2. Организация и техника операций на международных биржах.

Товарная биржа - постоянно действующий, организационно оформленный рынок, на котором осуществляется оптовая торговля большими партиями сырьевых и продовольственных товаров, обладающих родовыми признаками и качественной однородностью.

Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки.

Свойства биржи:

• Осуществление продажи не товаров, а контрактов на поставку товаров.

• Контракты продаются только на стандартизируемые виды товаров (однородные товары), которые могут быть проданы большими партиями.

• Регулярность торгов – позволяет сосредоточить на бирже большое количество покупателей и продавцов и определить базисные цены рынка.

• Свободная купля-продажа товаров, которая заключается в свободе выбора покупателей и продавцов.

• Осуществление торгов по строго определенным биржевым правилам.

• Наличие биржевой инфраструктуры.

• Активное участие в торгах биржевых посредников.

• Наличие современной коммуникативной инфраструктуры

Виды бирж:

В зависимости от вида биржевого товара:

• товарные (товарно-сырьевые)

• фондовые

• валютные биржи

По принципу организации (роли государства в создании бирж):

• публично-правовые (государственные биржи): контролируются государством, членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота.

• частно-правовые (частные биржи): доступ открыт только узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Биржи этого вида, как правило, являются паевыми обществами.

• смешанные биржи.

По форме участия посетителей в торгах:

• закрытыми. В торгах на закрытых биржах принимают участие ее члены, выполняющие роль биржевых посредников.

• открытыми. В торгах на открытых биржах кроме постоянных членов и биржевых посредников могут принимать участие и посетители.

По номенклатуре товаров:

• универсальные (общего типа)

• специализированные

В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле:

• международные - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающего несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.

• национальные - действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране.

Виды операций на биржах:

1. Сделка с реальным товаром - это сделка, при которой продавец передает товар покупателю на оговоренных в договоре между ними условиях и оплачивает его в момент поступления в собственность покупателя.

Такая сделка завершается действительным переходом товара от продавца к покупателю, т е сдачей-приемкой товара на биржевом складе. Продавец реального товара поставляет товар на один из складов, утвержденных биржевым комитетом, к сроку, обусловленному в контракте. Биржа или уполномоченная ею экспедиторская фирма выдает продавцу складское свидетельство (варрант), удостоверяющее количество и качество товара и являющееся товарораспределительным документом, против которого совершаются сделки на бирже и проводятся расчеты. При наступлении срока поставки продавец обязан представить его покупателю, оплатив расходы за хранение товара на складе и стоимость его страхования. Покупатель получает варрант против чека в пользу продавца.

Подвиды сделок с реальным товаром:

Сделкой с наличным товаром называют такую сделку, которая совершается на товар, находящийся во время торга на территории биржи в принадлежащих ей складах или ожидаемый к прибытию на биржу в день торга до окончания биржевого собрания, а также на товар, находящийся на момент заключения сделки в пути, на товар, отгруженный или готовый к отгрузке, товар, находящийся на складе продавца. В биржевой терминологии такие сделки также называются спот (spot) или кэш (cash), а также физическими сделками.

Сделки с наличным товаром могут осуществляться на основе предварительного осмотра товара по внешнему виду (данным биржевой или независимой экспертизы) и без предварительного осмотра (по образцам, стандартам).

Целью сделки с наличным товаром является физический переход товара от продавца к покупателю на условиях, оговоренных в договоре купли-продажи. Исполнение сделки начинается с момента ее заключения, что делает невозможным биржевую игру на движение цен. Поэтому такие сделки считают наиболее надежными. По условиям договора немедленная поставка может продолжаться от 1 до 5 дней. При совершении таких сделок обращают внимание на распределение расходов по хранению товара на складе биржи. До совершения сделки эти расходы оплачивает продавец, а после заключения сделки – покупатель.

Форвардная сделка - это сделка на товар, который передается продавцом в собственность покупателя на оговоренных сторонами условиях поставки и расчетов в установленный договором определенный срок в будущем.

Такая сделка оформляется форвардным контрактом, который представляет собой письменное обязательство продавца в сроки, оговоренные в контракте, поставить конкретный наличный товар определенного объема и качества по фиксированной цене. В свою очередь, покупатель в определяемые контрактом сроки имеет право потребовать от продавца поставки товара, предварительно оплатив стоимость контракта. Свое желание принять товар покупатель оформляет в виде извещения о поставке и направляет его продавцу. Если качество поставленного товара не соответствует описанию, указанному в контракте, продавец должен принять обратно некачественный товар с возмещением убытков, которые понес покупатель.

Если покупатель не принял товар, подготовленный к поставке, продавец может распорядиться товаром по собственному усмотрению с выплатой покупателю номинальной стоимости контракта.

Отличительной особенностью форвардных сделок является то, что момент заключения сделки не совпадает с моментом ее выполнения. Таким образом, объектом сделок может выступать товар, который будет произведен в будущем к сроку, установленному в контракте.

2. При фьючерсной сделке партии товаров покупаются или продаются на условиях их передачи и платежа через определенный срок, т.е. с фактическим исполнением сделки в будущем по цене, устанавливаемой в момент заключения сделки. Как правило, фьючерсные сделки носят спекулятивный характер; их целью является не купля-продажа реальных товаров и ценных бумаг, а биржевая игра на повышении или понижении цен. Покупает биржевые контракты на срок тот спекулянт, который ожидает в будущем повышения цен на данный товар. Продает их спекулянт, ожидающий в будущем понижения цен или курсов. Выигрыш такого спекулянта составляет разница между ценой биржевого контракта в день заключения фьючерсной сделки и ценой в день ее исполнения. Поскольку при заключении фьючерсной сделки на определенную партию товаров последние вообще могут отсутствовать, то ликвидировать фьючерсный контракт необходимо путем заключения обратной офсетной сделки на такое же количество товара. Если фьючерсный контракт не ликвидируется таким образом до истечения его срока, то продавец может поставить реальный товар, а покупатель должен принять его. Наиболее часто на товарных биржах фьючерсные сделки совершаются с целью хеджирования - страхования сделок на реальный товар от возможных потерь в результате изменения рыночных цен.

Процедура совершения сделок на бирже:

1. Поручение брокеру на совершение сделки.

2. Заключение биржевой сделки между брокерами.

3. Сверка условий сделки и вычисление взаимных обязательств по поставке биржевого товара от продавца к покупателю и по расчетам денежных средств.

4. Исполнение сделки, заключающееся в переводе биржевого товара покупателю и перечисление денежных средств продавцу, а также уплате комиссионных бирже, брокерам и другим участникам, обеспечивающим биржевую торговлю.