Вопрос 30

Перечислите виды сделок, осуществляемых на товарной бирже. Охарактеризуйте сделки с реальным товаром. Укажите, кто может все операции по продаже, приобретению или обмену товара на бирже.

Ответ:

Виды сделок, осуществляемых на товарной бирже:

• сделки с реальным товаром;

• сделки без реального товара.

Сделки с реальным товаром предполагают, что продавец должен иметь товар в наличии и поставить его в оговоренные контрактом сроки.

Они делятся на:

• кэш-сделки (spot), предполагающие немедленную поставку реального товара и его оплату покупателем в момент получения;

• форвард-сделки, предполагающие поставку проданного покупателю товара в течение установленного срока по цене, действующей не на момент передачи товара, а установленной в момент заключения сделки. Данные сделки широко используются производителями для страхования себя от потерь, связанных с колебанием цен в период между заключением сделки и реальной передачей товара.

Разновидности форвардных сделок:

• сделка с залогом, при которой один из её участников выплачивает другому в момент оформления сделки в качестве гарантии выполнения обязательств определяемую договором сумму. При этом залог может вносить как продавец в качестве гарантии поставки товара, так и покупатель - в качестве гарантии своевременной оплаты;

• сделка с премией, которая дает право и продавцу и покупателю на основании особого заявления до установленного дня выплатить контрагенту оговорённую договором премию и отказаться от продажи или покупки товара (если продавец нашел более выгодного покупателя или покупатель - более выгодного продавца).

Все операции по продаже, приобретению или обмену товара на бирже могут производить лишь биржевые посредники, к числу которых относятся:

• брокеры;

• дилеры;

• трейдеры;

• маклеры.

Помимо них, биржевые торги сопровождают многочисленные операторы и клерки, работающие на условиях контракта и выполняющие различные вспомогательные операции.

Участниками биржевых торгов могут быть члены биржи (приобретающие право участвовать в торгах), постоянные и разовые посетители. Постоянные посетители – брокерские фирмы и независимые брокеры; разовые посетители имеют право совершать сделки только на реальный товар, от своего имени и за свой счет.

Вопрос 31

Дайте понятие «фондовая биржа». Перечислите функции фондовой биржи. Охарактеризуйте виды сделок осуществляемых на фондовой бирже. Укажите, в чем состоит различие между твердыми и условными сделками.

Ответ:

Фондовая биржа – организация созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условий для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Функции фондовой биржи:

• торги ценными бумагами;

• котировка ценных бумаг;

• установление курса и учет ценных бумаг;

• выполнение централизованных взаиморасчетов внутри биржевого рынка ценных бумаг;

• организация оформления соглашений на куплю-продажу ценных бумаг и правовое оформление таких соглашений и др.

Фондовая биржа занимается операциями со всеми видами ценных бумаг, которые допускаются к торгам, т.е. на которые имеется разрешение Министерства финансов РБ и которые прошли экспертную оценку.

К ним относятся:

• акции;

• облигации внутренних займов;

• казначейские обязательства;

• сберегательные сертификаты;

• векселя;

• кредитные обязательства банков (кредитные ресурсы).

Все сделки на фондовой бирже делятся на:

• кассовые – сделки, оплата по которым производится немедленно, либо по истечении нескольких дней (обычно 1-3 дня). Данные сделки осуществляются преимущественно инвесторами;

• срочные – сделки, расчеты по которым производятся не в день совершения, а через определенный промежуток времени (обычно в пределах одного месяца) по курсам зафиксированным в момент совершения сделки.

Различие между твердыми и условными сделками состоит в следующем: твердые сделки это сделки, условия которых не подлежат изменению, а условные сделки – это сделки, при которых один из участников может отказаться от выполнения обязательств, уплатив другому определенную премию (сделки с предварительной премией, опционы и т.д.).

Срочные сделки в основном носят спекулятивный характер, т.е. с их помощью биржевые спекулянты покупают и продают ценные бумаги не с целью долгосрочного вложения капитала, а с целью быстрого получения прибыли за счет игры на колебании курсов.