Жесткий» вариант расчета допустимой ликвидности

№ строки	Наименование рассчитываемого показателя	Расчетная формула /Источник информации/
1	Период оборота дебиторской задолженности, дни	46 дней
2	Период оборота кредиторской задолженности, дни	16 дней
3	Разность периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженности, дни	30 дня
4	Период оборота авансов поставщикам, дни	0
5	Период оборота авансов покупателей, дни	0
6	Разность периодов оборота авансов поставщикам и авансов покупателей, дни	0
7	Общая разница периодов оборота поступлений от покупателей и платежей поставщикам, дни	30дня
8	Средняя величина однодневных затрат, денежные единицы	846
9	Средний однодневный прирост запасов материалов, незавершенного производства и готовой продукции, денежные единицы	413455+114990+366274/360 = 2485,33
10	Сумма однодневных затрат и прироста запасов, ден. ед	44023,09
11	Средняя стоимость наименее ликвидной части текущих активов (в данном случае запасов материалов, незавершенного производства), ден. ед.	(2180583+389133)/2= 1284858
12	Собственные средства, необходимые до поступления платежей покупателей (дебиторской задолженности, авансов покупателей), ден. ед.	Данные по строке 7 >0, значит 7*10=23*44023,09= 1012531
13	Всего необходимо собственных средств (чистый оборотный капитал достаточный), ден. ед.	2297389
14	Средняя фактическая величина текущих активов, ден. ед.	= 5203772
15	Допустимая (расчетная) величина текущих пассивов, ден. ед.	2906383
16	Допустимый для данного предприятия коэффициент общей ликвидности	1,8

а) на начало отчетного периода: > 1,8

б) на конец отчетного периода: > 1,8 т.к. реальный коэффициент больше допустимого значит, наше предприятие является ликвидным.

Анализ финансовой устойчивости

и вероятности банкротства

Коэффициент автономии:

а) на начало отчетного периода: > 1

б) на конец отчетного периода: > 1

Посчитаем минимально допустимый коэффициент автономии:

№	Наименование показателя	На начало года	На конец года
1	Стоимость наименее ликвидной части постоянных активов	43029+19781= = 62810	73726+7551=81277
2	Стоимость наименее ликвидной части текущих активов	4095+0=4095	3833+0=3833
3	Итого наименее ликвидная часть активов	62810+4095=66905	81277+3833=85110
4	Всего необходимо собственных средств	66905	85110
5	Фактическая величина активов	89943	167262
6	Допустимая величина заемных средств	89943-66905= 23038	167262-85110= 82152
7	Минимально допустимый для данного предприятия коэффициент соотношения собственных и заемных средств

а) на начало отчетного периода: 3,07>2,9

б) на конец отчетного периода: 6,5>1,03

Следовательно наше предприятие финансово - устойчиво.

Коэффициент платежеспособности:

а) на начало отчетного периода:

б) на конец отчетного периода:

Коэффициент иммобилизации:

а) на начало отчетного периода:

б) на конец отчетного периода

Коэффициент маневренности:

а) на начало отчетного периода:

б) на конец отчетного периода:

Показатель вероятности банкротства Альтмана (Z - показатель):

а) на начало отчетного периода:

9,061 > 3

Следовательно, ОАО «ДСМ» в начале года обладал низкой вероятностью банкротства.

б) на конец отчетного периода:

4,336 > 3

Следовательно, ОАО «ДСМ» и в конце года обладал низкой вероятностью банкротства. Хотя показатели и высокие, но постепенно они снижаются.

Анализ показателей самофинансирования

Коэффициент самофинансирования:

т.е. 100% своей прибыли предприятие вкладывает в развитие

Коэффициент мобилизации накопленного капитала:

Коэффициент мобилизации накопленного капитала =79%. Следовательно 79 % направляются на финансирование чистого оборотного капитала за счет собственных средств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных вложений собственными средствами.

а) на начало отчетного периода :

б) на конец отчетного периода:

Т.к. коэффициент обеспеченности долгосрочных вложений собственными средствами больше 1, то предприятие не ведет рискованную политику.

АНАЛИЗ ПРИБЫЛЬНОСТИ

Факторный анализ прибыли

Выручка от реализации Себестоимость Коммерческие затраты Управленческие затраты Прибыль = выр – с/с – ком.зат. – упр. зат.

На нач. года 205176 123219 4712 22591 54654

На конец года. 304713 163771 4696 32960 103286

X₁⁰ = 205176 – 123219 – 4712 – 22591 = 54654 - прибыль на нач. периода

X₁¹ = 304713 – 123219 – 4712 – 22591 = 154191

X₁² = 304713 – 163771 – 4712 – 22591 = 113639

X₁³ = 304713 – 163771 – 4696 – 22591 = 113655

X₁⁴ = 304713 – 163771 – 4696 – 32960 = 103286

Δ₀ = 103286 – 54654 = 48632

Δ₁ = 154191 – 54654 = 99537

Δ₂ = 113639 – 154191 = - 40552

Δ₃ = 113655 – 113639 = 16

Δ₄ = 103286 – 113655 = - 10369

|Δ_max| = Δ₁

Наибольшее влияние на рост прибыли оказал рост выручки.

Оценим способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства:

Будем считать, что 70 % - постоянные затраты; 30 % - переменные затраты.

за предыдущий период: Выручка = 205176 ПОД за отчетный период = 54654 Себестоимость = 123219 Постоянные затраты = 22591 Переменные затраты = 100628

за отчетный период: Выручка = 304713 ПОД за предыдущий год = 103286 Себестоимость = 163771 Постоянные затраты = 32960 Переменные затраты = 130811

Выводы по динамике: показатели выручки, ПОД, себестоимости, постоянных и переменных затрат заметно выросли за рассматриваемый период.

Маржинальная прибыль = выручка - переменные затраты

а) за предыдущий период:

Маржинальная прибыль = 205176 - 100628 = 104548

б) за отчетный период:

Маржинальная прибыль = 304713 – 130811= 173902

Положительное значение маржинальной прибыли говорит о том, что рост объемов реализации не приведет к большому росту убытков.

Ценовой коэффициент:

а) за предыдущий период: 0,418

б) за отчетный период: 0,57

Значения ЦК не высокие, это означает, что темп роста цен на продукцию опережает темп роста цен на сырье на 0,57 %, причем этот показатель за год вырос.

Прибыльность переменных затрат:

а) за предыдущий период: 0,54 или 54%

б) за отчетный период: 0,78 или 78%

Прибыльность постоянных затрат:

а) за предыдущий период: 2,41 или 241 %

б) за отчетный период: 3,13 или 313 %

Прибыльность продаж:

а) за предыдущий период: или 26 %

б) за отчетный период: или 34 %

Производственный рычаг:

а) за предыдущий период: 1,91 или 190 %

б) за отчетный период: 1,68 или 168 %

Значение производственного рычага уменьшилось по сравнению с предыдущим годом. Чем меньше производственный рычаг, тем слабее зависимость предприятия, для нашего предприятия производственный рычаг составляет 1,68 за отчётный исследуемый нами период.

Поскольку предприятие наращивает объемы продаж, т.е. увеличивает выручку, то увеличение ПР позволит увеличить отдачу в прибыль. Наша организация не имеет высокого уровня операционного рычага, следовательно его следует увеличить.

При увеличении продаж будет наблюдаться опережающий рост прибыли по отношению к росту затрат. Чтобы увеличить ПР следует увеличить вклад на покрытие постоянных затрат.

АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Рентабельность собственного капитала:

а) за предыдущий период: 59 %

б) за отчетный период: 53 %

Рентабельность акционерного капитала:

а) за предыдущий период: 1102 %

б) за отчетный период: 2125 %

Рентабельность всего капитала:

а) за предыдущий период: 47 %

б) за отчетный период: 47 %

Финансовый рычаг:

а) за предыдущий период: или 32 %

б) за отчетный период: или 15 %

Средняя процентная ставка:

= 10%

Дифференциал рычага:

а) за предыдущий период: = 92 % - 10 % = 82 %

б) за отчетный период: = 25 % - 10 % = 15 %

Эффект рычага: ЭР = ДРФР

а) за предыдущий период: ЭР = 0,82 0, 320,2624

б) за отчетный период: ЭР = 0, 15 0, 150,0225

Выводы: Показатели рентабельности активов и собственного капитала упали по отношению к предыдущему отчетному периоду, а показатель акционерного капитала вырос.

Т.к. как эффект рычага положительный, то привлечение заемного капитала повышает рентабельность собственного.

Из-за малого объема внесенных средств, и, видимо, небольшого круга акционеров, они получают достаточно дивидендов.