12 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид.

Для формирования запасов предприятие помимо собственных источников использует также вполне обоснованные заемные источники покрытия запасов. Поэтому в финансовом анализе рассчитывается величина собственных оборотных средств организации, а также определяется размер так называемых нормальных источников формирования запасов.

Таблица 46 – Расчет величины собственных оборотных средств

В тысячах рублей

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1 Собственный капитал	193	353	+160
2 Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-
3 Внеоборотные активы	42	95	+53
4 Собственные оборотные средства (стр.1+стр.2-стр.3)	151	258	+107
5 Краткосрочные кредиты и займы	31	33	+2
6 Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам	31	31	0
7 Нормальные источники формирования запасов (стр.4+стр.5+ стр.6)	213	322	+109

За анализируемый период величина собственных оборотных средств предприятия увеличилась на 107 тыс. руб. и составила 258 тыс. руб. Этот положительный результат свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия и снижении зависимости от привлеченных источников.

В связи с тем, что внешний финансовый анализ состояние оборотных средств оценивает с точки зрения их обеспеченности обоснованными источниками формирования, вопрос о достаточности их либо о дефиците решается на основании ряда финансовых коэффициентов.

Таблица 47 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение
1 Оборотные активы, тыс. руб.	x	273	705	+432
2 Запасы, тыс. руб.	x	106	246	+140
3 Собственные оборотные средства, тыс. руб.	x	151	258	+107
4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.3/стр.1)	0,1…0,5	0,55	0,37	-0,18
5 Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (стр.3/стр.2)	0,5… 0,8	1,42	1,05	-0,37

В начале отчетного периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составлял 0,55, на конец – 0,37. На конец отчетного периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился на 0,18 пунктов, следовательно, состояние обеспеченностью собственными оборотными средствами ухудшилось, но все же остается в пределах норматива в течение всего анализируемого периода.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами на начало отчетного периода составлял 1,42, на конец – 1,05, т.е. в течение всего анализируемого периода выше норматива, что свидетельствует о его положительности.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платёжеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищённости инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Таблица 48 – Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение
1. Собственный капитал, тыс. руб.	Х	193	353	+160
2. Заемный капитал, тыс. руб.	Х	97	422	+325
3. Долгосрочный заемный капитал, тыс. руб.	Х	-	-	-
4. Долгосрочный капитал, тыс. руб. (стр.1 + стр.3)	Х	193	353	+160
5. Активы предприятия, тыс. руб.	Х	315	800	+485
6. Коэффициент финансовой устойчивости (стр. 4 / стр. 5)	0,7	0,61	0,44	-0,17
7. Коэффициент собственности ( стр. 1 / стр. 5)	0,5…0,7	0,61	0,44	-0,17
8. Коэффициент долга (стр.2 / стр. 1)	<0,7	0,50	1,20	+0,70
9. Коэффициент надежности (стр. 1 / стр.2)	2:1	1,99	0,84	-1,15

Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств в валюте баланса предприятия. Оптимальное значение этого показателя составляет 0,7. На анализируемом предприятии по данным баланса, значение коэффициента равно 0,61 на начало отчетного периода и 0,44 на конец, что не превышает нормативного значения и имеет тенденцию к снижению

Коэффициент независимости (коэффициент собственности, автономии, концентрации собственного капитала) характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия. Наиболее распространенной точкой зрения относительно порогового значения этого показателя является уровень не менее 0,5.

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что доля собственного капитала снизилась с 0,61 на начало года до 0,44 на конец отчетного периода на 0,17 пунктов, а значит, предприятие не обладает в этом периоде достаточной независимостью и возможностью для проведения независимой финансовой политики.

Рост коэффициента долга (индекса финансовой напряженности) говорит о том, что налицо тенденция снижения финансовой устойчивости предприятия, что делает его менее привлекательным для партнеров.

Коэффициент надежности показывает, какая часть финансируется из собственных средств, а какая из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование. На анализируемом предприятии он равен 1,99 на начало года, на конец отчетного периода – 0,84, т.е. на конец года коэффициент меньше единицы, а это значит, что большая часть имущества сформирована из заемных средств. Это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о достаточной независимости финансового состояния предприятия на момент проведения анализа, несмотря на снижение некоторых показателей. Но руководству предприятия следует принять необходимые меры для избежания проблем в будущем.