2. Key terms – matching and translation.

Read aloud the key term and its definition so that they make up a single sentence. (Remember about the agreement between the subject and the predicate!). Translate the sentences you have arrived at from English into Russian.

1	Price discrimination	a Risklessly buying low in one market, selling high in another.
2	Natural monopoly	b Typical of a natural barrier to entry.
3	Licensing	c Charging different prices not justified by cost differences.
4	Total revenue maximization	d A lack of close substitutes for the firm's output.
5	Marginal revenue	e MR = 0; price elasticity = 1.
6	P>MC, so MSB>MSC	f Less than price for a non-discriminating monopolist.
7	Consumer surplus	g Proof that non-discriminating monopoly is inefficient.
8	Arbitrage	h When economies of scale for a single firm persist across the full range of market demand.
9	High fixed costs, low variable costs	i An example of a legal barrier to entry.
10	Necessary for monopolization	j Eliminated by perfect price discrimination.

3. Vocabulary practice: switching.

Get ready for an oral (written) translation exercise based on the economic terms in bold, as well as other relevant words and phrases from Exercises 1 and 2.

Близкие товары-заместители; allocatively efficient; быть характерным для естественного барьера для доступа потенциальных конкурентов в отрасль; average total cost; валовая прибыль (сумма общей прибыли); be faced by firms; взимать цену (назначать цену); be justified by variations in costs; влечь за собой продажу по сути одного и того же товара; boost a firm's total profit; достигнуть наименьшего экономически эффективного масштаба производства; charged price; извлечь из продукта весь потребительский излишек (всю прибыль потребителей); charges for medical and dental services; колебания в размерах издержек (величине расходов); competitive industries; кривая предельного дохода; consumer surplus; кривые средних валовых затрат (совокупных издержек); decline over a large range of output; монополия, при которой не проводится ценовая дискриминация; distribution of income; наименьший экономически эффективный масштаб; effective price discrimination; несправедливость (неравенство); entail sales; неэластичный спрос; equilibrium output levels; объем произведенной продукции; extreme economies of scale; объясняться (оправдываться) разницей в себестоимости; high-price customers; одновременная покупка и продажа ценных бумаг с целью получить выгоду на разнице цен; in the distribution of income; позволяющие минимизировать убытки уровни объема производства; justify sth by variations in costs; позволяющий получить максимальную прибыль уровень (объема) производства; legal barriers to entry; покупатели, способные платить (только) низкую цену – т.е. (покупатели дешевых товаров и услуг); long-run economic profits; покупать по низкой цене на одном рынке; marginal costs ; постоянные издержки; minimize average total cost; появляться в результате чрезмерной экономии; minimum points on average total cost curves; предельный доход; minus the revenue lost; предоставление лицензии либо разрешительный порядок; natural barrier (to entry); продавать по высокой цене на другом рынке; natural monopoly; различные значения эластичности спроса по цене; occur at the minimum points; результаты (следствие, влияние) ценовой дискриминации; output where sth equals sth; снизить цены на все проданные единицы товара; patent; сохраняться (продолжать действовать или существовать) во всем диапазоне рыночного спроса; perfect price discrimination; спрос, эластичность которого равна единице ; price elasticity of demand; средние издержки; pricing and output decisions; степень монопольной власти; provide insights into; стоимость авиабилетов; purely competitive; торговать\продавать по более высокой цене; realize long-run economic profits; удерживать \ сохранять свою монополистическую позицию в долгосрочном периоде; reap all the consumer surplus as profit; уровень объема производства, при котором предельная доходность равна предельным издержкам; regulatory barriers; усиливать вопросы неравенства; revenue lost; устранить, исключить, уничтожить; run economic profits; ценовая дискриминация; strategic barriers; чистая монополия (наличие только одного продуцента или покупателя на рынке); total revenue maximization; чрезмерные\ избыточные\ неумеренные изменения модели; variable costs; широкий диапазон выпускаемой продукции; variations in demand; эластичный спрос; X-inefficiency; эффект масштаба; барьеры (препятствия) для доступа.