35. Создание финансового механизма устойчивости предприятия.

Одной из харак-ик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает соб-ми средствами не менее 50% фин. ресурсов, необх-ых для осуществления нормальной хоз. деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Финансовый механизм устойчивости предприятия – это совокупность мероприятий увязанных между собой, повышающих устойчивость предприятия.

Создать фин. механизм уст-ти предприятия следует начинать с анализа ликв-ти и платежесп-ти, также оценки устойч-ти пред-ия, на основании к-х вырабат-ся решения того или иного качества.

Платежеспособность – спос-ть вовремя и полностью рассчитываться по своим обязательствам

Ликвидность – способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства.

Оценка платежеспособности и ликвидности опред-ся расчетом след-х показателей:

1) Коэффициент общей ликвидности ( ):

, где – текущие активы; – текущие пассивы.

Коэф-т показывает в какой степени текущие обязательства покрываются текущими активами.

Соотношение меньше, чем 1:1 означает, что тек.обяз-ва превыш-т тек. активы, что свит-т о высоком фин. риске. Соотн-е 3:1 отражает высокую степень лик-ти и благоп-ые условия для кредитов.

2) Коэффициент срочной ликвидности ( ):

, где INV – тов.запасы.

, где – денежные средства; – краткосрочные вложения.

Нормативным показателем срочной ликвидности является от 0,7 до 1. Коэф-т опред-т способность пред-ия выполнять свои тек.об-ва из наиболее активных ликвидов и дополняет показатель общей ликвидности, т.к. последний не дает надлежащего представления о качественном составе средств, к-й служит источником покрытия.

3) Коэффициент мгновенной или абсолютной ликвидности:

Коэф-т хар-т способность пред-ия выполнять свои тек. об-ва из абсолютно ликвидных активов, т.е. показывает ту часть тек. об-в, к-я м.б. немедленно погашена.

Нормативным показателем коэффициента абсолютной ликвидности является от 0,1 до 0,3.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

1) Коэффициент автономности. Данный коэф-нт пок-ет долю соб. ср-в в капитале и финанс-ии активов. Чем выше коэффициент, тем меньше фин. риск. Считается, что оптимальная величина этого коэффициента должна быть не меньше 0,5 или 50 %.

, где – собственный капитал фирмы; – совокупные активы.

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг). Он отражает, сколько денежных единиц заемного капитала приходится на 1 рубль собственных средств. Чем показатель ниже, тем выше защита для кредиторов. Оптимальное отношение ½ или 0,5.

3) Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам. Коэффициент показывает долю заемного финансирования в активах предприятия. Чем ниже коэффициент, тем лучше.

Применение многостороннего комплексного анализа фин. состояния пред-ия создает предпосылки для управления отдельными показателями, и соответственно и для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Внутренние механизмы:

Оперативный механизм: поддержание платежеспособности. Необходимо составить систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение текущих обязательств предприятия, а с другой стороны, на увеличение денежных активов.

Уменьшение расходов достигается: сокращением суммы постоянных издержек (управление персоналом, аренд. платежи); сокращением переменных расходы; сокращением производственного персонала; продлением сроков кредиторской задолженности; продлением сроков банковских кредитов; отсрочкой выплат девидентов.

Увеличение доходов дост-ся с помощью: ликвидации портфеля долгоср-х вложений; ускорения оборота дебиторской задолженности; нормализации размеры запасов хозяйственных резервов

Тактический механизм: Восстановление финансовой устойчивости - преодоление неблагоприятных условий и защитная реакция, анализ и устранение причин. Механизм использования моделей финансового равновесия, связан с увеличением объема положительного денежного потока при сокращении объема потребления дополнительных фин. ресурсов.

Изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста. Стратегический механизм. Эта система мер определяет необходимость пересмотра отдельных направлений финансовой стратегии предприятия. С учетом задаваемого темпа экономического роста вносятся соответствующие коррективы в финансовую стратегию и целевые финансовые показатели предприятия по различным направлениям.

Внешние механизмы стабилизации. Санация – система мер, направленная на предотвращение объявления предприятия должником.