82.Холдинговые структуры. Финансовые холдинги.

Холдинг – это совокупность 2 или более юр. лиц (участников холдинга) связанных между собой отношениями по управлению одним из участников (головной компанией) деятельностью других участников холдинга на основе права головной компании определять применяемые ими решения. Холдинговые компании делятся на 2 основных типа:

1.Финансовый – объединяет капиталы, а не предприятия. Им признается холдинг, более 50% УК которого составляют ц.б. других компаний. Головная компания может вести только инвестиционную деятельность. В состав фин холдинга могут входить п/п разных отраслей. Его собственники не контролируют деятельность отдельных п/п холдинга. Их интересует лишь прибыльность.

2.Операционные - обычно состоят из п/п одной отрасли, объединенных по горизонтальному или вертикальному признаку. Для них характерна централизованная орг структура, когда отдельные бизнес единицы имеют ограниченный круг фин полномочий, оперативное управление осуществляется головной компанией.

Кроме этих двух, существуют структуры смешанного типа.

В настоящее время рос холдинги можно разбить на 3 группы:

1.Горизонтальные – это объединение однородных бизнесов, как правило, имеющих форму финальной структуры (банки). 2.Вертикальные – объединение предприятий в одной производственной цепочке (нефтяные компании). 3.Диверсифицированные холдинги, участники которых прямо не связаны ни производственными, ни торговыми отношениями.

Принципы построения холдинга.

Материнская компания наделяет предприятия холдинга необходимыми оборотными и основными средствами. Для управления она назначает директоров, которые отвечают за эффективность своих п/п. Любое нерентабельное п/п холдинга подлежит ликвидации. Головная компания разрабатывает правила функционирования участников холдинга и контролирует их выполнение. В рамках этих правил участники холдинга являются самостоятельными структурами, находящимися на самофинансировании, хоз расчете и самоокупаемости. Участники холдинга не отвечают по обязательствам других участников, а также головной компании. Горизонтальные отношения основаны на взаимовыгодном сотрудничестве. Споры между п/п холдинга разрешаются Третейским  судом в лице головной компании. При вертикальной форме вопросы стратегического планирования решаются головной компанией, вопросы оперативного планирования решаются руководством п/п холдинга. В случае недобросовестного выполнения своих обязанностей любым из директоров, в случае систематического невыполнения планов по доходам, в случае нарушения правил функционирования п/п, руководитель головной компании выносит на совет директоров вопрос о снятии директора с должности. Каждое предприятие холдинга отчисляет определенную сумму, % от прибыли, на содержание головной компании. Головная компания не вмешивается в оперативное холдинговых п/п, однако в любое время может проводить любые проверки. Распределение акционерного капитала холдинга происходит таким образом, что даже при приобретении контрольного пакета акций любого предприятия 3 лицом, контроль бизнеса в целом будет у руководителя холдинга.

3 основания построения холдинга:

1.В основе построения может лежать вид товара или услуги. Деятельность головной компании ориентирована на помощь участниках в реализации продукции на рынках.

2.В основе может лежать группа потребителей, на которых ориентировано предприятие. Используется инвестиционными, страховыми, пенсионными и др. фин-кред.структурами, банками.

3.В основе лежит географический фактор, когда крупная компания стремится открывать свои филиалы на различных территориях(Сбербанк).

Холдинговая форма удобна для руководства, т.к. позволяет:

1.Согласованно формировать, корректировать и решать цели и задачи компании, осуществлять эффективное управление.

2.Унифицировать и стандартизировать ведение учета документооборота

3.Прямо или косвенно контролировать цены, защищая интересы всех участников.