3. Три стратегии корпоративных слияний и поглощений.

В основе любых слияний и поглощений лежат три стратегии, из которых и должен делаться выбор:

1. Горизонтальная интеграция

2. Вертикальная интеграция

3. Диверсификация

Горизонтальная интеграция – это стратегия максимального использования возможностей роста бизнеса в своей отрасли. Данная стратегия называется «стратегией сапожника», т.к. её основная идея заключается в простом и мудром совете: «Сапожник, занимайся своим делом» - иными словами, нужно приобретать тот бизнес, который вы знаете. Прежде чем искать другие возможности внешнего роста, необходимо оценить выгоды приобретения ближайшего конкурента или объединения его операций с вашими.

Стратегия вертикальной интеграции проявляется в двух видах: прямая и обратная вертикальная интеграция. Прямая вертикальная интеграция – это покупка или слияние с существующим либо потенциальным потребителем вашей продукции. Обратная вертикальная интеграция – это покупка или слияние с существующим либо потенциальным поставщиком.

Стратегия диверсификации включает две разновидности: расширение номенклатуры продукции или услуг и произвольную диверсификацию. Самая рискованная диверсификация – это произвольная диверсификация. Она предполагает слияния и поглощения в отраслях, никак не связанных с вашим бизнесом.

Как работает «колесо возможностей». Каждой стратегии соответствует 2 сектора или типа слияния или поглощения. Конечным результатом метода «колеса возможностей» является определение на основе таблицы соответствия самого перспективного из шести секторов и самой оптимальной из трёх стратегий. Для этого производится последовательное заполнение «колеса возможностей».

Как заполнить «колесо возможностей». Процесс заполнения «колеса» складывается из ряда последовательных этапов. Их количество соответствует числу секторов.

Этап 1. Горизонтальная интеграция. Вначале на «колесо возможностей» наносятся основные секторы рынка (географические области), которые охвачены продукцией или услугами предприятия. Даётся характеристика конкурентов, их доли рынка и т.п.

Этап 2. Расширение рынка. Нужно перечислить все новые потенциальные географические рынки для продукции своего предприятия с разбивкой по регионам. Если есть данные, то указать темпы роста продаж своей продукции или услуг в каждом из этих рынков.

Этап 3. Обратная вертикальная интеграция. Перечислить своих поставщиков по отраслям и названиям с указанием их доли в ваших закупках.

Этап 4. Прямая вертикальная интеграция. Перечислить своих основных клиентов по отраслям и названиям с указанием вашей доли и доли конкурентов в их закупках.

Этап 5. Расширение номенклатуры продукции или услуг. Охарактеризовать все возможные продукты или услуги, которые вы можете добавить к существующим и которые могут быть проданы в тех регионах, где вы уже присутствуете. То есть здесь важно определить, что ещё могут у вас купить существующие клиенты.

Этап 6. Произвольная диверсификация. Здесь следует указать наиболее привлекательные из известных вам возможностей, которые не подходят ни к одной из вышеперечисленных категорий.

Когда «колесо возможностей» построено, наступает второй этап работы – этап сравнения эффективности всех вариантов, внесённых в «колесо возможностей». Делается это с помощью построения и использования таблицы соответствия. Эта таблица состоит из двух частей.

Таблица соответствия

Компенсаторы	Усилители	Эффективность	Ранг

Задача таблицы соответствия заключается в том, чтобы выявить все виды действий, которые могут пойти на пользу компании. Если такие действия направлены на компенсацию слабых сторон, то это компенсаторы, а если на использование или усиление достоинств – то усилители. С помощью составления таблицы соответствия в итоге выбирается тот тип слияния или поглощения, который набирает максимальное количество баллов и получает наивысший рейтинг.