3.6. Анализ прогнозирования вероятности банкротства.

В качестве отечественной методики прогнозирования вероятности банкротства может использоваться система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации от 30 мая 1994г. № 498.

Это показатели – коэффициент текущей ликвидности и коэффициент оборачиваемости собственных средств. Значения коэффициентов ликвидности возьмём из раздела 3.4.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_о) рассчитаем по формуле:

(32)

Значения собственных средств, внеоборотных и оборотных активов берем скорректированными из агрегированного баланса.

Структура баланса неудовлетворительная, если К_ТЛ<2 или К_О<0,1. При неудовлетворительной структуре баланса осуществим расчет коэффициента восстановления платежеспособности сроком на ближайшие 6 месяцев.

(33)

где К_ВП – коэффициент восстановления платежеспособности;

К_1КП, К_1НП – значения коэффициентов текущей ликвидности в конце и начале отчетного периода соответственно;

В – период восстановления платежеспособности (равен 6 мес.);

Т – продолжительность отчетного периода в месяцах.

Если К>1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность.

Если К<1, то предприятие в ближайшие 6 месяцев не восстановит свою платежеспособность.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствуют нормативам, то структура баланса удовлетворительная. При удовлетворительной структуре баланса необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности (К_УП) на ближайшие 3 месяца.

(34)

При расчете коэффициента утраты платежеспособности У=3 месяцам.

Для прогнозирования банкротства крупных акционерных компаний рекомендуется использовать «Z-счет» Е.Альтмана (индекс кредитоспособности):

«Z-счет»=3,107К₁+0,995К₂+0,42К₃+0,84К₄+0,717К₅, (35)

где показатели К₁, К₂, К₃, К₄, К₅ рассчитываются по следующим алгоритмам:

	(36)
	(37)
	(38)
	(39)
	(40)

Вероятность банкротства предприятия в ближайшие 2-3 года не грозит, если

Z-счет > 1,23 (41)

На основании расчетов делается вывод о вероятности банкротства предприятия.

3.7. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие показатели финансово-хозяйственной и индивидуальной деятельности предприятия, т.е. деловой (хозяйственной) активности в целом.

Рейтинговую оценку предприятия сделаем по пяти показателям, наиболее часто применяемым и наиболее полно характеризующим финансовое состояние:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К₀ (см. раздел 3.5).

2. Коэффициент текущей ликвидности К_ТЛ (см. раздел 3.4).

3. Коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала (см. раздел 3.4).

4. Коэффициент эффективности управления предприятием, или рентабельность продаж, в относительных величинах (см. раздел 3.4).

5. Рентабельность собственного капитала, в относительных величинах (см. раздел 3.4):

R = 2*К₀+0,1К_ТЛ+0,08К_Об^А+0,45R_пр+R_сн (42)

Результат расчета сведем в таблицу.

Таблица 3.50.