1. На отчисления в резервный капитал (формирование резервного фонда). 2. На выплату дивидендов.

3. На погашение убытков прошлых лет. 4. На прочие выплаты по решению акционеров (учредителей) организации. Значительная часть прибыли может быть направлена на финансирование инвестиций во внеоборотные активы и в прирост оборотных средств (капитализация прибыли).

29. Оборотные активы организации: структура, источники, финансирование

Оборотные средства – это активы, которые участвуют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт.

Классификация (Форма 1):

1 По функциональной роли

- оборотные производственные фонды (сырье, материалы, полуфабрикаты, НЗП)

- фонды обращения ( участвуют в производстве: ГП, товары на перепродажу, ДТ, денежные средства)

2 По степени ликвидности

- абсолютноликвидные (денежные средства()

- быстрореализуемые (краткосроч финн влож, Дт срочная)

- медленнореализуемая (сырье, материалы, полуфабрикаты, НЗП, ГП, Дт просроченная)

3. По степени контроля, планир-я и управления:

- нормируемые (обор активы, рассчит-ся по экон обоснованным нормативам);

- ненормируемые (деб зад-ть и ден ср-ва).

4. По отражению в балансе: раздел 2 бух баланса (запасы , деб зад-ть,краткорс фин вложения, ден ср-ва).

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

- собственные средства

- заемные средства

- факторинг – продажа задолженности

- привлеченные ( КТ, резервы предстоящих платежей, устойчивые пассивы-з/пл, ВБФ, бюджет)

Структура оборотных средств зависит от особенностей п/п, размеров компании.

Факторы, влияющие на состав и стр-ру оборот ср-в:

- масштаб деят-ти

- отраслевая принадлежность

- длит-ть производственного цикла.

Формы расчетов:

- особ организации пр-ва

- фин состояние предприятия

- профессионализм фин менеджеров.

29. Оборотные активы организации: структура, источники, финансирование.

Ключевую роль в реализации краткосрочной финансовой политики предприятия занимают проблемы достаточности оборотных активов, источники их финансирования и эффективность использования.

Управление оборотным капиталом предприятия – это ежедневная работа, обеспечивающая фирме достаточные ресурсы для осуществления ее деятельности и избежания дорогостоящих простоев. Без эффективного управления оборотными активами невозможно реализовать долгосрочные финансовые стратегии предприятия.

Оборотные активы - характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью потребляемых в течение одного цикла.

Оборотный капитал можно подразделить по следующим основным признакам:

По видам:

• оборотные производственные активы:

• сырье,

• основные материалы и полуфабрикаты,

• вспомогательные материалы,

• топливо,

• тара,

• запасные части и др.,

• РБП

• НЗП

• оборотные активы в обращении:

• запасы ГП,

• Дт задолженность

• Д.с. в кассе и на счетах

По степени ликвидности:

• абсолютно ликвидные активы.

• денежные средства;

• высоколиквидные А. Которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца):

• КФВ,

• краткосрочная Дт задолженность;

• среднеликвидные А. Которые могут быть конвертированы в денежную форму в срок от 1 до 6 месяцев:

• Дт задолженность (кроме краткосрочной),

• запасы ГП;

• слаболикивдные А:

• запасы сырья и полуфабрикатов,

• НЗП;

• неликвидные А:

• безнадежная Дт задолженность,

• РБП.

По характеру финансовых источников формирования:

• валовые ОА – Общий объем ОА.

• чистые ОА.

ЧОА = ОА – КФО;

где

ЧОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства.

• собственные ОА

СОА = ЧОА – ДЗК;

или

СОА= ОА – ДЗК – КФО;

где

СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

По характеру участия в операционном процессе:

• ОА, обслуживающие производственный цикл:

• сырье,

• материалы,

• НЗП

• ГП

• ОА, обслуживающие финансовый цикл:

• Д.с.

• Дт задолженность.

По периоду функционирования:

• постоянные оборотные активы. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

• переменные оборотные активы. связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения.

Основные источники и формы финансирования оборотных активов.

Для предприятия наиболее важно оптимизировать инвестирование переменной части оборотных активов, потребность в которых может меняться с течением времени по многим причинам, таким как тенденции общего роста, сезонные вариации, непредсказуемые ежедневные и ежемесячные изменения.

Варианты инвестирования средств в оборотные активы зависят от выбранного типа финансовой политики.

Консервативная политика - изменяющаяся часть ОА покрывается за счет долгосрочных П. Т.е. предприятие держит сравнительно большой резерв легко реализуемых ценных бумаг. Когда потребность в запасах и других текущих активах начинает расти, фирма продает легко реализуемые ценные бумаги и использует деньги на покупку всего необходимого. Когда продается продукция и количество запасов уменьшается, фирма реинвестирует свободные средства в легко реализуемые ценные бумаги.

Агрессивная политика - финансирует изменяющуюся часть ОА за счет внешних займов на краткосрочной основе. Т.е. имеет относительно небольшие запасы легко реализуемых ценных бумаг, так как они, как правило, низкодоходны. Когда необходимость в запасах и других активах начинает расти, фирма просто занимает нужную сумму денег на краткосрочной основе. Фирма выплачивает займы, когда циклическая необходимость в активах отпадает.

Умеренный подход - компании делают краткосрочные займы для покрытия финансовых нужд в пиковой точке, но поддерживают денежный запас в форме легко реализуемых ценных бумаг в течение периодов спада. По мере наращивания текущих активов, фирма использует этот резерв перед тем, как сделать краткосрочный займ. Это позволяет несколько увеличить текущие активы до того, как прибегнуть к краткосрочному заимствованию.