4. Translation from page.

Translate from page the passages expanding on the subject of the text.

Monopoly and Technical Change

Having made a comparison between the behaviour of a monopoly and a perfectly competitive industry, we discovered two things: (1) a monopoly will tend to restrict output and drive up prices; and (2) in consequence a monopoly will tend to make economic profits in the short run, and need not fear the erosion of these profits by entrants in the long run.

Joseph Schumpeter (1883-1950) argued that this comparison might be misleading because it ignores the possibility of technical advances, which reduce costs and may allow price reductions and output expansion. If banks are unwilling to lend money for risky research projects, a large monopolist with steady profits may find it much easier to fund internally the research and development (R & D) necessary to make cost-saving breakthroughs. Second, and completely distinct, a monopolist may have a greater incentive to undertake R & D.

In a competitive industry a firm with a technical advantage has only a temporary opportunity to earn high profits to recoup its research expenses. Imitation by existing firms and new entrants gradually compete away any supernormal profits. In contrast, by shifting down all its cost curves, a monopoly may be able to enjoy higher supernormal profits for ever. Schumpeter argued that these two forces - greater resources available for R & D and a higher potential return on any successful venture - tend to make monopolies more innovative than competitive industries. Taking a dynamic long-run view, rather than a snapshot static picture, monopolists tend to enjoy lower cost curves which lead them to charge lower prices thereby increasing the quantity demanded.

This argument has some substance. Very small firms typically do little R & D, whereas many of the largest firms have excellent research departments. Many small firms com­plain about the problem of trying to raise bank loans for risky research projects. Nevertheless, the Schumpeter argument may overstate the case in two respects.

Most Western economies operate a patent system. Inventors of new processes acquire a temporary legal monopoly of the process for a fixed period. By temporarily excluding entry and imitation the patent laws increase the incentive to conduct R & D without establishing a monopoly in the long run. Over the patent life the inventor can charge a higher price and make handsome profits. Eventually the patent expires and competition from other firms leads to higher output and lower prices. The real price of copiers and micro computers fell significantly when the original patents of Xerox and IBM expired.

The patent laws can provide an R & D incentive even in industries that are not per­manent monopolies. Nor does the empirical evidence show unusually high R & D expen­diture in industries that are monopolies. What the evidence does show is that small firms do little research. But above a certain size of firm there is no further correlation between the size of the firm and its research expenditure. 2496 digits

UNIT 1(25) LEXICAL MINIUMUM

achieve the minimum efficient scale (MES) = достигнуть наименьшего экономически эффективного масштаба производства

airline fares = стоимость авиабилетов

arbitrage = арбитраж (одновременная покупка и продажа ценных бумаг с целью получить выгоду на разнице цен); арбитражные операции

average costs =средние издержки

average total cost = средние валовые затраты

barriers to entry = барьеры (препятствия) для доступа

be justified by cost differences = объясняться (оправдываться) разницей в себестоимости

be justified by variations in costs = объясняться (оправдываться) изменениями (колебаниями) в издержках

boost a firm's total profit = резко поднять\повысить валовую прибыль (сумму общей прибыли) фирмы

buy low in one market= покупать по низкой цене на одном рынке

charge a price = взимать цену, назначать цену

charges for medical and dental services=плата за медицинские и стоматологические услуги

close substitutes = близкие товары-заместители

competitive industries = конкурентоспособные\конкурирующие отрасли промышленности

consumer surplus = потребительский излишек, прибыль потребителей

decline over a large range of output=снижаться при значительном объеме выпускаемой продукции

different price elasticities of demand = различные значения эластичности спроса по цене

distribution of income = распределение дохода

economies of scale = эффект масштаба, экономия в результате роста масштабов производства

elastic demand = эластичный спрос

eliminate sth = устранить, исключить, уничтожить

entail sales = повлечь за собой продажи\распродажи

equilibrium output levels = равновесные уровни производства, уровни равновесного объема производства

extreme economies of scale = предельный эффект масштаба

fixed costs = постоянные издержки

high-price customers = покупатели, готовые платить высокую цену за товары и услуги; покупатели дорогих товаров и услуг

inelastic demand = неэластичный спрос

inequity = несправедливость, неравенство

large range of output = широкий диапазон выпускаемой продукции

legal barriers to entry = правовые барьеры, препятствующие вхождению (в отрасль, на рынок)

licensing = предоставление лицензии, лицензирование, разрешительный порядок

loss-minimizing levels of output=уровни объема производства, позволяющие минимизировать убытки

low-price customers = покупатели, способные платить (только) низкую цену; покупатели дешевых товаров и услуг

marginal costs = предельные издержки, предельно высокая себестоимость

marginal revenue = предельный доход

minimize average total cost = свести к минимуму средние валовые затраты

minimum efficient scale (MES) = наименьший экономически эффективный масштаб (размер фирмы, при котором достигаются минимальные средние затраты)

MR = MC output level  уровень объема производства, при котором предельная доходность равна предельным издержкам

natural barrier (to entry) = естественный барьер (для вхождения в отрасль или на рынок)

natural monopoly = естественная монополия

non-discriminating monopoly =монополия, при которой не проводится ценовая дискриминация

output = объем произведенной продукции

patent = патент, право (на что-л.), получаемое благодаря патенту

perfect price discrimination = совершенная ценовая дискриминация (ситуация, при которой цена каждой единицы продукции устанавливается на уровне цены спроса именно для этой единицы, что позволяет продавцу присвоить весь потребительский излишек)

price discrimination = ценовая дискриминация (вид антиконкурентного поведения с целью уменьшения разницы между индивидуальными ценами спроса и рыночной ценой)

price elasticity of demand = ценовая эластичность спроса, эластичность спроса по цене

pricing and output decisions = решения о назначении цен и определении объема производства

profit-maximizing levels of output = уровень (объема) производства, позволяющий получить максимальную прибыль

provide insights into = дать глубокое представление (возможность познания глубинных причин и взаимосвязей) о чем-либо

pure monopoly = чистая монополия (наличие только одного продуцента или покупателя на рынке)

realize long-run economic profits = получить экономическую прибыль в долгосрочном периоде

regulatory barriers = регламентирующие (нормативные) барьеры

revenue lost = недополученный (утраченный) доход

run economic profits = получить экономическую прибыль

sell high in another market= продавать по высокой цене на другом рынке

strategic barriers = стратегические барьеры

total profit = валовая прибыль, сумма общей прибыли

total revenue maximization = получение максимального совокупного\валового дохода (валовых поступлений)

unitarily elastic demand = спрос, эластичность которого равна единице

variable costs = переменные издержки

variations in costs = колебания в размерах издержек (величине расходов)

variations in demand = колебания спроса

X-inefficiency = Х-эффективность (эффективность, состоящая в получении оптимального результата при заданной комбинации факторов производства)

CHAPTER 2 (26)