93.Анализ структуры баланса при оценке перспектив банкротства п/п.

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Это определение несовершенно, потому что несостоятельность может носить затяжной характер, но не быть банкротом.

Причины банкротства:

1.Внешние:

-несовершенство законодательной и нормативной базы по проблемам экономики. Это проявляется в нестыковке различных актов, в частых изменениях нормативной базы, в высоком уровне налоговых ставок, что не стимулирует экономическую активность.

-Высокие темпы инфляции. Это проявляется в повышении процентных ставок, в существенных колебаниях курсов иностранных валют, в диспропорции в динамике цен на ресурсы и на ГП.

-Изменение рыночной ситуации. Проявляется в новых конкурентах, в падении спроса на продукцию предприятия.

2.Внутренние:

-Неквалифицированное управление финансами:

-Неумение предусмотреть приближение к банкротству (отсутствие перспективного планирования на предприятии, неудовлетворительный контроль за формированием и расходованием средств, неоправданно высокие затраты, большие долги и неплатежи, низкая рентабельность деят-и и т.п.),

-Неумение проявлять гибкость, предприимчивость, неэффективная инвестиционная и ценовая политика.

-Сокращение объема производства и ухудшение качества, конкурентоспости продукции.

В практике фин.управления п\п требуется наиболее ранняя диагностика банкротства и прогнозирования возможного кризиса. Для этого используются различные подходы, в т.ч.

1. Коэффициентный метод: Основой д/проведения анализа служит фин.отчетность п\п. Метод служит в основном для прогнозирования банкротства фирмы и основан на положениях действующего законодательства а банкротстве согласно ему п\п признается неплатежеспособным, если в результате предварительного анализа бух отчетности и расчета К тек. ликвидности и К обеспеченности собственными средствами устанавливается неудовлетворительная структура , т.е. суть данного метода – анализ 2х коэффициентов:

1.Ктек л = Об.ср-ва/КСО

2.Кабс л = (СК–ВОА)/ОА. СК-собственный капитал.

Для признания структуры баланса неудовлетворительной необходимо наличие одного из след. условий:

-Ктек л на конец отч.года <2;

-Кабс л < 0,1 на конец отч. года.

Коэфициент восстановления платежеспособности рассчитывается, когда 1 или оба анализируемых коэффициента имеют неудовлетворительное значение, но положительную динамику в рассматриваемом периоде (Квп): Квп= Ктек л расчетный/Ктек л нормативн. (Ктек л норм. =2).

Ктек л расч. = Ктек л конец г. + (6 /Т) *(Ктек л конец. – Ктек л нач.)

6 – заданный период восстановления текущей ликвидности.

Т – продолжительность года в месяцах.

2.Построение многофакторных моделей (Z-модели, или Z-счет). Первая многофакторная модель была разработана Э.Альтманом для построения модели выбираются показатели, от которых по мнению автора, зависит вероятность банкротства. На основе статистического анализа практики функционирования большого числа п/п устанавливаются весовые коэф, характеризующие значимость каждого из показателей. Результаты расчетов модели сравниваются с нормативными значениями, также полученных из анализа статистики.

В 1968 г. Альтман разработал 5ти факт. модель (более точную).

Z= -1,2 Коб + 1,4 Кнераспр приб + 3,3 Кприб до налогооблож +0,6 Кск +0,999 Коа.

Подобные модели были также разработаны во Франции, Англии, Германии и в кон.XX в. в России. Механический перенос заруб. Z-моделей в усл. росс. эк-ки может привести к значительным ошибкам в расчетах.

Росс. ученые пытаются адаптировать Z-модели к отечественным условиям. Кроме того, разрабатываются росс. многофакторные модели д/отд. Отраслей. Кроме рассмотренных формальных признаков вероятности банкротсва существуют и неформальные критерии прогнозирования кризиса организации, в их числе:

1.Неудовлетворительная структура активов, особенно текущих, в т.ч. тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительная ДЗ);

2.Замедление оборачиваемости средств, вызванное перенакоплением запасов, ухудшением кредитной политики;

3.Повышение срочности погашения кр\сроч. обязательств при замедлении оборачиваемости тек. активов;

4.Вытеснение в пассивах дешевых заемных средств дорогими и их неэффективное размещение в активах; 5.Наличие просроченных. обязательств и рост их уд.веса в пассиве;

6.Падение коэффициентов ликвидности;

7.Нерациональная структура привлечения и размещения средств: формирование долгосрочных активов за счет кр\сроч. источников.