1. Предмет и задачи курса «и.А»

ИА – исследования инвестиций компании для принятия инвестиц. решений. Объект – внешняя (кредиторы, инвесторы…) и внутр. (собств. источники финансир.) инвестиц. среда компании. Предмет – отношения между субъектами инвестиц. среды. Задачи курса: 1. изуч. особенностей инвестиц. деят-ти, решений соврем. компаний, взаимодействия с инвесторами и т.д. 2. изуч. инфраструктуры инвест. рынка 3. эф-ть инвестиций 4. изуч. управления инвестиц. проектами, ден. потоками и т.д.

2. Эк-е и неэк-е мотивы инв. поведения компании. При принятии инвест. решений компании руководствуются: эк. и неэк. мотивами. Эк-кие мотивы: желание получить макс. прибыль. Правило максимизации прибыли: MRC (пред. доходность капитала) >= MCC (пред. ст-ть капитала), т.е. компания будет увеличивать прибыль до тех пор пока MRC>= MCC. Если MRC<MCC, то компания будет получ. убыток. Закон убывающ. пред. эф-ти инвестирования: каждый последующ. проект будет приносить компании меньшую доходность. Неэк. мотивы: психологические (склонность к рискам), экологические (финанс. в охрану окр. среды, это позвол. получать разл. льготы…), социальные (различные обязательства компании – з/п работникам, увольнение…) и др. мотивы.

3. Альтернат. Взгляд на инв. Д-ть: бух. И эк. Подход

Исследов. инвест. деят-ти основывается на 2-х подходах: 1. бухгалтерский (анализ данных, отражение в документах, оценка финанс. сост. компании, активы, доходы, платежеспособность компании… Учитывает только эк. мотивацию – максимиз. прибыли) 2. эк-кий (учит. альтернативные издержки т.е. издержки, связ. с невозможностью использ. инвестиций в др. проектах – упущенная выгода. Учитывает также неэк. мотивы – психолог., соц., экологич.). Эти два подхода дополняют др.друга.

4. Правовое обеспеч. Инвестиц. Деят-ти

Общие принципы инвест. деят-ти опред. нац. законодат-во (---инвестиц. кодекс) --- двусторонние (при инвест. деят-ти с иностранными партнерами, напр. соглашения о налогах) \ многосторонние соглашения. В РБ базовый документ, регулирующий инвест. деят-ть – Гражд. кодекс.

Инвестиции – любое имущество (деньги, цен. бум, оборудования, разл. ноу-хау, патенты…), кот. принадлежит инвестору и кот. он вклад. в объекты инвест. деят-ти для получения прибыли. Инвесторы – юр. и физ. лица (опред. страны и иностранцы), гос-во, м/н организации и т.д. Объекты инвест. деят-ти: 1. недвижимость 2. цен. бум. 3. интеллект. собственность. Формы инвест. деят-ти: 1. создание юр. лица 2. приобретение имущества (недвижим., цен. бум, оборудования…)

В РБ Инвестиц. кодекс предусматр.: 1. участие гос-ва 2. предоставл. концессий (право пользования к-л объектом на время от гос-ва) и т.д.

5. Эк. Сущность инвестиций и инвестиц. Менеджмента. Классиф. Инвестиций.

Инвестиции – любое имущество (деньги, цен. бум, оборудования, разл. ноу-хау, патенты…), кот. принадлежит инвестору и кот. он вклад. в объекты инвест. деят-ти для получения прибыли. Виды инвестиций: 1. – реальные (вложения в матер. и немат. активы) – финансовые (вложения в финанс. активы: акции, облигации…)2. - краткоср.(до 1 года)

- среднеср. (1-5 лет) - долгоср (свыше 5 лет) 3. – частные

- государственные – иностранные - смешанные (частн. и гос.) 4. - высокодоходные – низкодоходн – среднедох. – недох. 5. с - высоким, - среденим, - низким риском, - без риска 6.

- прямые (контроль над объектом инвестирования) - портфельные (влож. в цен. бум., без участия инвестора, ориентир. только на получ. дохода)

Инвестиц. деят-ть – вложения свободных ресурсов в разл. объекты для получения опред. выгоды в будущем. Ин. деят. всегда связана с риском. Риски заставляют инвестора обдумывать свои решения, просчитывать и выбирать лучшее. Важной чертой ин. деят. явл. ликвидность, т.е. при к-л обстоятельствах, возможность изъятия вложенного капитала в виде ден. ср-ств. I = f (r , R , L), т.е. размер инвестиций зависит от r – доходности, R - рисков, L – ликвидности

Управляет инв. деят-тью инвестиц. менеджмент (разработка управленческих решений, инвестиц. стратегий, планирование инвестиц. деят-ти и т.д.)

6. Хар-ки инвестиц. портфелей компании

Инвестиц. портфель компании – инвестиц. проекты, прошедшие экспертизу на соответствие инвестиционной статегии (политики) компании. Сост. из: 1. текущ. инв. портфеля (проекты, кот. компания реализует в наст. время) 2. будущего инв. портфеля (реализация проектов в будущем) Критерии отбора инвест. проектов: 1. доходность инвестиций, 2. степень риска, 3. ликвидность инвестиций

Эффект-ый портфель – портфель, кот. обесп. макс. доходности при опред. степени риска или мин. риск при опред. доходности.