37. Формы санаций предприятий.

В системе стабилизации мер, направленных на вывод предприятия из кризисного финан­сового состояния, важная роль отводится санации.

С-ция - система мероп-ий по фин. оздор-ию предп-ия, реал-ых с помощью сторон-х юр. или физ. лиц и направл-ых на предотвр-ие объявления предпр-ия банкр-ом и его лик-ции.

Санация – это реорганизационная процедура. Она закл-ся в том, что пред-ию-должнику м.б. представлена фин. помощь в размере достаточном для погашения ден. обяз-в и обяз-х платежей.

Санация м.б. внесудебной (без участия арбитражного суда), досудебной (предварительное до открытия пр-ва по делу о банкротстве оздоровление), арбитражной (в соответствии с действ-м законом).

Санация пред-ия м.б. направлена на реорганизацию долга, на погашение долга за счет ср-в бюджета (только для мун. предприятий), на погашения долга пред-й (за счет целевого банковского кредита).

Санация пред-ия м. проиводится с изменением статуса юр.лица.

Санация не д. превышать 18 мес. Этот срок м.б. продлен по решению арбитр.суда, но не более, чем на 6 мес.

Форма санации непосредственно характеризует тот механизм, с помощью которого достигаются ее основные цели.

К основным формам санации относятся:

v дотации ¹ и субвенции ² за счет средств бюджета;

v государственное льготное кредитование;

v государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам;

v целевой банковский кредит;

v перевод долга на другое юридическое лицо;

v реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные;

v выпуск облигаций и других ценных бумаг под гарантию санатора;

v отсрочка погашения облигаций предпри­ятия;

v списание части долга.

¹ Дотации - безвозвратное денежное пособие, предоставляемое из государственного бюджета организациям, предприятиям, местным органам власти, отдельным лицам для покрытия убытков, компенсации потерь, балансирования местных бюджетов и других целей.

² Субвенция - целевое пособие, вид государственного содействия местным органам власти или отраслям хозяйства для решения определенных задач.

38. Реструктуризация предприятия при антикризисном управлении.

Реструктуризация предприятия - это целенаправленное изменение структуры компании и входящих в неё элементов, которые формируют её бизнес, в связи с воздействиями, оказываемыми факторами внешней или внутренней среды.

В процессе реструктуризации может происходить совершенствование системы управления предприятием, изменение финансово-экономической политики, операционной деятельности, систем маркетинга и сбыта, управления персоналом.

Виды реструктуризации:

- оперативная реструктуризация означает существенное изменение структуры компании, преследующее такие цели как возможность финансового оздоровления или улучшения платежеспособности компании. Такая рестр-ия применяется в условиях кризиса.

- стратегическая реструктуризация также приводит к изменениям в структуру компании, но в первую очередь направлена на улучшение привлекательности компании для инвесторов, расширение её внешнего финансирования, а также повышение стоимости самой компании.

- комплексная реструктуризация в основном проводится в несколько этапов, постепенно затрагивая все элементы компании.

- частичная реструктуризация вносит изменения лишь в один или несколько элементов предприятия.

Антикризисная реструктуризация направлена не только на предупреждение банкротства (оздоровление), но и на минимизацию его отрицательных последствий (передача имущества более эффективным собственникам без ликвидации рабочих мест).

В антикризисном управлении реструк-ция м. применяться в трех основных ситуациях:

• предприятие находится в состоянии глубокого кризиса;

• текущее положение предприятия можно признать удовлетворительным, однако прогнозы его деятельности неблагоприятны. В этом случае реструктуризация является реакцией на негативные изменения, пока они не приобрели еще необратимого характера;

• текущее положение предприятия благополучно, но необходимо ускоренное наращивание отрыва от ближайших конкурентов и создание уникальных конкурентных преимуществ. В случае ранней идентификации кризисной ситуации предоставляется более широкий выбор антикризисных процедур, в том числе методов и средств реструктуризации.

Этапы реструктуризации предприятия:

Первый этап - определение целей реструктуризации. Собственники и менеджмент должны определить, что именно их не устраивает в текущей деят-ти компании, и чего они хотят добиться в рез-те струк-х изменений.

Второй этап - диагностика компании. Ее проводят для того, чтобы выявить проблемы компании, определить ее слабые и сильные стороны, понять перспективы развития и рентабельность дальнейшего инвестирования в этот бизнес.

Третий этап - разработка стратегии и программы реструктуризации. По данным, полученным в рез-те диагностики, составляется несколько альтер-ых вариантов развития компании. Для каждого варианта определяются методы реструктуризации, рассчитываются прогнозные показатели, оцениваются возможные риски, объемы задействованных ресурсов. На основе различных критериев проводится оценка эфф-ти той или иной альтернативы и выбор.

Четвертый этап - осуществление реструктуризации в соответствии с разработанной программой. Формируется команда специалистов, задействованных в работе. Затем прорабатываются и последовательно реализуются все этапы программы.

Пятый этап - контроль программы реструктуризации и оценка ее результатов.