Глава 5. Финансы предприятий различных форм собственности. Финансы домашних хозяйств

5.1. Финансы предприятий как звено финансовой системы рф

Финансы предприятий различных форм собственности в сово­купности являются составным звеном финансовой системы РФ. Здесь формируются финансовые потоки, отражающие созданный ВВП, подлежащий в дальнейшем перераспределению через бюд­жетную систему в производственную и социальную сферы, сферу домашних хозяйств и др.

Финансы предприятий представляют собой систему экономи­ческих отношений, связанных с формированием и использовани­ем денежных фондов и накоплений на общегосударственные цели, финансирование затрат самих предприятий.

Особенности финансов предприятий определяются организа­ционно-правовой формой (рис. 4.1); формой собственности; мас­штабами деятельности; сферами вложения капитала предприятий. В зависимости от форм собственности финансы предприятий подразделяют на финансы государственных предприятий и фи­нансы субъектов негосударственных форм собственности (част­ные, кооперативные, совместные предприятия).

Гражданский кодекс РФ по организационно-правовому при­знаку разделяет предприятия и организации на коммерческие и некоммерческие.

5.2. Финансы предприятий

Предприятие - это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, това­ры, услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение обще­ственных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала.

Финансы предприятий - это денежные отношения, возникающие по поводу распределения и перераспределения стоимости валового обществен­ного продукта в связи с формированием фондов денежных средств, находя­щихся в распоряжении субъектов хозяйствования, и их использованием на материальное поощрение работающих и другие нужды предприятий.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства пред­приятия, которые имеются в его распоряжении. Финансовые ресурсы подразделяются на:

• капитал;

• инвестиции в непроизводственную сферу;

• расходы на потребление;

• финансовый резерв.

Финансовые ресурсы предприятия образуются за счет различных источников. По форме права собственности различаются две группы источников:

• собственные денежные средства;

• заемные и привлеченные средства.

Основными источниками денежных средств являются уставной ка­питал, прибыль, амортизационные отчисления.

Основные фонды представляют собой средства труда, которые многократно используются в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою натурально-вещественную форму.

В составе основных фондов сельскохозяйственных предприятий происходят постоянные изменения: вступают в эксплуатацию новые средства труда, другие выбывают вследствие физического или морального износа, аварий, поломок и т.д. Для анализа движения и технического состояния основных производственных фондов рассчитываются показатели:

1. Коэффициент обновления (К_об.), характеризующий долю новых основных фондов в общей их стоимости на конец года:

^.

2. Срок обновления основных фондов (Т_обн):

^.

3. Коэффициент выбытия основных средств (К_выб.):

^.

4. Коэффициент прироста (Кпр):

^.

5. Коэффициент замены основных средств (К_зам):

^.

6. Коэффициент износа (К_изн.):

^.

7. Коэффициент годности (К_год.):

^.

Показателями, характеризующими эффективность использования основных фондов, являются:

Стоимость основных фондов частями по мере износа переносится на стоимость создаваемой продукции и возвращается в результате ее реализа­ции. Этот процесс называется амортизацией.

Расчет плановой годовой (квартальной) суммы амортизированных отчислений А, тыс. руб., и отчислений в ремонтный фонд Св, тыс. руб.:

,

где С – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.;

Н – норма амортизации, %;

- поправочные коэффициенты, применяемые в случае отклонения от установленных базовой нормой режимов работы основных фондов.

,

где - норматив отчислений в ремонтный фонд, %.

,

где - - размер амортизационных отчислений в i-м периоде, руб.;

С - первоначальная стоимость основных средств, руб.;

- остаточная стоимость основных средств, руб.;

n - число периодов эксплуатации основных средств.

Оборотные средства (оборотные активы, оборотный капитал) – это средства, совершающие оборот (деньги → средства → деньги …) в течение года или одного производственного цикла. В составе оборотных средств выделяют запасы, НДС, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

Эффективность использования оборотных средств является важным фактором, от которого зависят результаты деятельности, в частности, размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге – на финансовых результатах и финансовом состоянии организации.

Оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости и рентабельности.

1. Коэффициент оборачиваемости (К_об) показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за отчетный период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства:

,

где N – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

– средняя величина оборотных средств (активов).

Средняя величина оборотных активов исчисляется:

где Е_н.п. и Е_к.п. – величина оборотных активов на начало и конец периода.

2. Продолжительность одного оборота в днях (L) показывает, сколько дней занимает один полный оборот оборотных средств:

или ,

где Т – число дней в периоде (месяц – 30 дней, квартал – 90, год – 360).

3. Коэффициент закрепления (К_з) показывает величину оборотных средств на 1 руб. выручки от продажи товаров, (продукции, работ, услуг):

или .

4. Рентабельность оборотных активов, (R_ОА) (обобщающий показатель эффективности использования оборотных активов) показывает, сколько прибыли получено на каждый рубль оборотных активов:

,

где R_ОА – рентабельность оборотных активов, %;

Р – прибыль от продаж или иной финансовый результат, тыс. руб.

В процессе анализа следует оценить динамику показателей оборачиваемости и рентабельности оборотных активов.

Оборачиваемость оборотных активов неодинакова в различных отраслях. Оборотные активы оборачиваются в растениеводстве примерно за 1 год в хозяйствах, специализирующихся на выращивании КРС, за 1-2 года.

Себестоимость продукции является важнейшим показателем экономической эффективности сельскохозяйственного производства. В ней синтезируются все стороны хозяйственной деятельности, аккумулируются результаты использования всех производственных ресурсов. Снижение себестоимости – одна из первоочередных и актуальных задач любого общества, каждой отрасли, предприятия. От уровня себестоимости продукции зависит сумма прибыли и уровень рентабельности, финансовое состояние предприятия и его платежеспособность, темпы расширенного воспроизводства, уровень закупочных и розничных цен на сельскохозяйственную продукцию.

Постоянные расходы (условно-постоянные) – затраты, абсолютная величина которых не зависит от изменения объема производства и продажи продукции или зависит от него в незначительной степени. Это амортизация, арендная плата, заработная плата обслуживающего персонала, расходы, связанные с управлением и организацией производства, и т.д.

Переменные расходы – расходы, размер которых изменяется пропорционально изменению объема оборота и зависят от объема производства и реализации продукции. Это прямая заработная плата, расход сырья, материалов, топлива, электроэнергии на технические нужды, топлива, прочие расходы и т.д.

Управление затратами – это динамический процесс, включающий в себя управленческие действия, цель которых – достижение высокого экономического результата деятельности предприятия.

Прибыль – это показатель, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции выполненных работ, услуг, а также признание ее востребованности покупателями. Прибыль – конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. Обратное положение называют убытком.

Прибыль представляет собой реализованную часть чистого дохода, созданного прибавочным трудом.

Значение прибыли обусловлено тем, что это основной источник производственного развития предприятия, а с другой стороны – она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. Поэтому в росте суммы прибыли заинтересованы как предприятие, так и государство. В этой связи необходимо производить анализ формирования, распределения и использования прибыли. Этот анализ имеет важное значение и для внешних субъектов (государственных органов, банков и др.).

Финансовый результат – это обобщающий показатель анализа и оценки эффективности деятельности организации. Важнейшим финансовым показателем, определяющим способность организации обеспечивать необходимое для ее нормального развития превышение доходов над расходами, является прибыль.

Финансовый результат работы предприятия - его чистая прибыль или убыток - один из важнейших качественных показателей его хозяйственной деятельности, так как получение прибыли является целью любого предприятия.

К финансовым результатам относят следующие показатели:

• валовая прибыль,

• прибыль от продаж,

• прибыль до налогообложения,

• чистая прибыль.

Сопоставление различных величин доходов и расходов позволяет определить ряд показателей прибыли, порядок формирования которых в отчете о прибылях и убытках представлен в табл. 5.1.

Таблица 5.1. - Модель формирования показателей прибыли по данным отчета о прибылях и убытках

Порядок действия	Показатель
	Выручка от продаж (нетто)
-	Себестоимость продаж
=	Валовая прибыль
-	Коммерческие расходы
-	Управленческие расходы
=	Прибыль от продаж
+(-)	Результат от операционных доходов и расходов
+(-)	Результат от внереализационных доходов и расходов
=	Прибыль до налогообложения
-	Расходы в связи с налогообложением прибыли
=	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разницу между бухгалтерской прибылью и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли. Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. За счет ее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и т.д.

Чистая прибыль отчетного года, как правило, распределяется на две основные части (рис.5.1):

• потребляемую (дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям; выплаты поощрительного, благотворительного, социального и иного характера);

• капитализируемую (резервный и уставный капитал; нераспределенная прибыль, присоединяемая к накопленной прибыли прошлых лет).

Р аспределение чистой прибыли находится в исключительной компетенции общего собрания собственников компании (акционеров, участников) и не может осуществляться единоличным распоряжением руководителя организации. 

Рис. 5.1.- Общая схема распределения прибыли

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) ее производства.

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, прибыльность, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют относительные результаты хозяйствования, потому, что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами.

Анализ рентабельности проводится по показателям:

Общей рентабельности производства, рассчитанной как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств (основных производственных фондов) и материальных оборотных средств (запасов и затрат).

Рентабельность (рентабельность продаж), исчисляется как отношение прибыли от реализации продукции к стоимости реализованной продукции (к выручке от реализации). Данный показатель характеризует изменения в политике ценообразования, способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции. Динамика этого показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью.

Таблица 5.2. - Показатели рентабельности

Показатель	Расчет показателя	Экономическое содержание
Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности)	Чистая прибыль от всех видов деятельности/ среднюю стоимость активов	Насколько эффективно предприятие использует активы. С точки зрения инвестиций, позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений.
Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)	Чистая прибыль от всех видов деятельности/ средняя стоимость собственного капитала	Какова эффективность (отдача) использования акционерного капитала. С точки зрения инвестиций, отражает окупаемость капиталовложений акционеров. (должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств)
Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности) (рентабельность продаж)	Прибыль от продаж/ выручка (нетто) от продаж	Какова прибыль операционной деятельности (рассчитывается по валовой и чистой прибыли). Если этот показатель низкий, то предприятие не может идти на снижение цен на продукцию, т.к. это приведет к убыткам.
Рентабельность текущих затрат (уровень рентабельности)	Прибыль от операционной деятельности/ Себестоимость реализованной продукции	Какова эффективность затрат, осуществленных на производство продукции (динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции)
Рентабельность инвестированного (используемого) капитала	Чистая прибыль/ сумма собственного и долгосрочного заемного капитала	Какова эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средств.
Рентабельность инвестиций	Чистая прибыль от инвестиционной деятельности/сумма средств, инвестированных в объекты	Какова прибыльность инвестиционной деятельности
Общая рентабельность производственных фондов (норма прибыли)	Прибыль до налогообложения/ (среднегодовая стоимость ОПФ + материальных оборотных средств).	Характеризует эффективность фондов и рассчитывается в целом по предприятию. По уровню этого показателя инвесторы могут сделать вывод о том, на сколько эффективна отдача вложений в производство на данном предприятии.