
- •Задание на курсовую работу по дисциплине «Финансы и кредит» для студентов 3-го курса специальности Мировая экономика Экономического факультета мади
- •Общая цель и задачи курсовой работы
- •Последовательность выполнения расчетов
- •1.Распределение суммы капитальных вложений по годам расчётного периода. Определение необходимой суммы кредита
- •2.Расчет стоимости основных средств, зачисляемых на баланс, амортизации, износа и остаточной стоимости
- •3.Расчет основных показателей финансовой деятельности предприятия. Прогноз денежных потоков от операционной деятельности
- •3.1.Выручка от реализации продукции по годам расчётного периода
- •3.2.Издержки на производство и реализацию продукции по годам расчётного периода
- •3.3.Налогооблагаемая и чистая прибыль
- •Прогноз денежных потоков от операционной деятельности
- •4. Расчет остаточной стоимости основных средств
- •5. Расчет суммы необходимого оборотного капитала
- •6. Расчет показателей эффективности проекта
- •6.1.Расчет чистого дисконтированного дохода
- •Алгоритм расчета чистого дисконтированного дохода
- •Расчет текущего чдд(прогноз денежных потоков), млн. Руб.
- •6.2.Расчет средней рентабельности проекта
- •6.3.Расчет внутренней ставки доходности
- •6.4.Расчет срока окупаемости с учетом дисконтирования
- •6.5.Определение точки безубыточности (оценка риска)
- •7.Оценка возможности погашения кредита
- •8.Анализ чувствительности проекта
- •8.1.Анализ чувствительности проекта к изменению цены на %
- •Анализ чувствительности проекта к изменению ежегодных объемов сбыта продукции на %
5. Расчет суммы необходимого оборотного капитала
Необходимая сумма оборотного капитала в году t::
OKt = (TRреал.без НДСt * ρ) / 100, млн. руб.(19)
где ρ – доля выручки, направляемая на формирование оборотного капитала, %.
Начальный запас оборотных средств
OKн = OK1 ρнз /100, млн. руб. (20)
где OK1 - необходимая сумма оборотного капитала в первом году выпуска продукции, млн. руб.;
ρнз – доля начального запаса от потребностей первого года, %.
Значения ρ и ρнз указаны в задании.
Таблица 5
Расчет потребности в оборотном капитале
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1.Необходимый оборотный капитал, млн. руб. OKt |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.Изменение в потребности в оборотном капитале, млн. руб. ΔOKt |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Изменение потребности в оборотном капитале в году t
ΔOKt = OKt-1 – OKt , млн. руб.(21)
где OKt-1 - потребность в оборотном капитале в предшествующем году, млн. руб.
Величина ΔOKt может быть положительной (высвобождение оборотных средств) или отрицательной (увеличение потребности в оборотных средствах), поэтому в таблицу 5 она записывается соответственно со знаком «+» или «-».
Значения строки 2 таблицы 5 записываем в строку 1 (если оно положительное) или в строку 2 (если оно отрицательное) таблицы 7.
К притокам денежных средств от инвестиционной деятельности в данной курсовой работе относятся: доход от реализации выбывшего имущества по остаточной стоимости + 10% ( в году, следующем за окончанием выпуска продукции); высвобождение оборотных средств (значение ΔOKt, полученное со знаком «+»).
К оттокам – 1) капитальные вложения во внеоборотные активы (в основные средства);2) прирост оборотных средств (значение ΔOKt, полученное со знаком «-»); 3) начальный запас оборотного капитала.
6. Расчет показателей эффективности проекта
6.1.Расчет чистого дисконтированного дохода
Чистый дисконтированный доход рассчитывают по формуле
ЧДДt = ΣФt * αt, (22)
где Фt – суммарное сальдо от всех видов деятельности в году t без источников финансирования, определяемое как сумма
ФΣt = Фиt + Фоt + Ффt - Ксзt, (23)
где Фиt – сальдо от инвестиционной деятельности в году t, млн. руб.;
Фо - сальдо от операционной деятельности в году t, млн. руб.;
Ффt - сальдо от финансовой деятельности в году t, млн. руб.;
Ксзt-величина собственного и заемного капитала в году t, млн. руб.
Значение суммарного сальдо в году t берется из таблицы 7 (строка 17);
αt, - коэффициент дисконтирования года t.
Расчет коэффициента дисконтирования:
αt = 1 / (1 + E)t (24)
где E – норма дисконтирования (желаемая предприятием), доли единицы ;
Желаемая ставка дисконтирования
E = ( EH + iинфл. ) (25)
где EH – ставка дисконтирования номинальная, доли единицы.
Норма дисконтирования показывает, сколько предприятие хочет ежегодно получать прибыли с каждого рубля вложенных средств.
Таблица 6
Расчет коэффициентов дисконтирования по годам расчетного периода
α1 = 1 \ (1 + Е)1 α2 = 1 \ (1 + Е)2 α3 = 1 \ (1 + Е)3 α4 = 1 \ (1 + Е)4 |
α5 = 1 \ (1 + Е)5 α6 = 1 \ (1 + Е)6 α7 = 1 \ (1 + Е)7 α8 = 1 \ (1 + Е)8
|