Загальні обмеження інвестиційної діяльності з пенсійними активами нпф

№ п/п	Склад активів	Частка у портфелі не більше
1	Банківські депозитні рахунки та ощадні сертифікати банків	40%
1*	Зобов’язання в одному банку	10%
2	Цінні папери одного емітента (крім цінних паперів, погашення та отримання доходу за якими гарантовано КМУ))	5%
3	Цінні папери, доходи за якими гарантовано КМУ	50%
4	Цінні папери, доходи за якими гарантовано Радою міністрів АР Крим, та облігації місцевих позик	20%
5	Облігації підприємств, емітентами яких є резиденти України	40%
6	Акції українських емітентів	40%
7	Цінні папери іноземних емітентів	20%
8	Іпотечні цінні папери	40%
9	Об’єкти нерухомості	10%
10	Банківські метали	10%
11	Інші активи, не заборонені законодавством України	5%

Інвестиційна політика недержавних пенсійних фондів полягає у визначенні таких напрямів розміщення пенсійних активів, які в змозі забезпечити НПФ виконання зобов’язань перед учасниками в умовах необхідності дотримання встановлених державою інвестиційних обмежень.

У світовій практиці спостерігається застосування двох основних концептуальних підходів у цій сфері – правила „розсудливої людини” і „кількісні обмеження”.

1. Правило „розсудливої людини” („prudent person” rules) полягає в тому, що професійні інвестори, які управляють коштами інших осіб, несуть фідуціарну (засновану на довірі) відповідальність, що зобов’язує їх інвестувати кошти лише в такі активи, які ухвалив би поміркований (обачний) інвестор.

2. „Кількісне регулювання портфеля” („драконівське регулювання”) передбачає встановлення кількісних обмежень на вкладення в певні види активів, що формують портфель НПФ. Як правило, ті інструменти, вкладення в які обмежено, є інструментами з високою волатильністю (мінливістю) ціни та (або) низькою ліквідністю.

Загальні обмеження інвестиційної діяльності з пенсійними активами НПФ в Україні наведені в табл. 4.

Рекомендації щодо порядку опрацювання навчальних матеріалів та підготовки до семінарського заняття

1. Опрацюйте лекційний матеріал та рекомендовану літературу.

2. Підготуйте тези або опорний конспект по питаннях, які виносяться на семінарське заняття.

Мета заняття – систематизувати та закріпити знання про моделі організації ринку цінних паперів за участю банків, Базельську угоду з капіталу, формування та управління банківським інвестиційним портфелем, інвестиційні банки та напрями їх діяльності; фінансовий потенціал страхової компанії, принципи розміщення страхових резервів; організаційні види ІСІ та їх інвестиційну політику, класифікацію ІСІ, визначення вартості чистих активів ІСІ, венчурні фонди; систему недержавного пенсійного забезпечення в Україні, механізм функціонування недержавних пенсійних фондів, розміщення пенсійних коштів.

Методи оцінювання – усне опитування, тестування.

Результати навчання – знання сутності інвестиційних операцій банків, способів управління банківськими ризикам в процесі інвестування, механізму формування та управління банківським інвестиційним портфелем в Україні; знання сутності фінансового потенціалу страхової компанії, методи управління страховими ризиками, підходи до розміщення страхових резервів; знання сутності ІСІ, їх відмінних рис, знання механізму функціонування ІСІ в Україні, в тому числі венчурних фондів, розрахунку вартості чистих активів ІСІ; знання системи недержавного пенсійного забезпечення в Україні, механізму функціонування НПФ і нормативів розміщення пенсійних коштів.

План семінарського заняття:

1. Комерційні банки на ринку цінних паперів.

2. Формування та управління банківським інвестиційним портфелем в Україні.

3. Інвестиційні банки та напрями їх діяльності.

4. Організаційні види інститутів спільного інвестування (ІСІ) та їх інвестиційна політика.

5. Напрями розміщення коштів ІСІ в сучасних умовах.

6. Функціонування венчурних фондів.

7. Використання фінансового потенціалу страхової компанії в інвестиційній сфері.

8. Розміщення страхових резервів.

9. Система недержавного пенсійного забезпечення в Україні.

10. Інвестиційна політика НПФ.

Література: основна [6, 7, 9, 13, 14, 16, 23, 24, 25, 33, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 44, 46, 49, 51, 58, 61], додаткова [19, 22, 23, 24, 28, 30, 32, 38, 46, періодичні видання].