Общая цель и задачи курсовой работы

Залогом стабильного положения предприятия на рынке является его финансовая устойчивость, отражающая такое состояние его финансовых ресурсов, при котором за счет эффективного использования денежных средств обеспечивается непрерывное развитие. Устойчивое финансовое состояние предприятия является важной характеристикой эффективности его деятельности, определяет его конкурентоспособность и рыночный потенциал. Одним из аспектов деятельности предприятия является инвестиционная деятельность.

Длительное существование любого предприятия невозможно без инвестиций: тот, кто не делает инвестиций, не увеличивает и не совершенствует свои активы, не имеет будущего. От инвестиций, их объёма и структуры зависят перспективы предприятия, его возможности удержаться на рынке. Объёмы капиталовложений зависят не только от суммы средств, которыми располагает предприятие, но и, прежде всего от наличия у него перспективных экономически выгодных проектов для инвестирования. Появление проектов обычно является результатом повседневной деятельности руководителей различных подразделений предприятия. Эти проекты связаны с заменой старого оборудования новым, позволяющим снижать затраты на производство продукции или увеличивать объём её выпуска. Такого рода проекты чаще всего реализуются в рамках ранее выбранной стратегии развития предприятия. Другая часть проектов является результатом прогностической деятельности предприятия, направленной на адаптацию к изменяющимся внешним условиям, поиск новых видов продукции, необходимой потребителям, и новых, кажущихся наиболее многообещающими, сфер деятельности.

Целью курсовой работы (проекта) является освоение таких понятий, как показатели финансовой работы предприятия, показатели эффективности инвестиций. В процессе выполнения работы студенты углубляют понимание особенностей инвестирования в реальные активы; овладевают навыками финансово-экономического анализа инвестиционных проектов, а также выбора способов их финансирования с использованием соответствующих методов оценки. Основным результатом выполнения работы является формирование понимания того, что результаты анализа используются для подготовки управленческого решения о целесообразности включения проекта в инвестиционный план (бюджет капиталовложений) предприятия.

Существует несколько формализованных показателей финансово-экономической оценки инвестиционных проектов. В курсовой работе студенты должны использовать следующие из них:

- чистый дисконтированный доход;

- средняя рентабельность инвестированного капитала;

- внутренняя ставка доходности;

- динамический срок окупаемости;

а также оценить возможность возврата суммы кредита за счёт порождаемого проектом потока наличности; оценить чувствительность проекта к изменению цены и объема сбыта.

Последовательность выполнения расчетов

1.Распределение суммы капитальных вложений по годам расчётного периода. Определение необходимой суммы кредита

Капитальные вложения в t-ом году расчетного периода определяют:

КВ_t = К * k_{освоен.t} = ,млн. руб., (1)

где К – необходимая сумма инвестиций, указанная в задании, млн. руб.;

k_{освоен.t.} - коэффициент освоения капитальных вложений в году t.

Так как акционерное общество намечает вложить в проект собственные и заёмные средства, следует определить суммы собственных и заёмных средств:

К_собст. = К * k_{с.с =} млн. руб., (2)

где k_с.с – коэффициент собственных средств (берётся из задания);

К_кр.= К - К_собст. = млн. руб., (3)

Затем необходимо определить суммы собственных и заёмных средств по годам расчётного периода с учётом срока осуществления проекта и коэффициентов освоения, указанных в задании.

Поскольку предприятие берёт кредит в размере К_кр сроком на t_кр лет и возвращает его равными платежами, необходимо определить ежегодные суммы возврата кредита:

ВК _кр.t = К_кр. / t_кр. млн. руб., (4)

К_кр – общая сумма кредита, млн. руб.;

t_кр -срок кредитования, лет.

Погашение кредита производится, начиная с 1-ого года, следующего за годом получения кредита.

Сумма уплаты процентов за кредит определяется по формуле

ПК _кр.t+1= (К_кр.t - ВК _кр.t) i_Кр/100, млн. руб., (5)

где К_кр.t – остаток кредита в году t, млн.руб.;

i_Кр – процентная ставка по кредиту, определяемая по формуле:

i_Кр = i_Зад. + i_Инф.

i_Зад. -заданная ставка по кредиту, %;

i_Инф. –заданный темп инфляции, %

Результаты расчетов следует оформить в форме таблицы (см. табл. 1)

Таблица 1

Распределение капитальных вложений по годам расчётного периода

	0	1	2	3	4	5	6	7	8
1.kосвоен.t.
2.КВt, млн. руб.
3.Ксобст.t, млн. руб.
4.Ккр.t, млн. руб
5.Сумма возврата кредита ВК кр.t, млн. руб
6.Сумма процентов за кредит ПК кр.t+1,млн. руб

Результаты полученных расчетов таблицы 1 будем использовать для расчета текущего чистого дисконтированного дохода (табл. 7). Для этого соответствующие значения таблицы 1 запишем в таблицу 7:

- значения строки 2 по годам расчетного периода - в раздел «Денежные потоки от инвестиционной деятельности», строка 2;

- значения строк 3, 4, 5, 6 по годам расчетного периода - в раздел «Денежные потоки от финансовой деятельности», строки 12,13,14,15.

При этом следует помнить о том, что капитальные вложения в данный проект являются для предприятия оттоком денежных средств от инвестиционной деятельности. Собственные средства и получение кредита относятся к притокам денежных средств от финансовой деятельности. Возврат кредита и уплата процентов за кредит - к оттокам средств от финансовой деятельности.

В таблице 7 притоки денежных средств записываются со знаком «+», оттоки - со знаком «-».