастающей, так и убывающей

9. Выберите неверное утверждение:

А. «инвестиционный проект» - деятельность, предполагающая осуществление достижение комплекса действий, обеспечивающих достижение определенных целей;

Б. «инвестиционный проект» - система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

В. «бизнес-план» - это документ, который может выполнять функцию планирования развития самого предприятия или анализировать новый проект.

10. По какому (каким) критериям инвестор выбрал проект № 1, если:

Денежные потоки по проекты (тыс.руб):

t	CFt по первому проекту	CFt по второму проекту
0	-180	-50
1	95	10
2	90	20
3	40	40

Ставка дисконта составляет 10%:

А. внутренняя норма доходности

Б. период окупаемости

В. чистая текущая стоимость

Г. период окупаемости и чистая текущая стоимость

ТЕСТ 6

1. Вид риска, характеризуемый как возможность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инве­стиционной деятельности, называется:

А. инвестиционный риск;

Б. Финансовый риск;

В. риск потери финансовой устойчивости;

Г. риск неплатежеспособности.

2. Неполнота и неточность информации относительно динамики денежных поступлений и выплат в течение расчетного периода времени — это:

А. неопределенность;

Б. инвестиционный риск;

В. экономический риск;

Г. нет верного ответа.

3. Вероятность финансовых потерь участников инвестиционного/проекта в процессе его реализации — это:

А. инвестиционный риск;

Б. экономический риск;

В. неопределенность;

Г. верного ответа.

4. Если можно достаточно достоверно оценить потенциальное (конечное) число сценариев изменения и вероятность их наступления, то целесообразно применять:

А. интервальный метод;

Б. вероятностный метод.

5. При отсутствии необходимой информации о вероятности наступления того или иного сценария динамики денежных потоков в течение расчетного периода применяется:

А. интервальный метод;

Б. вероятностный метод.

6. Какие из перечисленных видов риска не относятся к диверсифицируемым?

А. риск непогашения долга;

Б. деловой риск;

В. процентный риск;

Г. риск ликвидности.

7. Определение предварительно выбранными экспертами сравнительных балльных оценок различных простых рисков характерно для:

А. метода экспертных оценок;

Б. метода увеличения премии за риск;

В. метода анализа чувствительности результатов оценки эффективности инвестиционного проекта.

8. Какой из нижеуказанных вариантов характеризует ме­тод, равносильный увеличению нормы дисконтирования и отра­жает ужесточение требований инвестора к эффективности вкла­дываемых им средств с учетом возможного риска?

А. метода экспертных оценок;

Б. метода увеличения премии за риск;

В. метода анализа чувствительности результатов оценки эффективности инвестиционного проекта.

9. Оценка изменчивости ключевых оценочных показате­лей под влиянием незначительных изменений входных парамет­ров характерна для:

A. метод экспертных оценок;

Б. метод увеличения премии за риск;

B. метод анализа чувствительности результатов оценки эффективности инвестиционного проекта.

10. Поиск значений входных параметров, которые обращают в нуль чистый дисконтированный доход (т. е. являются граничными с точки зрения принятия инвестиционных решений), используется в:

A. методе критических переменных;

Б. методе целевых величин;

B. методе тройного расчета.

Тест 7

1. Собственные средства предприятий и организаций включают в себя:

А. взносы учредителей;

Б. прибыль;

В. амортизационные отчисления; Г. все вышеперечисленное.

2. Финансирование инвестиционной деятельности полностью за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников носит название:

А. долевое финансирование;

Б. кредитное финансирование;

В. самофинансирование;

Г. нет верного ответа.

3. Какая из представленных форм финансирования инве­стиций представляет собой комбинацию нескольких источников финансирования?

A. кредитное финансирование;

Б долевое финансирование;

В. амофинансирование;

Г. нет верного ответа.

4. Государственное регулирование инвестиционной дея­тельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, проводится:

А. органами государственной власти субъектов РФ;

Б. муниципальными органами власти;

B. кредитными организациями; Г. нет верного ответа.

5. Прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется:

A. путем контроля за соблюдением государственных норм и стандартов, обязательных для всех предприятий и организаций, независимо от формы собственности;

Б. направлением финансовых ресурсов на выполнение фе­деральных целевых программ и на другие федеральные нужды;

B. вариант а + б;

Г. нет верного ответа.

6. Какие из нижеперечисленных вариантов не являются основными целями государственной инвестиционной политики?

A. мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности;

Б. преодоление спада инвестиционной активности;

B. обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений;

Г. нет верного ответа

7. К основным фондам относятся: А. орудия труда; Б. средства труда;

В. капитальные вложения; Г. все вышеперечисленное.

8. Относится ли капитальный ремонт к формам воспроиз­водства основных фондов, и если да, то к каким?

A. не относится;

Б. относится к формам простого воспроизводства основ­ных фондов;

B. относится к формам расширенного воспроизводства основных фондов.

9. Сумма, вверяемая банку для хранения и использования, называется:

А. депозит

Б. банковский кредит;

В. инвестиционный кредит;

Г. нет верного ответа.

10. Инвестиционный кредит не предоставляется:

A. индивидуальными инвесторами;

Б. целевыми фондами и благотворительными учреждения­ми;

B. правительственными учреждениями; Г. нет верного ответа.

Тест 8

1. Ревизионная комиссия ведет проверки по:

A. поручению общего собрания членов биржи: Б. собственной инициативе;

B. требованию биржевого комитета и участников биржи, обладающих в совокупности более 10% голосов.

Г. все перечисленное.

2.Какую систему торговли представляет собой финансовый рынок:

А. организованную;

Б. саморазвивающуюся и неконтролируемую;

В. системоорганизующую;

Г. все перечисленное.

3. На какие рынки подразделяется рынок капиталов:

A. первичный и вторичный; Б. биржевой и внебиржевой;

B. рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов; Г. нет верного ответа.

4. Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к:

A. регулирующим органам рынка ценных бумаг; Б. участникам рынка ценных бумаг;

B. контролирующим органам рынка ценных бумаг; Г. все перечисленное.

5. Чем определяется порядок действия биржевого совета и правления биржи:

A. уставом;

Б. Законом о рынке ценных бумаг;

B. Гражданским кодексом РФ; Г. ничем из перечисленного.

6. Может ли торговля ценными бумагами осуществляться вне биржи?

А. да;

Б. Нет.

7. Какую регулирующую функцию рынка ценных бумаг осуществляет Российский фонд федерального имущества?

А. занимается продажей акций в процессе приватизации;

Б. управляет портфелем акций, находящихся в собственно­сти государства;

В. выполняет методические и регулирующие функции в отношении операций продажи акций, находящихся в собственности государства;

Г. все перечисленное.

8. Что представляет собой биржевой рынок:

A. рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами;

Б. рынок ценных бумаг, осуществляемый только электронными фондовыми биржами;

B. рынок ценных бумаг, регулируемый Банком России;

Г. все перечисленное.

9. Что является первой задачей фондовой биржи:

A. централизовать продажу ценных бумаг первичных и вторичных владельцев;

Б. централизовать место, где может происходить про­дажа ценных бумаг;

B. предоставить место для рынка; Г. все перечисленное.

)