Инвестиционный менеджмент Лещинская Александра Федоровна

1.Инвестиционная сфера как объект экономического регулирования

Инвестиции – это вложения свободных денежных средств в различные формы финансовых и материальных богатств. В соответствии с действующим законодательством понятие инвестиций в широком смысле представляет собой все виды материальных, имущественных и иных ценностей (включая интеллектуальные), вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности в целях получения дохода или достижения социального эффекта.

Виды инвестиций:

1) инвестиции физические (или реальные активы).

Физические инвестиции - производственные здания, сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более 1 года (это капитальные вложения)

2) вложения в денежные активы (или финансовые активы).

Денежные активы - право на получение денежных сумм от других физических или юридических лиц (депозиты в банке, приобретение ценных бумаг). Вложение в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями.

3) вложения в нематериальные активы

Нематериальные активы - ценности, приобретаемые фирмой не имеющие под собой материальной основы;

Классификация инвестиций

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах,

т.е. капитальные вложения ):

• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;

• капитальный ремонт основных фондов;

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги, в том числе через ПИФы;

• предоставленные кредиты

Вложения в нематериальные активы: приобретаемые фирмой в результате

• проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, человеческий капитал (воспитание, образование, наука);

• патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

• валюты;

• драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);

• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.).

По основным целям инвестирования

• Прямые инвестиции

• Портфельные инвестиции.

• Реальные инвестиции

• Нефинансовые инвестиции.

• Интеллектуальные инвестиции

По срокам вложения

• краткосрочные (до одного года);

• среднесрочные (1-3 года);

• долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы

• частные;

• государственные;

• иностранные;

• смешанные.

Проводя анализ инвестиций в реальные активы, целесообразно ввести следующую классификацию реальных инвестиций:

Классификация реальных инвестиций:

1) инвестиции в повышение эффективности производства

Их целью является создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства. Риск вложений в это направления минимальный.

2) инвестиции в расширение производства

Их цель - увеличение возможного выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

3) инвестиции в создание новых производств

Эти инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее неизготовлявшиеся фирмой товары, или позволят фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки.

4) инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления

Эта часть инвестиций становится необходимой после введения новых экологических стандартов или санитарно – гигиенических требований к ведению производства или выпускаемой продукции. Здесь - непроведение инвестиционной деятельности представляет собой риск.

Реализация инвестиций происходит при обеспечении ввода в действие инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно – сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством, утвержденными нормами и правилами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план). Это определение дано в Федеральном законе №39 – ФЗ от 25.02.99 с дополнениями и изменениями от 02.01.00г «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Этот закон является основным нормативным документом, регламентирующим инвестиционную деятельность (в части реальных активов).

Приоритетный инвестиционный проект – это инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства РФ, включенный в перечень, утвержденный Правительством РФ. (на текущий момент основными требованиями являются: объем вложений инвестиций более 2 000 000$, а срок окупаемости не более 2 лет, и направление вложения средств должно соответствовать направлению развития экономической политики государства)